매출은 9.5% 늘었지만 비용이 증가분을 거의 다 흡수했다
생명과학 기초연구 시장에 연구용 시약과 기기를 공급하는 COSMO BIO CO., LTD.(TSE: 3386)는 2026년 8월 5일 일본 회계기준에 따른 2026년 12월기 상반기 연결 실적을 공시했다. 대상 기간은 2026년 1월 1일부터 6월 30일까지 6개월이다. 매출액은 9.5% 늘어난 59억 1,400만 엔, 영업이익은 1.2% 늘어난 2억 7,900만 엔이었고, 경상이익은 0.8% 줄어든 3억 4,000만 엔이었다. 지배주주 귀속 순이익은 10.5% 늘어난 2억 7,700만 엔으로, 주당순이익은 44.03엔에서 48.79엔으로 늘었다. 회사는 이번 상반기 실적이 감사인의 검토 대상이 아니라고 밝혔다.
계산은 간단하다. 매출원가가 매출과 같은 속도로 9.5% 늘어난 38억 7,300만 엔이 되면서 매출총이익은 9.3% 늘어난 20억 4,000만 엔, 매출총이익률은 전년과 같은 34.5%였다. 판매비 및 일반관리비는 10.7% 늘어난 17억 6,000만 엔으로, 증가액 1억 7,000만 엔이 매출총이익 증가액 1억 7,400만 엔과 거의 같았다. 그 결과 영업이익은 300만 엔 늘어나는 데 그쳤고 영업이익률은 5.1%에서 4.7%로 낮아졌다. 회사가 밝힌 이유는 각종 경비가 늘었다는 것뿐이다. 따로 공개된 항목인 급여·수당은 4억 7,900만 엔에서 5억 2,200만 엔으로 늘었고, 현금흐름표상 감가상각비는 7,200만 엔에서 9,300만 엔으로 증가했다. 회사는 상반기 평균 환율이 달러당 155엔(전년 149엔)이었다고 밝혔지만 그 영향은 수치로 제시하지 않았다.
매출의 5분의 4는 시약, 성장률은 기기가 더 높았다
Cosmo Bio는 단일 세그먼트여서 공시에 나온 내역은 품목별 매출뿐이다. 연구용 시약은 8.2% 늘어난 46억 9,400만 엔으로 매출의 약 79%를 차지했고, 기기는 14.4% 늘어난 12억 1,900만 엔이었다. 두 품목 모두 전년 금액은 공시되지 않아 표에는 증감률만 실었다. 시장 환경에 대해 회사는 대학과 공공 연구기관의 예산 집행은 꾸준했지만, 시장 여건과 동종 업체와의 가격 경쟁은 여전히 어렵다고 설명했다.
이번 상반기는 3개년 계획의 첫해다. 회사는 '생명과학의 진보에 기여한다'는 목적 아래 생명과학 연구개발에 필요한 다양한 자사 제품·상품·서비스를 공급하는 한편 재고 적정화와 신속한 출하에 힘쓰고 있다고 밝혔다. 국내 경제는 에너지·원자재 가격 상승과 엔화 약세가 이어졌고, 해외는 우크라이나 사태 장기화와 중동 정세 긴장으로 앞날이 불투명하다고 봤다.
영업이익 아래에서는 유가증권 매각이 이익을 끌어올렸다
영업외수익은 8,200만 엔으로 전년과 같았다. 수취배당금이 4,900만 엔에서 6,100만 엔으로 늘었지만, 전년의 외환차익 800만 엔이 사라지고 보험 해약환급금이 1,000만 엔에서 300만 엔으로 줄어 상쇄됐다. 영업외비용은 1,600만 엔에서 2,100만 엔으로 늘었는데, 외환차손 300만 엔과 고정자산 제각손 900만 엔(전년 400만 엔)이 포함됐다. 이에 따라 경상이익은 3억 4,000만 엔(전년 3억 4,300만 엔)이었다. 최종 이익의 차이는 특별손익에서 나왔다. 투자유가증권 매각이익이 7,000만 엔으로 전년 2,800만 엔보다 늘었고, 평가손실은 100만 엔이었다. 법인세 차감 전 이익은 10.2% 늘어난 4억 900만 엔, 법인세 등은 1억 2,000만 엔(전년 1억 1,500만 엔), 순이익은 2억 8,900만 엔이었으며 이 가운데 비지배주주 몫은 1,200만 엔(전년 500만 엔)이었다.
간단히 말해 지배주주 귀속 순이익 증가액 2,700만 엔은 유가증권 매각이익 증가액 4,200만 엔보다 작다. 본업이 더한 영업이익은 300만 엔이었다. 총포괄이익은 3억 7,200만 엔에서 36.1% 늘어난 5억 600만 엔이었다. 기타포괄이익이 1억 1,600만 엔에서 2억 1,700만 엔으로 늘었기 때문으로, 기타 유가증권 평가차익 2억 1,700만 엔(전년 1억 7,700만 엔), 이연헤지 손실 800만 엔(전년 4,200만 엔), 외화환산 이익 800만 엔(전년 손실 1,900만 엔)으로 구성됐다.
