매출 4.1% 증가, 영업이익 20.3% 증가
가정용·업무용 소스와 조미료를 만드는 일본 기업 Ebara Foods Industry, Inc.(TSE: 2819)는 2026년 8월 7일 일본 회계기준에 따른 2027년 3월기 1분기(2026년 4월 1일~6월 30일) 연결 실적을 발표했다. 매출은 4.1% 늘어난 1,255억 4,000만 엔, 영업이익은 20.3% 늘어난 8억 1,800만 엔, 경상이익은 36.2% 늘어난 9억 4,600만 엔, 모회사 주주 귀속 분기순이익은 292.1% 늘어난 6억 3,900만 엔이었으며, 주당순이익은 16.69엔에서 65.67엔으로 높아졌다. 공시에 기재된 상장 거래소는 도쿄증권거래소다.
영업 실적은 두 가지 격차가 소폭 벌어진 데서 나왔다. 매출원가는 매출보다 조금 느린 3.1% 늘어난 806억 6,000만 엔이었고, 이에 따라 매출총이익은 5.9% 늘어난 448억 7,000만 엔, 매출총이익률은 35.1%에서 35.7%로 높아졌다. 판매관리비도 매출보다 느린 3.2% 늘어난 366억 9,000만 엔이었다. 매출총이익 단계에서 늘어난 2억 5,100만 엔 가운데 판매관리비가 1억 1,300만 엔을 흡수하고 1억 3,800만 엔이 영업이익으로 이어져 영업이익률은 5.6%에서 6.5%로 올랐다. 공시는 이익 증가 요인을 단순히 매출 증가로 설명하고 있다.
영업이익 아래: 보조금 수입, 환차손 소멸, 구조개혁 비용 부재
경상이익은 36.2% 늘어 영업이익 증가율 20.3%를 웃돌았다. 영업외수익이 6,400만 엔에서 1억 3,600만 엔으로 약 두 배가 됐는데, 여기에는 전년에 없던 6,000만 엔의 보조금 수입이 포함됐다. 반면 영업외비용은 4,900만 엔에서 700만 엔으로 줄었으며, 전년 수치에는 4,200만 엔의 환차손이 들어 있었다.
더 큰 변화는 그 아래 단계에서 나타났다. 회사는 1년 전 4억 1,200만 엔의 구조개혁 비용을 특별손실로 계상해 세전이익이 2억 8,200만 엔으로 줄었다. 이번 분기의 특별항목은 투자유가증권 매각이익 900만 엔과 고정자산 제각손 100만 엔뿐이었다. 그 결과 세전이익은 9억 5,500만 엔으로 늘었고, 법인세 등은 1억 1,900만 엔에서 3억 1,500만 엔이 됐으며, 모회사 주주 귀속 순이익은 1억 6,300만 엔에서 6억 3,900만 엔으로 증가했다. 공시 스스로 전년 특별손실을 요인으로 들고 있으므로, 4배 가까운 증가의 대부분은 사업의 동등한 개선이라기보다 일회성 비용이 사라진 결과다. 포괄이익은 127.5% 늘어난 7억 3,800만 엔이었다.
성장을 이끈 식품 부문, 업무용이 가정용보다 빠르게 성장
매출의 약 85%를 차지하는 식품 부문은 4.7% 늘어난 1,063억 6,000만 엔을 기록했고, 부문이익은 8억 엔에서 8억 9,400만 엔으로 늘었다. 이 가운데 가정용 상품은 3.1% 늘어난 754억 4,000만 엔, 업무용 상품은 9.0% 늘어난 309억 2,000만 엔이었다. 업무용 증가분은 해외 사업과 일본 내 그룹사의 기여로 24.4% 늘어난 133억 엔을 기록한 '기타' 상품군에서 나왔다. 업무용 육류 조미료가 1.4% 줄어든 8억 3,700만 엔, 수프가 0.6% 늘어난 9억 2,400만 엔에 그쳐, 이 상품군의 증가액이 업무용 전체 증가액보다 컸다.
