MKSystem, 원가 23.5% 감소와 CuBe 적자 축소로 1분기 영업이익 5,800만 엔 흑자 전환

매출은 소폭 줄었지만 비용은 훨씬 빠르게 줄었다

사회보험노무사 사무소, 노동보험 사무조합, 일반 기업을 대상으로 사회보험·노동보험·급여 계산 등의 절차를 지원하는 업무 소프트웨어와 클라우드 서비스를 제공하는 MKSystem Corporation(TSE: 3910)은 2026년 8월 5일 일본 회계기준에 따른 2027년 3월기 1분기 연결 실적을 공시했다. 대상 기간은 2026년 4월 1일부터 6월 30일까지 3개월이다. 매출은 7억 2,200만 엔으로 1.8% 감소했는데, 비교 대상인 전년 1분기는 그 자체로 8.3% 성장한 분기였다. 영업이익은 5,800만 엔(전년 동기 3,500만 엔 적자), 경상이익은 5,700만 엔(전년 동기 3,200만 엔 적자), 지배주주 귀속 순이익은 3,300만 엔(전년 동기 3,500만 엔 적자)이었고, 주당순이익은 6.12엔(전년 동기 6.56엔 적자)이었다. 공시는 상장 거래소로 도쿄증권거래소를 명시하고 있으며, 분기 재무제표는 감사인의 검토를 받지 않았다.

실적 반전은 거의 전적으로 매출원가에서 나왔다. 매출원가는 4억 4,500만 엔에서 23.5% 줄어든 3억 4,100만 엔이 된 반면 매출 감소는 1,300만 엔에 그쳤다. 그 결과 매출총이익은 31.5% 늘어난 3억 8,100만 엔이 됐고, 매출총이익률은 39.4%에서 52.8%로 올라섰다. 판매비와 일반관리비는 0.7% 줄어든 3억 2,200만 엔으로 사실상 제자리였다. 따라서 매출총이익 증가분 9,100만 엔 전부와 판매비와 일반관리비 절감분 200만 엔이 영업 단계까지 내려와, 영업손익은 9,300만 엔 개선되며 적자에서 흑자로 돌아섰다. 영업이익률은 −4.8%에서 8.1%로 바뀌었다. 소프트웨어 상각을 포함한 감가상각비는 10.3% 줄어든 8,200만 엔이었다.

영업이익 아래에서는 임대수익이 이자를 상쇄했고, 세금 부담은 커졌다

영업외수익은 1,200만 엔으로 대부분 임대수익 1,100만 엔이었고, 영업외비용은 1,300만 엔으로 그 임대수익에 대응하는 원가 1,000만 엔과 지급이자 340만 엔이 주를 이뤘다. 전년 1분기에는 보험금 수입 300만 엔도 있었다. 이에 따라 경상이익은 영업이익을 약간 밑도는 5,700만 엔이었다. 손익계산서에 특별손익 항목이 없어 세전이익도 5,700만 엔이었다. 법인세 등은 2,450만 엔으로 그중 1,760만 엔이 이연법인세 조정액이었고, 분기순이익은 3,290만 엔이 남았다. 비지배주주 지분이 30만 엔의 손실을 부담해 지배주주 귀속 순이익은 조금 많은 3,300만 엔이었다. 회사는 연결 자기자본이익률(ROE)이 3.7%(전년 동기 −5.6%), 단독 기준으로는 4.7%(전년 동기 3.7%)라고 밝혔다.

Shalom: 매출은 안정, 비용은 크게 감소

Shalom 부문은 Shalom 시리즈를 중심으로 사회보험·노동보험·급여 계산 등의 절차를 지원하는 소프트웨어를 제공하며, 마이넘버 관리 시스템과 웹 연말정산 시스템 eNEN 같은 클라우드 서비스도 운영한다. 부문 매출은 1.4% 늘어난 6억 400만 엔이었고, 그중 반복 수익인 ASP 서비스 매출이 5억 7,100만 엔으로 1.3% 증가, 시스템 구축 서비스 매출이 1,520만 엔으로 9.1% 감소했다. 회사는 기존 고객 기반을 바탕으로 ASP 서비스 매출이 견조했던 것을 증수 요인으로 든다. 부문 매출총이익은 15.9% 늘어난 3억 3,900만 엔, 부문 영업이익은 3,000만 엔에서 140.8% 늘어난 7,300만 엔이었다. 회사는 데이터센터(IDC) 비용과 소프트웨어 상각비 감소에 따른 매출원가 절감, 그리고 업무위탁비 등 판매비와 일반관리비 감소를 이유로 설명한다.

