쿡패드 영업이익 300만 엔으로 급감…유가증권 평가익으로 순이익은 14배

영업이익 300만 엔

쿡패드(TSE: 2193)는 2026년 8월 7일 IFRS 기준으로 2026년 6월 30일로 끝난 6개월간의 연결 실적을 발표했다. 매출은 레시피 서비스의 프리미엄 서비스 회원 감소 등으로 7.8% 줄어든 25억 1,000만 엔이었다. 영업이익은 98.1% 줄어든 300만 엔으로 영업이익률은 5.9%에서 0.1%가 됐고, 그룹은 영업 단계에서 사실상 손익분기 상태다.

판매비 및 일반관리비는 오히려 1.4% 줄어든 24억 8,600만 엔이었지만 그 경로가 중요하다. 이번 반기에는 사업 운영 체제 효율화의 일환으로 해외 거점 인원 정리에 따른 일시 비용 1억 8,500만 엔이 1분기를 중심으로 계상됐다. 그 효과로 2분기 인건비는 줄었다. 이 1억 8,500만 엔을 빼면 영업이익은 넉넉히 흑자였을 것이다. 회사도 그렇게 제시하지 않고 우리도 그렇게 쓰지 않지만, '돈을 벌지 못하게 된 사업'과 '구조조정 비용을 치른 사업'의 차이가 여기에 있다.

영업이익 아래는 모두 반대 방향

세전 중간이익은 689.2% 늘어난 5억 2,700만 엔, 모회사 소유주 귀속 중간이익은 1,311.2% 늘어난 5억 2,400만 엔이었고 기본주당이익은 7.25엔으로 전년 0.46엔을 크게 웃돌았다. 원인은 명시돼 있다. 시황 변동에 따라 보유 유가증권의 기말 시점 공정가치 평가차액을 금융수익으로 계상한 것이다. 포괄이익은 837.6% 늘어난 5억 8,200만 엔이었다.

주당 증가율이 순이익 증가율을 웃돈 것은 주식수가 크게 줄었기 때문이다. 회사는 1분기에 자기주식 142만 2,100주를 취득했고, 2026년 3월 31일자로 자기주식 2,862만 1,500주를 소각했다. 이에 따라 자본잉여금 50억 3,500만 엔, 이익잉여금 7억 9,100만 엔, 자기주식 58억 2,600만 엔이 각각 감소했다. 발행주식수는 1억 742만 9,400주에서 7,880만 7,900주로 4분의 1 이상 줄었다.

단일 세그먼트와 매우 깨끗한 재무구조

쿡패드는 '매일의 요리를 즐겁게 하는 사업'이라는 단일 세그먼트여서 사업 분야별 수익·손익 기재를 생략한다. 레시피 서비스 외에 누구나 당연하게 요리를 즐기는 세계를 가로막는 장벽을 없애기 위해 moment와 쿡패드마트를 전개하고 있다.

총자산은 12월말 대비 2.0% 늘어난 143억 9,000만 엔, 모회사 소유주 귀속 지분은 3.0% 늘어난 132억 8,100만 엔으로 비율은 91.5%에서 92.3%가 됐다. 자기자본이 92%를 차지하는 재무구조는 인터넷 기업 중에서도 이례적이며, 영업이익이 거의 없는 반기를 재무적 긴장 없이 넘길 수 있게 해주는 요인이다.

의도적으로 가이던스를 내지 않는다

회사는 2026년 12월기 연결 실적 예상을 공시하지 않는다. 일본을 포함한 전 세계 사람들에게 '매일의 요리를 즐겁게 하는' 서비스를 제공하기 위해 적극적으로 투자할 방침이며, 투자 시기와 금액 규모는 사업 환경 변화에 따라 기동적으로 판단할 것이므로 합리적 산정이 곤란하다는 이유다. 배당은 2025년 12월기와 마찬가지로 예정돼 있지 않다.

이 회사는 이례적으로 정관에 미션을 적어두고 있다. '당 회사는 매일의 요리를 즐겁게 하기 위해 존재하며 이를 미션으로 한다', '전 세계 모든 가정에서 매일의 요리가 즐거움이 되었을 때 당 회사는 해산한다'는 문구다. 재무 사실이 아니라 맥락이지만, 영업이익을 해외 구조조정에 쓴 이번 반기를 회사 스스로 어떤 틀에서 보고 있는지를 보여준다.

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