가정용에서는 최대 상품군인 육류 조미료가 Ogon no Aji 라인업 확대와 신제품 Yakiniku Tanno에 힘입어 2.0% 늘어난 358억 3,000만 엔이었다. 전골용 조미료는 Sukiyaki no Tare와 1인분 포션 조미료 Puchitto Nabe가 판매를 늘려 4.7% 증가한 128억 8,000만 엔, 가정용 '기타' 상품군은 포션 제품 Puchitto Udon과 Puchitto Chuka의 판매 증가로 7.9% 늘어난 173억 2,000만 엔이었으며, 회사는 카레 플레이크도 견조했다고 밝혔다. 채소 조미료는 가정용 상품군 중 유일하게 3.1% 줄어든 9억 3,900만 엔이었으며, 공시는 감소 이유를 밝히지 않았다. 회사는 식품 가격 상승으로 소비자의 절약 성향이 이어지고 원재료 조달 비용도 오른 어려운 환경이었다고 설명했다.
매출이 제자리인 가운데 이익이 개선된 물류 부문
물류 부문 매출은 0.3% 늘어난 175억 7,000만 엔으로 거의 변동이 없었지만, 부문이익은 2,400만 엔에서 4,200만 엔으로 늘었다. 공시는 개선 이유를 설명하지 않았다. 광고 사업과 인력파견 사업으로 구성된 기타 부문은 매출이 7.4% 늘어난 1억 5,900만 엔, 이익은 1,900만 엔이었으며, 전년 이익은 백만 엔 단위에서 0으로 표시됐다. 부문에 배분되지 않은 전사 비용은 1억 4,400만 엔에서 1억 3,700만 엔으로 줄었다.
현금은 정기예금으로 이동, 부채는 10% 감소
총자산은 2026년 3월 31일 5,079억 3,000만 엔에서 1.9% 줄어든 4,982억 7,000만 엔이었다. 부채는 10.0% 줄어든 1,326억 9,000만 엔이었는데, 주로 미지급금이 253억 7,000만 엔에서 114억 5,000만 엔으로 감소했기 때문이다. 미지급 법인세 등도 8억 5,200만 엔에서 3억 6,100만 엔으로 줄었고, 상여충당금은 5억 900만 엔에서 8억 7,700만 엔으로 늘었다. 순자산은 1.4% 늘어난 3,655억 7,000만 엔으로, 자기자본비율은 71.0%에서 73.4%로, 주당순자산은 3,702.24엔에서 3,753.72엔으로 높아졌다.
현금 및 현금성자산은 285억 1,000만 엔 줄어든 1,329억 7,000만 엔이었지만, 이 자금 대부분은 재무상태표 안에 남아 있다. 투자활동으로 271억 6,000만 엔이 유출됐는데, 이 가운데 200억 6,000만 엔이 정기예금 예입, 6억 3,300만 엔이 유형자산 취득이었다. 이 예금을 포함하는 재무상태표 항목인 현금 및 예금은 8억 3,700만 엔 줄어든 1,629억 7,000만 엔에 그쳤다. 영업활동 현금흐름은 전년 5억 2,100만 엔에서 600만 엔으로 급감했다. 세전이익 9억 5,500만 엔, 감가상각비 3억 9,700만 엔, 상여충당금 증가 3억 7,500만 엔이 미지급금 감소 7억 9,500만 엔과 법인세 등 납부 7억 6,700만 엔으로 상쇄됐다. 재무활동으로는 1억 6,900만 엔이 유출됐으며, 주로 배당금 지급 2억 3,900만 엔이었고 단기차입금 순증 9,200만 엔이 일부를 메웠다.
