MinebeaMitsumi, 데이터센터용 베어링 수요에 1분기 영업이익 51% 증가…순이익 가이던스 상향

영업이익이 매출보다 세 배 빠르게 늘었다

볼베어링을 주력 제품으로 하고 모터, 반도체, 광디바이스, 자동차용 키세트·도어래치·도어핸들 등도 생산하는 일본 제조업체 MinebeaMitsumi Inc.(TSE: 6479)는 2026년 8월 5일 IFRS에 따른 2027년 3월기 1분기 연결 실적을 발표했다. 대상 기간은 2026년 4월 1일부터 6월 30일까지 3개월이다. 매출은 16.3% 늘어난 4,265억 6,700만 엔, 영업이익은 50.9% 늘어난 263억 1,300만 엔, 세전이익은 91.2% 늘어난 298억 1,200만 엔, 지배주주 귀속 순이익은 95.6% 늘어난 212억 9,800만 엔이었다. 기본 주당순이익은 27.12엔에서 53.03엔으로 늘었다. 공시는 상장 거래소로 도쿄증권거래소를 기재하고 있다.

개선의 대부분은 매출총이익률에서 나왔다. 매출원가는 13.8% 늘어난 3,469억 4,800만 엔으로 매출 증가율 16.3%에 크게 못 미쳤고, 그 결과 매출총이익은 28.2% 늘어난 796억 1,900만 엔, 매출총이익률은 16.9%에서 18.7%로 올랐다. 판매비와 일반관리비도 매출보다 느린 13.4% 증가한 520억 1,300만 엔에 그쳐 매출 대비 비중이 12.5%에서 12.2%로 낮아졌다. 그 아래의 작은 두 항목은 반대로 작용했다. 기타비용이 2억 3,700만 엔에서 31억 4,400만 엔으로 급증한 반면 기타수익은 14억 2,300만 엔에서 18억 5,100만 엔으로 느는 데 그쳐, 영업이익을 순액으로 24억 7,900만 엔 끌어내렸다. 공시는 그 내역을 밝히지 않는다. 매출총이익 증가분 175억 600만 엔에서 판관비 증가분 61억 4,600만 엔과 이 24억 7,900만 엔을 빼면 정확히 영업이익 증가액 88억 8,100만 엔이 되며, 영업이익률은 그래도 4.8%에서 6.2%로 올랐다.

영업이익 아래에서는 금융수익이 대부분의 역할을 했다

세전이익은 91.2% 늘어 영업이익 증가율 50.9%를 크게 웃돌았다. 순금융손익이 크게 반전했기 때문이다. 금융수익은 12억 3,000만 엔에서 67억 3,700만 엔으로 늘었고 금융비용은 30억 7,300만 엔에서 32억 3,800만 엔으로 소폭 늘어, 순금융비용 18억 4,300만 엔이 순금융이익 34억 9,900만 엔으로 바뀌었다. 현금흐름표상 이자 및 배당 수익은 전년 11억 1,100만 엔에서 66억 4,400만 엔으로 늘었으나, 공시는 이 급증에 대한 설명을 제시하지 않는다. 법인소득세 비용은 86억 2,000만 엔으로 실효세율은 약 28.9%(전년 30.2%)였고, 분기이익은 94.7% 늘어난 211억 9,200만 엔이었다. 비지배지분이 전년 400만 엔에 이어 1억 600만 엔의 손실을 부담해, 지배주주 귀속 순이익(212억 9,800만 엔)이 그룹 전체 이익보다 조금 많다.

총포괄이익은 76억 4,300만 엔에서 379억 7,400만 엔으로 396.8% 늘었으며, 이익과의 차이는 대부분 환율에서 비롯됐다. 기타포괄이익은 167억 8,200만 엔으로, 이 가운데 136억 9,300만 엔이 해외사업장 환산차이(전년은 24억 9,000만 엔의 환산손실)였고 31억 8,400만 엔은 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 평가이익이었다.

