반복되지 않은 손실이 만든 분기
혼다기연공업(TSE: 7267)은 2026년 8월 5일 IFRS 기준으로 2026년 6월 30일로 끝난 3개월간의 연결 실적을 발표했다. 매출은 1년 전 1.2% 감소에서 13.5% 증가한 6조 615억 엔으로 전환됐다. 금융서비스와 이륜차 부문의 성장과 환산 효과가 기여했다. 영업이익은 지난해 같은 분기 49.6% 감소 이후 117.4% 급증한 5,308억 엔을 기록했고, 영업이익률은 4.6%에서 8.8%로 확대됐다.
혼다는 이익 개선의 주요 요인으로 전년 동기에 계상한 전기차 관련 손실과 관세 영향을 꼽았다. 세전이익은 107.0% 증가한 6,050억 엔, 모회사 소유주 귀속 분기이익은 129.3% 증가한 4,509억 엔이었고, 기본주당이익은 115.84엔으로 전년 46.80엔을 웃돌았다. 포괄이익은 1년 전 38억 엔 손실에서 6,923억 엔 이익으로 돌아섰다.
사륜차 흑자 전환, 이륜차는 여전히 수익의 핵심
사륜차 부문은 매출을 9.6% 늘린 3조 8,073억 엔으로 끌어올렸고, 296억 엔 영업적자를 1,921억 엔 흑자로 전환했다. 이 반전이 그룹 영업이익 2,866억 엔 증가분의 대부분을 설명한다.
그럼에도 단일 수익 기여도가 가장 큰 부문은 여전히 이륜차다. 부문 매출은 19.9% 늘어난 1조 1,411억 엔, 영업이익은 23.8% 늘어난 2,339억 엔으로 영업이익률 20.5%를 기록했다. 사륜차 부문의 네 배를 넘는 수준이다. 금융서비스는 매출 23.4% 증가한 1조 261억 엔, 영업이익 24.5% 증가한 1,058억 엔을 기록했다. 파워프로덕츠 및 기타 사업은 매출 944억 엔, 영업적자 11억 엔이었다.
유형자산과 환율로 자산 확대
총자산은 분기말 34조 4,379억 엔으로 3월말 대비 9,286억 엔 증가했다. 유형고정자산 증가와 환산 효과가 원인이다. 부채 총계는 자금조달 관련 채무 증가로 4,481억 엔 늘어난 21조 8,093억 엔, 자본 총계는 이익잉여금 증가로 4,805억 엔 늘어난 12조 6,285억 엔이 됐다. 모회사 소유주 귀속 지분은 12조 3,614억 엔으로 비율은 35.3%에서 35.9%로 상승했다.
연간 가이던스 수정
혼다는 2027년 3월기 예상을 기존 발표치에서 수정했다. 매출 24조 1,500억 엔(+10.8%), 영업이익 6,500억 엔, 세전이익 6,600억 엔, 당기이익 4,800억 엔, 모회사 소유주 귀속 당기이익 4,000억 엔, 주당이익 102.75엔을 제시했다. 이익 항목에 대한 전년 대비 증감률은 공시하지 않았다. 연간 배당 예상은 주당 70.00엔(중간 35.00엔 + 기말 35.00엔)으로 변동이 없다.
주석에는 두 가지 미확정 리스크가 명시됐다. 혼다는 에어백 인플레이터 시장 조치와 관련된 제품보증 비용 충당금을 계속 설정하고 있으며 추가 충당금이 필요할 수 있다고 밝혔다. 또한 북미 생산 예정이었던 전기차 모델의 출시 및 개발 중단을 지난해 결정한 데 따라 협력사 영향을 조사 중이며, 추가 지출이 발생할 수 있으나 금액과 시기를 아직 신뢰성 있게 추정할 수 없다고 설명했다.
| 지표 | 2027년 3월기 1Q | 2026년 3월기 1Q | 증감 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 6,061,514 | 5,340,268 | +13.5% |
| 영업이익 (백만 엔) | 530,767 | 244,170 | +117.4% |
| 영업이익률 | 8.8% | 4.6% | +4.2%p |
| 세전이익 (백만 엔) | 605,027 | 292,334 | +107.0% |
| 지배주주 귀속 순이익 (백만 엔) | 450,915 | 196,670 | +129.3% |
| 총포괄이익 (백만 엔) | 692,332 | −3,836 | 적자에서 흑자로 |
| 주당순이익 (엔) | 115.84 | 46.80 | +147.5% |
| 이륜차 — 매출 (백만 엔) | 1,141,131 | 951,590 | +19.9% |
| 이륜차 — 부문이익 (백만 엔) | 233,956 | 189,005 | +23.8% |
| 사륜차 — 매출 (백만 엔) | 3,807,349 | 3,474,601 | +9.6% |
| 사륜차 — 부문이익 (백만 엔) | 192,122 | −29,625 | 적자에서 흑자로 |
| 금융서비스 — 매출 (백만 엔) | 1,026,137 | 831,621 | +23.4% |
| 금융서비스 — 부문이익 (백만 엔) | 105,810 | 85,009 | +24.5% |
| 총자산 (백만 엔) | 34,437,975 | 33,509,285 | +2.8% |
| 지배주주 귀속 자본 (백만 엔) | 12,361,471 | 11,817,512 | +4.6% |
| 자기자본비율 | 35.9% | 35.3% | +0.6%p |
| 2027년 3월기 가이던스 — 매출 (백만 엔) | 24,150,000 | — | +10.8% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 영업이익 (백만 엔) | 650,000 | — | 산출 불가 |
| 2027년 3월기 가이던스 — 세전이익 (백만 엔) | 660,000 | — | 산출 불가 |
| 2027년 3월기 가이던스 — 순이익 (백만 엔) | 400,000 | — | 산출 불가 |
| 2027년 3월기 가이던스 — 주당순이익 (엔) | 102.75 | — | 산출 불가 |
| 연간 주당 배당금 (엔) | 70.00 | 70.00 | 동일 |
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