이 부문은 Shalom에 AI 기능을 탑재한 AI Shalom의 출시를 위한 개발과 세미나 등을 통한 홍보도 진행했다. 공시에는 출시 시기가 나와 있지 않다. 회사는 인력 부족, 근무 방식의 다양화, 행정 절차의 디지털화를 배경으로 인사·노무 업무 효율화에 대한 수요가 커지고 있다고 설명하며, 사회보험노무사법 개정으로 노무 감사가 사회보험노무사의 업무에 포함된다는 점이 명기됐다고 덧붙였다.

CuBe: 매출은 뒤로 밀렸고, 적자는 3분의 2 넘게 줄었다

CuBe 부문은 대기업 인사·총무 부문을 대상으로 맞춤형 프런트 시스템을 수탁 개발하며, 중소기업용 클라우드 서비스 GooooN도 제공한다. 일부 프로젝트의 착수와 매출 인식 시점이 전년 동기보다 늦어지면서 매출은 15.3% 줄어든 1억 1,900만 엔이었다. 비용은 반대로 움직였다. 전년 동기에 발생한 적자 프로젝트의 영향이 해소되고 외주비 등 매출원가가 줄었다. 부문 매출총이익은 4,170만 엔으로 전년 동기 300만 엔의 매출총손실에서 흑자로 돌아섰고, 부문 영업손실은 6,800만 엔에서 1,800만 엔으로 줄었다. 이 손실에는 영업권 상각비 970만 엔이 포함돼 있다.

부문 간 매출을 포함한 두 부문의 매출 합계는 7억 2,400만 엔으로 그룹 매출 7억 2,200만 엔을 조금 웃돌며, 두 부문 이익 합계 5,500만 엔에 부문 간 거래 제거 350만 엔을 더하면 그룹 영업이익 5,800만 엔이 된다. 매출의 약 6분의 5를 차지하는 Shalom이 분기 실적을 떠받쳤고, CuBe의 개선은 흑자가 아니라 적자 축소였다.

매출채권 회수, 차입금 축소

총자산은 2026년 3월 31일 22억 7,600만 엔에서 7.6% 줄어든 21억 400만 엔이었다. 가장 큰 변화는 매출채권으로 2억 2,800만 엔 줄어든 4억 4,600만 엔이 됐고, 현금 및 예금은 8,700만 엔 늘어난 8억 3,800만 엔이었다. 소프트웨어는 3,600만 엔 줄어든 3억 8,200만 엔, 이연법인세자산은 1,760만 엔 감소했다. 부채는 1억 6,100만 엔 줄어든 12억 400만 엔이었다. 매입채무가 5,800만 엔, 단기차입금이 5,000만 엔(잔액 2억 5,000만 엔), 미지급법인세 등이 4,000만 엔, 상여충당금이 3,800만 엔 각각 줄었고, 장기차입금은 1,500만 엔 늘어난 2억 4,100만 엔이었다. 단기차입금, 1년 내 상환 예정 장기차입금, 장기차입금을 합하면 약 7억 9,300만 엔으로 전기 말 8억 3,900만 엔보다 적다.

순자산은 1.2% 줄어든 8억 9,900만 엔이었으며, 공시는 이익잉여금 1,000만 엔 감소를 주된 요인으로 든다. 총자산이 더 빠르게 줄면서 자기자본비율은 39.6%에서 42.4%로 올라갔다. 발행주식수는 5,428,000주로 변동이 없었다. 이번 분기에는 분기 현금흐름표를 작성하지 않았다.

가이던스와 배당은 유지

MKSystem은 2026년 5월 8일 공표한 2027년 3월기 가이던스를 유지했다. 매출 33억 엔(+1.3%), 영업이익 2억 7,000만 엔(+8.9%), 경상이익 2억 6,000만 엔(+5.1%), 지배주주 귀속 순이익 1억 9,200만 엔(−25.2%), 주당순이익 35.37엔이다. 이번 공시는 순이익 감소 전망의 이유를 설명하지 않는다. 1분기는 가이던스 대비 매출의 21.9%, 영업이익의 21.7%를 채워 각각 4분의 1에 가까웠고, 순이익은 17.3%를 채웠다. 회사는 이번 분기 적자를 낸 CuBe도 연간으로는 흑자화를 예상하고 있어 가이던스를 바꾸지 않았으며, 수정이 필요하다고 판단되면 신속히 공시하겠다고 밝혔다.

배당 전망도 주당 8.00엔(전액 기말 배당)으로 변경이 없으며, 2026년 3월기 연간 배당과 같은 금액이다.

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