연간 전망 유지, 1분기에 이미 영업이익 목표의 절반 넘어
2026년 5월 15일 발표한 연간 전망은 변경되지 않았다. Ebara Foods는 2027년 3월기 매출 5,020억 엔(+0.4%), 영업이익 15억 엔(−37.6%), 경상이익 17억 엔(−36.5%), 모회사 주주 귀속 순이익 10억 엔(−43.9%), 주당순이익 102.68엔을 예상한다. 주당순이익 전망은 2026년 6월 30일까지의 자기주식 취득 영향을 반영했다. 1분기에 매출은 전망의 25.0%, 영업이익은 54.5%, 순이익은 63.9%를 달성해, 남은 9개월의 영업이익은 이번 3개월의 8억 1,800만 엔보다 적은 6억 8,200만 엔이 산술적으로 남는다. 공시는 연간 이익이 크게 줄 것으로 보는 이유를 설명하지 않으며, 한 분기의 진척률이 반드시 연간 실적을 시사하는 것은 아니다.
배당 전망도 유지됐다. 중간 25.00엔, 기말 25.00엔으로 연간 50.00엔이며, 2026년 3월기 47.00엔보다 6.4% 많고 전망 주당순이익 102.68엔의 약 49%에 해당한다. 회사는 투자 실행과 구조 변혁 단계로 규정한 3개년 중기경영계획 Ebara Reboot 2026의 마지막 해를 맞고 있다.
| 지표 | 2027년 3월기 1Q | 2026년 3월기 1Q | 증감 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 12,554 | 12,057 | +4.1% |
| 매출총이익 (백만 엔) | 4,487 | 4,236 | +5.9% |
| 매출총이익률 | 35.7% | 35.1% | +0.6%p |
| 판매비 및 일반관리비 (백만 엔) | 3,669 | 3,556 | +3.2% |
| 영업이익 (백만 엔) | 818 | 680 | +20.3% |
| 영업이익률 | 6.5% | 5.6% | +0.9%p |
| 경상이익 (백만 엔) | 946 | 695 | +36.2% |
| 세전이익 (백만 엔) | 955 | 282 | +238.7% |
| 지배주주 귀속 순이익 (백만 엔) | 639 | 163 | +292.1% |
| 총포괄이익 (백만 엔) | 738 | 324 | +127.5% |
| 주당순이익 (엔) | 65.67 | 16.69 | +293.5% |
| 식품 — 매출 (백만 엔) | 10,636 | 10,156 | +4.7% |
| 식품 — 부문이익 (백만 엔) | 894 | 800 | +11.8% |
| 식품 — 가정용 상품 매출 (백만 엔) | 7,544 | 7,318 | +3.1% |
| 식품 — 업무용 상품 매출 (백만 엔) | 3,092 | 2,838 | +9.0% |
| 물류 — 매출 (백만 엔) | 1,757 | 1,752 | +0.3% |
| 물류 — 부문이익 (백만 엔) | 42 | 24 | +75.0% |
| 기타 — 매출 (백만 엔) | 159 | 148 | +7.4% |
| 기타 — 부문이익 (백만 엔) | 19 | 0 | 산출 불가 |
| 영업활동 현금흐름 (백만 엔) | 6 | 521 | −98.8% |
| 총자산 (백만 엔) | 49,827 | 50,793 | −1.9% |
| 순자산 (백만 엔) | 36,557 | 36,056 | +1.4% |
| 현금 및 예금 (백만 엔) | 16,297 | 17,134 | −4.9% |
| 자기자본비율 | 73.4% | 71.0% | +2.4%p |
| 2027년 3월기 가이던스 — 매출 (백만 엔) | 50,200 | — | +0.4% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 영업이익 (백만 엔) | 1,500 | — | −37.6% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 경상이익 (백만 엔) | 1,700 | — | −36.5% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 순이익 (백만 엔) | 1,000 | — | −43.9% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 주당순이익 (엔) | 102.68 | — | 산출 불가 |
| 연간 주당 배당금 (엔) | 50.00 | 47.00 | +6.4% |
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