일본 최대 탐사·생산(E&P) 기업인 INPEX(TSE: 1605)는 2026년 6월 30일 종료된 반기의 IFRS 연결 실적을 발표했다. 매출은 4.6% 줄어 1조 4억 9,500만 엔이었고, 영업이익은 0.3% 늘어 6,187억 1,300만 엔, 세전이익은 0.1% 줄어 6,443억 4,600만 엔으로 사실상 보합이었다. 반기이익은 17.4% 늘어난 2,845억 5,800만 엔, 모회사 소유주 귀속 반기이익은 17.7% 늘어난 2,631억 4,700만 엔으로, 기본 주당순이익(EPS)은 186.65엔에서 226.33엔으로 올라갔다. 반기 포괄이익 합계는 전년의 마이너스 1,805억 7,000만 엔에서 플러스 4,597억 5,900만 엔으로 돌아섰는데, 해외사업 환산차액과 현금흐름 헤지 평가익이 크게 기여했다.
물량은 감소, 가격과 엔화는 상승
매출 감소는 거의 전적으로 물량 요인이었다. 원유 판매량은 22.8% 급감한 5,517만 배럴로 전년 대비 1,633만 1,000배럴 줄었고, 원유 매출은 10.9% 감소한 6,949억 엔이 됐다. 천연가스 판매량은 1.2% 늘어난 2,568억 800만 입방피트로, 가스 매출을 8.2% 증가한 2,719억 엔으로 끌어올렸다. 이 가운데 해외 가스는 0.6% 줄어든 2,089억 300만 입방피트, 국내 가스는 9.7% 늘어난 12억 8,400만 입방미터(479억 500만 입방피트)였다.
실현 가격은 반대로 움직였다. 해외 원유 평균 판매가는 배럴당 79.51달러로 전년 대비 6.00달러, 8.2% 상승했고, 해외 가스 평균가는 천 입방피트당 5.24달러로 4.2% 올랐다. 국내 가스는 입방미터당 77.00엔으로 5.0% 하락했다. 매출 평균 환율은 6.7% 엔저인 달러당 158.37엔이었다. 회사 자체 분석에 따르면 483억 엔의 매출 감소는 판매량 감소에 따른 1,695억 엔 감수, 평균 단가 상승에 따른 492억 엔 증수, 엔저에 따른 556억 엔 증수, 기타 매출 162억 엔 증가로 구성된다.
매출 아래 항목에서는 매출원가가 0.9% 줄어든 4,275억 엔, 탐광비가 14.9% 줄어든 51억 엔이었고, 판매비 및 일반관리비는 8.3% 늘어난 625억 엔이었다. 기타 영업수익은 약 9배로 늘어난 456억 엔, 지분법 투자이익은 15.1% 늘어난 749억 엔으로, 이 둘이 영업이익을 소폭 증가로 이끌었다. 법인소득세 비용이 10.7% 줄어 3,598억 엔이 된 것이 보합권의 세전이익을 두 자릿수 순이익 증가로 바꿔놓았다.
익시스가 이끄는 세그먼트 구성
주력 프로젝트인 호주 익시스(Ichthys) LNG가 단연 돋보였다. 세그먼트 매출은 원유 판매가 상승에 힘입어 17.5% 늘어난 2,158억 4,000만 엔, 세그먼트 이익은 24.5% 급증한 1,730억 7,100만 엔이었다. 그 밖의 해외 프로젝트는 원유 판매량 감소로 매출이 12.0% 줄어든 6,592억 엔이었지만, 법인세 부담 경감 등으로 이익은 7.8% 늘어난 778억 7,900만 엔을 기록했다. 국내 석유·천연가스 사업은 가스 판매 호조로 매출이 6.4% 늘어난 1,126억 6,300만 엔이었으나, 매출원가 증가로 세그먼트 이익은 54.4% 줄어든 78억 8,100만 엔에 그쳤다. 재생에너지·전력과 CCS·수소 등을 포함하는 「기타」 세그먼트는 매출 127억 9,100만 엔에 전년 53억 3,100만 엔 손실에서 24억 3,600만 엔 이익으로 흑자 전환했다.
그룹 생산량은 1억 1,393만 배럴 석유환산(BOE), 일량 62만 9,000 BOE로 전년의 1억 2,176만 9,000 BOE(일량 67만 3,000 BOE)에서 줄었다. 원유 생산은 6,556만 8,000배럴(일량 36만 2,000배럴), 천연가스는 2,549억 8,800만 입방피트(일량 14억 900만 입방피트)였다. 익시스 단독으로 4,447만 5,000 BOE(일량 24만 6,000 BOE)를 생산했으며, 여기에는 가스 1,977억 1,600만 입방피트가 포함된다.