서버·항공기용 베어링이 분기 실적을 떠받쳤다

회사는 세계 경제가 완만한 회복 궤도에 있으나 중동 정세 긴박화에 따른 에너지 가격 고공행진 등으로 지역별 편차가 있다고 진단하면서, 생산성 개선과 철저한 원가 절감, 고부가가치 제품과 신기술의 개발 및 판매 확대에 주력했다고 밝혔다. 이런 환경에서 볼베어링, 주로 항공기에 쓰이는 로드엔드 베어링, HDD용 피벗 어셈블리, 항공기용 나사 등을 다루는 정밀기술 부문은 매출이 23.7% 늘어난 820억 4,800만 엔, 부문이익이 34.1% 늘어난 191억 1,900만 엔으로 이익률 23.3%를 기록했다. 공시에 따르면 볼베어링은 데이터센터용 서버 수요가 견조해 매출이 늘었고, 로드엔드 베어링은 항공기 관련 수요 증가로 매출이 늘었다. 이 부문은 그룹 매출의 5분의 1에 못 미치지만 4개 보고부문 이익 합계 327억 5,300만 엔의 절반 이상을 벌었다. 이 기사의 부문 매출은 외부 고객 대상 매출로, 합계가 그룹 매출과 일치한다.

LCD용 백라이트와 HDD용 스핀들 모터에서 스테핑·DC·팬·차량용 모터와 계측기기까지 다루는 모터·라이팅·센싱 부문은 주로 HDD용 스핀들 모터와 팬 모터 수요 증가에 힘입어 매출이 20.1% 늘어난 1,245억 2,100만 엔, 부문이익이 58.3% 늘어난 75억 6,700만 엔이었다. 매출 기준 최대 부문인 반도체·일렉트로닉스는 매출 1,342억 1,700만 엔(+14.5%)에, 주로 광디바이스 판매 증가로 부문이익이 168.3% 늘어난 59억 9,500만 엔을 기록해 가장 가파른 이익 증가율을 보였다. 다만 이익률은 4.5%로, 이익이 늘어난 세 부문 가운데 가장 낮다.

예외는 자동차용 키세트·도어래치·도어핸들과 산업기기용 부품을 만드는 액세스 솔루션 부문이었다. 주요 고객사의 자동차 생산 증가로 매출은 7.0% 늘어난 844억 5,900만 엔이었지만, 부문이익은 27억 2,800만 엔에서 7,200만 엔으로 97.3% 감소했다. 26억 5,600만 엔에 이르는 감소의 원인으로 공시는 유럽 구조개혁을 들었다. 소프트웨어 설계·개발과 자사 제작 기계를 다루는 기타 사업은 매출이 13억 2,200만 엔으로 늘었으나 영업손실이 4억 5,100만 엔에서 6억 4,600만 엔으로 확대됐고, 각 부문에 배분되지 않는 전사 비용은 61억 1,500만 엔에서 57억 9,400만 엔으로 줄었다. 이번 분기부터 조직 변경에 따라 정밀기술과 모터·라이팅·센싱 사이, 반도체·일렉트로닉스와 액세스 솔루션 사이에서 일부 사업 구분이 바뀌었으며, 전년 동기 부문 수치는 변경 후 기준으로 다시 작성됐다.

재고와 현금이 늘고 자기자본비율은 0.3%포인트 낮아졌다

총자산은 2026년 3월 31일 대비 682억 4,300만 엔 늘어난 1조 8,830억 8,000만 엔이었다. 회사는 주로 현금및현금성자산, 재고자산, 유형자산이 늘었기 때문이라고 설명한다. 재고자산은 415억 9,800만 엔 늘어난 4,329억 1,200만 엔, 현금은 142억 6,000만 엔 늘어난 2,417억 8,200만 엔, 유형자산은 156억 1,100만 엔 늘어난 6,009억 1,400만 엔이었고, 매출채권 및 기타채권은 265억 3,500만 엔 줄어든 3,299억 8,200만 엔이었다. 부채는 주로 매입채무 및 기타채무 증가로 404억 6,300만 엔 늘어난 9,442억 6,900만 엔이었고, 사채 및 차입금은 4,824억 9,100만 엔에서 4,894억 2,400만 엔이 됐다. 지배주주 귀속 자본은 3.1% 늘어난 9,267억 2,400만 엔이었으나 자산이 더 빨리 늘어 자기자본비율은 49.5%에서 49.2%로 낮아졌다.

