Shin Nippon Biomedical, 지연된 CRO 프로젝트 매출 반영으로 1분기 영업이익 5억 2,100만 엔 흑자 전환

밀렸던 프로젝트가 1분기에 반영됐다

가고시마에 본사를 둔 의약품 개발 수탁기관으로, 비임상 사업에서 제약 고객을 위해 신약 후보물질의 안전성 시험 등을 수행하는 Shin Nippon Biomedical Laboratories, Ltd.(TSE: 2395)는 2026년 8월 5일 일본 회계기준에 따른 2027년 3월기 1분기(2026년 4월 1일~6월 30일) 연결 실적을 공표했다. 매출은 21.5% 증가한 78억 6,800만 엔으로, 회사는 1분기 기준 최고치라고 밝혔다. 영업이익은 5억 2,100만 엔으로 전년 동기 영업손실 3억 4,000만 엔에서 8억 6,200만 엔 개선됐다. 경상이익은 177.9% 증가한 14억 3,300만 엔, 지배주주 귀속 순이익은 308.6% 증가한 10억 6,400만 엔이었고, 주당순이익은 6.25엔에서 25.55엔으로 높아졌다.

결산 자료가 밝힌 흑자 전환의 주된 이유는 하나다. 회사가 2026년 3월기 중 매출로 계상할 것으로 예상했던 CRO 사업의 대형 프로젝트 여러 건이 2027년 3월기로 완료 시점이 밀렸고, 이 가운데 대부분이 이번 분기에 매출로 반영됐다. 따라서 전년 동기 대비 비교에는 회사가 당초 전기에 들어올 것으로 예상했던 매출이 포함돼 있다.

매출총이익률 4%포인트 상승

매출원가는 12.1% 증가한 38억 2,100만 엔으로 매출보다 훨씬 완만하게 늘었고, 이에 따라 매출총이익은 31.9% 증가한 40억 4,700만 엔, 매출총이익률은 47.38%에서 51.44%로 높아졌다. 판매비와 관리비는 3.4% 증가한 35억 2,600만 엔에 그쳤다. 영업이익 개선액 8억 6,200만 엔 가운데 매출총이익 증가가 약 9억 7,800만 엔을 더했고, 판관비 증가가 약 1억 1,600만 엔을 상쇄했다. 영업이익률은 6.63%로 전년 동기 −5.26%에서 개선됐다.

CRO 이익은 두 배로, 개발 부문은 적자 축소

비임상 사업과 임상 사업으로 구성된 CRO 사업 부문의 매출은 61억 8,200만 엔에서 22.0% 증가한 75억 3,700만 엔으로 역시 1분기 기준 최고치였고, 부문 이익은 7억 6,900만 엔에서 15억 3,800만 엔으로 두 배가 됐다. 영업이익률은 12.4%에서 20.4%로 올랐다. 비임상 사업의 수주고는 1분기 기준 최고인 99억 6,100만 엔으로 23.0% 증가했다. 결산 자료는 수주 증가의 주된 요인으로 유럽·미국 고객을 꼽았으며, 이들의 수주고는 39.8% 늘어난 42억 8,000만 엔이었다. 해외 수주고 전체는 68.8% 증가한 53억 100만 엔으로 전체의 53.2%(전년 동기 38.8%)를 차지했고, 국내 수주고는 49억 5,500만 엔에서 46억 6,000만 엔으로 줄었다. 6월 말 비임상 사업 수주잔고는 440억 6,000만 엔으로 1년 전보다 22.0% 많았다.

회사는 여러 장기 과제의 성과를 들었다. 시험 시설 인근의 자체 번식장에서 비인간 영장류를 공급하는 체제는 새로운 신약 모달리티 연구가 본격화되고 해외에서 동물 확보가 어려워지면서 중요성이 커졌다고 설명했다. 이 밖에 바이오분석 역량 확충, 일본 제약사 4곳과의 우선 위탁 계약 및 글로벌 제약 그룹 1곳의 우선 공급업체 인정, 해외 고객 전담 팀 구성 등을 꼽았다. 임상 사업은 Thermo Fisher Scientific 그룹 산하 미국 임상 CRO인 PPD, Inc.와의 합작회사를 통해 운영되며 지분법으로 처리된다. 이 합작회사에서 나온 지분법 이익은 7억 1,800만 엔으로 전년 동기 7억 엔에서 늘었다.

자체 신약 후보물질과 기술을 개발하는 중개연구 부문의 매출은 4,700만 엔에서 5,900만 엔으로 늘었고, 영업손실은 11억 100만 엔에서 9억 6,600만 엔으로 줄었다. 결산 자료는 개선의 일부를 비강 투여 편두통 치료제 Atzumi의 사업화를 추진하는 미국 자회사 Satsuma Pharmaceuticals, Inc.의 적자 축소와 연결했다. 이 회사의 영업손실은 5억 9,300만 엔으로 전년 동기 7억 4,600만 엔보다 적었다. Atzumi는 2025년 4월 30일(미국 시간) 미국 식품의약국(FDA)의 판매 승인을 받았으며, Satsuma는 2027년 하반기 미국 출시를 염두에 두고 판매 체제를 정비하고 있다.