재무상태와 현금흐름
총자산은 FY12/2025 말 대비 6,517억 엔 늘어난 8조 3,869억 400만 엔이었다. 유동자산은 3,303억 엔 증가한 1조 4,394억 7,300만 엔, 비유동자산은 석유·가스 자산 증가 등으로 3,213억 엔 늘어난 6조 9,474억 3,100만 엔이었다. 부채 합계는 3,236억 엔 늘어난 3조 359억 5,100만 엔이었다. 자본 합계는 3,280억 엔 증가한 5조 3,509억 5,200만 엔이며, 이 가운데 모회사 소유주 귀속 지분은 3,554억 엔 늘어난 5조 1,025억 7,000만 엔이었다. 모회사 소유주 귀속 지분 비율은 자산 기반이 더 빠르게 확대되면서 61.4%에서 60.8%로 소폭 낮아졌다.
영업활동 현금흐름은 법인세 납부액 감소 등에 힘입어 1,259억 엔 늘어난 5,538억 8,800만 엔이었다. 투자활동 유출은 개발·생산 자산 취득 증가로 604억 엔 확대된 4,247억 400만 엔, 재무활동 유출은 508억 엔 확대된 910억 2,400만 엔이었다. 현금 및 현금성자산은 기초 1,684억 700만 엔에서 반기 말 2,161억 9,000만 엔으로 늘었다.
가이던스 상향, 배당 인상, 자사주 매입 지속
INPEX는 같은 날 FY12/2026 연간 실적 전망을 수정해 넓은 레인지를 단일 수치로 대체했다. 매출 1조 9,730억 엔(−1.9%), 영업이익 1조 2,230억 엔(+7.7%), 세전이익 1조 2,780억 엔(+8.9%), 모회사 소유주 귀속 당기이익 5,100억 엔(+29.5%), 기본 EPS 438.82엔을 제시했다. 종전 순이익 전망 레인지 3,500억~4,500억 엔과 비교하면 600억~1,600억 엔, 즉 13.3%~45.7% 상향이다. 경영진은 익시스의 견조한 생산 상황과 3분기 이후 유가·환율 전제 재검토를 이유로 들면서도 중동 정세를 둘러싼 불확실성은 여전히 남아 있다고 밝혔다.
수정된 전제는 상반기 브렌트유 평균을 실적치 배럴당 87.6달러로 두고, 3분기 80.0달러, 4분기 70.0달러 — 하반기 평균 75.0달러, 통기 평균 81.4달러를 상정한다. 환율 전제는 상반기 실적치 158.3엔, 하반기 160.0엔, 통기 159.2엔이다.
주주환원도 전망 상향과 함께 강화됐다. 중간배당은 50.00엔에서 주당 56.00엔으로 인상됐고, 기말배당 예상도 같은 56.00엔으로 연간 합계 112.00엔이 되어 FY12/2025의 100.00엔에서 늘어났다. 중간배당 지급 개시일은 2026년 9월 1일이다. 비상장 갑종류주식의 배당도 이에 상응해 반기 22,400.00엔, 연간 44,800.00엔으로 인상된다. 자사주 매입도 이어졌다. 자기주식 수는 93,742,368주에서 96,916,062주로 늘어 반기 중 99억 7,500만 엔의 취득을 반영했고, 기중 평균 주식 수는 1,197,572,337주에서 1,162,656,732주로 줄어 주당 이익에 기계적인 순풍으로 작용했다.
| 항목 | FY12/2026 상반기 | FY12/2025 상반기 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (십억 엔) | 1,000.50 | 1,048.87 | -4.6% |
| 영업이익 (십억 엔) | 618.71 | 616.88 | +0.3% |
| 세전이익 (십억 엔) | 644.35 | 644.98 | -0.1% |
| 모회사 소유주 귀속 이익 (십억 엔) | 263.15 | 223.53 | +17.7% |
| 기본 EPS (엔) | 226.33 | 186.65 | +21.3% |
| 중간배당 (엔) | 56.00 | 50.00 | +12.0% |
| 원유 판매량 (백만 배럴) | 55.17 | 71.50 | -22.8% |
| 해외 원유 평균가 (US$/배럴) | 79.51 | 73.51 | +8.2% |
| 총자산 (십억 엔, FY25 말 대비) | 8,386.90 | 7,735.20 | +8.4% |
| FY12/2026 순이익 가이던스 (십억 엔) | 510.00 | 393.82 | +29.5% |
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