영업활동 현금흐름은 232억 9,300만 엔에서 474억 6,200만 엔으로 두 배 가까이 늘었다. 공시는 주로 세전이익, 187억 4,200만 엔의 감가상각비 및 상각비, 재고자산과 매출채권의 증감을 요인으로 든다. 매출채권 감소에 따른 301억 2,700만 엔과 매입채무 증가에 따른 170억 1,800만 엔의 유입이 재고자산 증가분 370억 5,600만 엔을 웃돌았다. 투자활동으로는 전년 190억 900만 엔보다 많은 306억 7,400만 엔이 유출됐는데, 대부분이 유형자산 취득(294억 9,300만 엔, 전년 180억 1,900만 엔)이었고 잉여현금흐름은 약 167억 8,800만 엔이었다. 재무활동으로는 주로 100억 4,000만 엔의 배당금 지급으로 58억 6,300만 엔이 유출됐다. 전년에는 단기차입금이 515억 1,700만 엔 늘면서 385억 5,400만 엔이 유입됐다.

순이익 가이던스 40억 엔 상향…매출·영업이익 목표는 유지

MinebeaMitsumi는 같은 공시에서 1분기 실적과 최근 상황을 반영해 전망을 수정했다. 지배주주 귀속 순이익 전망을 상반기는 365억 엔에서 405억 엔(+11.0%)으로, 연간은 830억 엔에서 870억 엔(+4.8%)으로 올렸고, 연간 기본 주당순이익 전망도 206.68엔에서 216.64엔으로 높아졌다. 기존 전망은 2026년 5월 12일에 발표됐다. 매출과 영업이익은 연간 1조 6,900억 엔과 1,200억 엔, 상반기 8,465억 엔과 530억 엔으로 유지됐으므로 추가되는 40억 엔은 영업이익 아래 항목에서 나올 것으로 보이지만, 공시는 어느 항목인지 밝히지 않는다. 2026년 3월기 실적과 비교하면 연간 계획은 매출 1.5% 증가, 영업이익 15.4% 증가, 순이익은 990억 3,400만 엔 대비 12.2% 감소를 뜻한다.

이 목표에 비추면 1분기는 연간 매출의 25.2%, 영업이익의 21.9%, 순이익의 24.5%를 달성했다. 상반기 전망은 2분기 매출을 약 4,199억 3,300만 엔으로 방금 계상한 4,265억 6,700만 엔보다 조금 낮게, 영업이익은 1분기와 비슷한 266억 8,700만 엔으로 상정하고 있다. 하반기로 보면 계획상 매출은 8,435억 엔으로 전년 하반기보다 4.8% 적고, 영업이익은 670억 엔으로 12.4% 많으며, 순이익은 465억 엔으로 704억 4,900만 엔보다 34.0% 적다. 즉 연간 순이익 감소는 전년의 높은 비교 기저에서 비롯된 것이지 영업이익 감소를 전망해서가 아니다. 계획이 남은 기간에 상정하는 매출 감소의 이유는 공시에 설명돼 있지 않다.

배당 전망은 수정되지 않았다. 중간 30.00엔, 기말 30.00엔으로 연간 60.00엔(전기 50.00엔), 20.0% 증가다. 회사는 연결 배당성향 30% 정도를 기준으로 연간 배당을 결정한다고 밝혔으며, 60.00엔은 전망 주당순이익 216.64엔의 약 27.7%에 해당한다. 공시에 따르면 이번 분기 재무제표는 감사인의 검토를 받지 않았고, 이번 분기부터 적용한 IFRS 9·IFRS 7 개정의 영향은 경미하다.

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