전국보증 1분기 경상이익 8% 증가…자산운용 수익이 견인, 영업이익은 보합

성장은 영업이익 아래에서 나왔다

일본 최대 독립계 주택융자 신용보증회사인 전국보증(TSE: 7164)은 2026년 8월 5일 일본 회계기준으로 2026년 6월 30일로 끝난 3개월간의 연결 실적을 발표했다. 보증채무 잔고가 견조하게 추이하며 영업수익은 2.5% 증가한 117억 엔이 됐다. 반면 영업이익은 영업비용 증가에 눌려 77억 엔(+0.1%)으로 보합에 그쳤다. 전년 동기 5.0% 증가에서 둔화된 모습이다.

경상이익은 자산운용 이익률 향상과 지분법 투자이익 계상으로 7.9% 증가한 93억 엔, 모회사 주주 귀속 분기순이익은 9.4% 증가한 65억 엔이었다. 주당이익은 이보다 빠른 10.9% 증가한 49.39엔이었는데, 기중 평균 주식수가 1억 3,474만 주에서 1억 3,286만 주로 줄었기 때문이다. 포괄이익은 24.0% 증가한 78억 엔이었다.

표시 방법 변경이 비교에 영향을 준다. 이번 분기부터 순투자 목적으로 보유한 투자유가증권의 매각손익은 매매가 경상적으로 발생하게 됐다는 이유로 특별손익이 아니라 영업외손익 구분에서 순액 표시된다. 경상이익 증감률은 같은 기준으로 재분류한 전년 수치를 사용해 산출됐다.

단일 보고 부문 사업

전국보증은 신용보증사업을 단일 보고 부문으로 하며, 그 밖의 사업은 양적 중요성이 낮아 세그먼트 정보를 생략하고 있다. 영업이익률은 전년 67.2%에서 65.6%로, 이 사업의 경제 구조를 보여준다. 비용 기반이 매우 가벼운 수수료 사업이며, 변수는 보증 잔고와 신용비용, 그리고 장래 대위변제에 대비해 보유한 자산의 운용 수익률이다.

재무 상태

총자산은 3월말 대비 1.4% 감소한 4,937억 엔이 됐다. 유동자산은 유가증권과 현금및예금 감소로 6.0% 줄어든 1,230억 엔, 고정자산은 장기예금과 장기대출금이 줄었으나 투자유가증권이 늘어 0.2% 증가한 3,706억 엔이었다.

부채 합계는 1.9% 감소한 2,507억 엔이다. 유동부채는 미지급법인세 등 감소로 12.8% 줄어든 357억 엔, 고정부채는 이미 수취한 보증료 중 미경과분에 해당하는 장기선수수익 증가로 0.1% 늘어난 2,149억 엔이었다. 순자산은 이익잉여금 감소로 0.9% 줄어든 2,429억 엔이었지만, 자산이 더 빠르게 줄면서 자기자본비율은 48.9%에서 49.2%로 소폭 상승했다.

가이던스 유지

2027년 3월기 예상은 변경되지 않았다. 영업수익 606억 엔(+3.2%), 영업이익 420억 엔(+1.5%), 경상이익 472억 엔(+1.3%), 순이익 327억 엔(+0.5%), 주당이익 246.12엔이다. 1분기 영업이익은 연간 목표의 18.4%에 해당한다.

연간 배당 예상은 주당 123.00엔으로 2026년 3월기 실적 120.00엔을 웃돈다. 내역은 중간 50.00엔·기말 73.00엔이며 전기에는 45.00엔·75.00엔이었다. 예상치는 기존 발표에서 변경되지 않았다.

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