가고시마현 이부스키시의 자사 부지에서 지열·온천 발전과 호텔을 운영하는 Medipolis 사업 부문은 매출이 2억 1,000만 엔에서 12.8% 증가한 2억 3,700만 엔이었으나, 부문 이익은 3,300만 엔에서 1,600만 엔으로 줄었다. 결산 자료는 주로 발전 사업의 감가상각비 증가를 원인으로 들었다. 미국 자회사 보유 부지의 다목적 산업용 빌딩을 임대하는 미국 부동산 부문의 매출은 4,300만 엔에서 4,900만 엔으로 늘었지만 손실은 2,300만 엔에서 2,800만 엔으로 확대됐다. 건설 사업 등을 포함한 기타 사업의 이익은 300만 엔에서 2,300만 엔으로 늘었고, 주로 각 부문에 배분하지 않은 전사 비용으로 구성된 조정액은 −2,200만 엔에서 −6,100만 엔으로 확대됐다.

지분법 이익과 환차익이 경상이익을 끌어올렸다

영업외수익은 9억 1,500만 엔에서 10억 7,200만 엔으로 늘었다. 지분법 투자이익은 14.5% 증가한 8억 3,000만 엔으로 대부분 임상 합작회사에서 나왔고, 환차익은 1억 2,000만 엔에서 42.6% 늘어난 1억 7,200만 엔이었다. 영업외비용은 5,800만 엔에서 1억 6,100만 엔으로 늘었으며, 이 중 이자비용이 5,700만 엔에서 1억 600만 엔으로 증가했다. 그 결과 경상이익은 전년 동기보다 9억 1,700만 엔 많은 14억 3,300만 엔에 달했다.

특별손실은 전년 동기 1억 8,500만 엔(이 중 고정자산 제각손 1억 7,800만 엔)에서 2,600만 엔으로 줄었으며, 전액 고정자산 제각손이었다. 세전이익은 322.3% 증가한 14억 800만 엔이었다. 법인세 등은 7,700만 엔에서 3억 4,500만 엔으로 늘어 세전이익 대비 부담률이 23.1%에서 24.5%로 올랐다. 총포괄이익은 전년 동기 −33억 900만 엔에서 −1억 1,500만 엔으로 마이너스 폭이 줄었다. 매도가능증권 평가차액이 18억 9,600만 엔 감소한 것이 환산조정 이익 6억 6,500만 엔보다 컸기 때문이다.

현금·차입금 감소, 재고와 선수금은 증가

총자산은 3월 말보다 48억 4,600만 엔 줄어든 1,002억 800만 엔이었다. 현금 및 예금이 42억 200만 엔 감소한 143억 3,400만 엔, 투자유가증권이 22억 8,900만 엔 감소한 반면, 재고자산은 20억 9,300만 엔 늘어난 172억 700만 엔이었다. 부채 쪽에서는 선수금이 20억 1,900만 엔 증가한 167억 2,500만 엔, 미지급 법인세 등이 8억 8,300만 엔 감소했고, 장기차입금은 38억 3,400만 엔 줄어든 172억 8,600만 엔이었다. 단기차입금과 장기차입금 합계는 368억 5,600만 엔으로 전기 말 407억 9,100만 엔에서 줄었고, 부채 총계는 36억 2,300만 엔 감소한 579억 4,200만 엔이었다.

순자산은 12억 2,300만 엔 줄어든 422억 6,500만 엔이었다. 분기 순이익 10억 6,400만 엔을 배당금 지급 12억 4,800만 엔과 유가증권 평가차액 감소 18억 9,600만 엔이 웃돌았다. 다만 자산 규모가 더 빠르게 줄어 자기자본비율은 41.0%에서 41.6%로 오히려 높아졌다. 분기 현금흐름표는 작성되지 않았으며, 감가상각비는 7억 1,500만 엔에서 7억 6,000만 엔으로 늘었고 이번 분기 설비투자는 11억 2,700만 엔이었다.

상반기 예상 수정, 연간 계획과 배당

회사는 이번 분기 실적이 순조롭게 진행됐다며 2026년 5월 11일 공표한 상반기 실적 예상을 수정했고, 자세한 내용은 같은 날 발표한 별도 공시를 참조하라고 밝혔다. 결산 자료에 실린 상반기 예상은 매출 171억 5,400만 엔(16.1% 증가), 영업이익 12억 4,000만 엔(증감률 미기재), 경상이익 29억 8,800만 엔(83.6% 증가), 지배주주 귀속 순이익 19억 1,700만 엔(80.6% 증가), 주당순이익 48.56엔이다. 1분기에 상반기 예상 매출의 45.9%, 영업이익의 42.1%를 달성했다.

2027년 3월기 연간 예상은 매출 380억 엔(16.8% 증가), 영업이익 30억 엔(13.0% 증가), 경상이익 60억 엔(2.9% 증가), 지배주주 귀속 순이익 35억 엔(23.4% 감소), 주당순이익 84.07엔이며, 이 자료에는 순이익 감소 예상에 대한 설명이 없다. 연간 목표 대비 1분기 진척률은 매출 20.7%, 영업이익 17.4%다. 계획은 달러당 150엔의 환율과 연간 비임상 수주고 378억 엔을 전제로 한다. 회사는 사업이 서비스 제공이어서 미국으로의 물품 수출이 거의 없는 만큼 미국 상호관세의 영향은 경미할 것으로 보고 있으며, 2026년 7월 28일 구마모토현을 중심으로 발생한 지진의 영향도 현재로서는 없다고 밝혔다.

배당 예상은 연간 주당 50.00엔(중간 20.00엔, 기말 30.00엔)으로 변경이 없으며, 2026년 3월기와 같은 수준이다.

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