매출채권 회수로 현금이 7억 2,000만 엔 늘었다
총자산은 2025년 12월 31일보다 1억 8,100만 엔 늘어난 128억 4,400만 엔이었다. 유동자산에서는 현금예금이 7억 2,000만 엔 늘어난 34억 6,800만 엔, 유가증권이 4억 엔 늘었고, 매출채권은 4억 8,500만 엔, 상품 및 제품은 8,900만 엔 줄었다. 투자유가증권은 2억 4,800만 엔 감소했다. 부채는 2억 1,200만 엔 줄어든 24억 9,400만 엔으로, 유동부채가 3억 4,000만 엔 줄고(매입채무 8억 600만 엔→6억 2,200만 엔) 비유동부채는 1억 2,800만 엔 늘었다. 순자산은 3억 9,300만 엔 늘어난 103억 4,900만 엔, 자기자본비율은 74.0%에서 76.0%로 높아졌다. 단기차입금은 2,000만 엔이었다.
영업활동 현금흐름은 3.5% 늘어난 7억 1,800만 엔이었다. 법인세 차감 전 이익 4억 900만 엔, 매출채권 감소 4억 8,800만 엔, 재고자산 감소 9,700만 엔이 주된 유입이었고, 매입채무 감소 2억 2,400만 엔과 법인세 납부 1억 3,800만 엔(전년 400만 엔)이 일부 상쇄했다. 투자활동으로는 1억 3,800만 엔이 들어왔는데, 투자유가증권 매각 수입 1억 6,200만 엔과 유가증권 매각·상환 수입 1억 엔이 유형자산 취득 1억 500만 엔을 웃돌았다. 재무활동에는 1억 4,500만 엔이 쓰였고 대부분이 배당금 지급 1억 4,100만 엔이었다. 현금및현금성자산은 27억 4,700만 엔에서 34억 6,800만 엔으로 늘었다.
상반기에 이미 넘어선 연간 전망
2026년 7월 24일 공표한 연간 전망은 바뀌지 않았다. Cosmo Bio는 2026년 12월기 매출액 115억 엔(+6.8%), 영업이익 2억 7,000만 엔(−21.3%), 경상이익 3억 8,000만 엔(−22.4%), 지배주주 귀속 순이익 3억 2,000만 엔(−5.1%), 주당순이익 56.32엔을 예상한다. 상반기 진척률은 매출 51.4%에 그쳤지만 영업이익은 103.3%, 경상이익은 89.5%, 순이익은 86.6%에 이른다. 전망을 그대로 받아들이면 하반기에는 매출 55억 8,600만 엔으로 이번 상반기 59억 1,400만 엔보다 적고, 약 900만 엔의 영업손실, 경상이익 4,000만 엔, 순이익 4,300만 엔이 된다는 뜻이다. 결산단신은 하반기가 약해지는 이유를 설명하지 않았다.
배당 전망도 수정되지 않았다. 중간배당은 25.00엔으로 2026년 9월 10일부터 지급되며, 기말배당 25.00엔을 더해 연간 50.00엔으로 2025년 12월기와 같다. 이는 예상 주당순이익의 약 89%에 해당한다. 회사는 2026년 8월 6일 기관투자자·애널리스트 대상 실적 설명회를 열 예정이라고 밝혔다.
| 지표 | 2026년 12월기 상반기 | 2025년 12월기 상반기 | 증감 |
|---|---|---|---|
| 매출액 (백만 엔) | 5,914 | 5,402 | +9.5% |
| 연구용 시약 매출 (백만 엔) | 4,694 | — | +8.2% |
| 기기 매출 (백만 엔) | 1,219 | — | +14.4% |
| 매출총이익 (백만 엔) | 2,040 | 1,866 | +9.3% |
| 매출총이익률 | 34.5% | 34.5% | 동일 |
| 판매비 및 일반관리비 (백만 엔) | 1,760 | 1,590 | +10.7% |
| 영업이익 (백만 엔) | 279 | 276 | +1.2% |
| 영업이익률 | 4.7% | 5.1% | −0.4%p |
| 경상이익 (백만 엔) | 340 | 343 | −0.8% |
| 투자유가증권 매각이익 (백만 엔) | 70 | 28 | +150.0% |
| 세전이익 (백만 엔) | 409 | 371 | +10.2% |
| 지배주주 귀속 순이익 (백만 엔) | 277 | 250 | +10.5% |
| 총포괄이익 (백만 엔) | 506 | 372 | +36.1% |
| 주당순이익 (엔) | 48.79 | 44.03 | +10.8% |
| 영업활동 현금흐름 (백만 엔) | 718 | 694 | +3.5% |
| 총자산 (백만 엔) | 12,844 | 12,662 | +1.4% |
| 현금예금 (백만 엔) | 3,468 | 2,747 | +26.2% |
| 순자산 (백만 엔) | 10,349 | 9,955 | +4.0% |
| 자기자본비율 | 76.0% | 74.0% | +2.0%p |
| 2026년 12월기 가이던스 — 매출 (백만 엔) | 11,500 | — | +6.8% |
| 2026년 12월기 가이던스 — 영업이익 (백만 엔) | 270 | — | −21.3% |
| 2026년 12월기 가이던스 — 경상이익 (백만 엔) | 380 | — | −22.4% |
| 2026년 12월기 가이던스 — 순이익 (백만 엔) | 320 | — | −5.1% |
| 2026년 12월기 가이던스 — 주당순이익 (엔) | 56.32 | — | — |
| 연간 주당 배당금 (엔) | 50.00 | 50.00 | 동일 |
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