이익 증가율이 매출의 5배
이이다그룹홀딩스(TSE: 3291)는 2026년 8월 7일 IFRS 기준으로 2026년 6월 30일로 끝난 3개월간의 연결 실적을 발표했다. 매출수익은 16.7% 늘어난 3,805억 2,300만 엔, 영업이익은 81.3% 늘어난 257억 4,300만 엔, 세전 분기이익은 98.7% 늘어난 231억 6,700만 엔, 모회사 소유주 귀속 분기이익은 89.2% 늘어난 151억 7,200만 엔이었고 주당이익은 54.91엔으로 전년 29.02엔을 크게 웃돌았다.
영업이익률은 4.4%에서 6.8%로 확대됐다. 물량형 주택 분양업체에서는 이 숫자가 핵심이다. 이이다는 건매 단독주택을 파는 회사이고, 이 사업에서 2.4%포인트의 이익률 변화는 옆에 있는 매출 성장보다 훨씬 값어치가 크다. 또 하나 눈여겨볼 점은 모회사 소유주 귀속 분기이익(151억 7,200만 엔)이 분기이익 총액(149억 2,900만 엔)을 웃돈다는 것이다. 비지배지분이 손실을 냈기 때문이다.
6개 브랜드 중 5개가 증익
그룹은 브랜드 회사별로 보고한다. 하지메건설이 매출 1,029억 2,400만 엔(+19.3%)으로 가장 크고 부문이익은 32.7% 늘어난 72억 7,700만 엔이었다. 대형 브랜드 중 이익 증가율이 가장 높은 곳은 이이다산업으로 매출 21.4% 증가에 이익 51.4% 늘어난 69억 100만 엔이었다. 어니스트원은 매출 16.3% 늘어난 739억 200만 엔에 이익 31.7% 증가, 도에이주택은 매출 15.1%·이익 29.7% 증가였다.
가장 작은 아이디홈이 증가율로는 최대였다. 매출 22.5% 증가에 이익이 525.4% 늘어난 8억 6,300만 엔이지만 기저가 1억 3,800만 엔이므로 이 수치는 올해보다 작년에 대해 더 많은 것을 말한다. 유일한 예외는 택트홈으로, 매출은 6.5% 늘어난 431억 8,700만 엔이었지만 이익은 6.7% 줄어든 25억 8,800만 엔이었다.
재고 규율과 방향이 바뀐 시장
회사는 이번 분기를 중기 목표(영업이익률 4.0%, 건매 주택 매출 의존도 70.0%, ROE 10.0% 이상)의 틀에서 설명하며 기본 전략으로 「코어 사업의 경쟁력 강화」와 「사업 포트폴리오 확대」를 든다. 건매 주택 사업에서는 특히 적정 재고 수준 유지를 강조한다. 지정유통기구(REINS) 등록 재고는 6월에 다시 증가로 돌아섰는데, 회사는 이를 시장 환경의 변화로 언급했다.
영업이익률 6.8%라는 이번 분기는 이미 중기 목표 4.0%를 크게 웃돈다. 재고 규율이 유지되고 있다는 가장 분명한 증거다.
재무 상태, 가이던스, 그리고 겉보기와 다른 배당
총자산은 3월말 대비 2.1% 늘어난 2조 511억 8,800만 엔인 반면 모회사 소유주 귀속 지분은 1조 231억 600만 엔으로 거의 제자리여서 비율은 50.8%에서 49.9%로 낮아졌다. 포괄이익은 155억 2,400만 엔(+132.1%)이었다.
2027년 3월기 예상은 변경되지 않았다. 매출수익 1조 6,630억 엔(+10.2%), 영업이익 1,036억 엔(+9.7%), 세전이익 955억 엔(+6.2%), 모회사 소유주 귀속 당기이익 655억 엔(+3.5%), 주당이익 237.04엔이다. 상반기 목표는 7,780억 엔·465억 엔·427억 엔·293억 엔이며, 이번 분기에 연간 영업이익 목표의 24.8%를 달성했다.
연간 배당 예상 주당 92.00엔은 전년 100.00엔을 밑돌지만, 표면 수치로 비교할 수는 없다. 2026년 3월기 중간 배당 55.00엔은 보통배당 45.00엔에 「오사카·간사이 만박」 출전 기념배당 10.00엔을 더한 것이었다. 보통배당분(중간 45.00엔·기말 45.00엔)과 비교하면 올해의 46.00엔·46.00엔은 둘 다 증배다.
| 지표 | 2027년 3월기 1Q | 2026년 3월기 1Q | 증감 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 380,523 | 326,061 | +16.7% |
| 영업이익 (백만 엔) | 25,743 | 14,198 | +81.3% |
| 영업이익률 | 6.8% | 4.4% | +2.4%p |
| 세전이익 (백만 엔) | 23,167 | 11,657 | +98.7% |
| 지배주주 귀속 순이익 (백만 엔) | 15,172 | 8,019 | +89.2% |
| 총포괄이익 (백만 엔) | 15,524 | 6,687 | +132.1% |
| 주당순이익 (엔) | 54.91 | 29.02 | +89.2% |
| 하지메건설 그룹 — 매출 (백만 엔) | 102,924 | 86,241 | +19.3% |
| 하지메건설 그룹 — 부문이익 (백만 엔) | 7,277 | 5,483 | +32.7% |
| 이이다산업 그룹 — 매출 (백만 엔) | 76,988 | 63,442 | +21.4% |
| 이이다산업 그룹 — 부문이익 (백만 엔) | 6,901 | 4,558 | +51.4% |
| 도에이주택 그룹 — 매출 (백만 엔) | 57,747 | 50,182 | +15.1% |
| 도에이주택 그룹 — 부문이익 (백만 엔) | 5,304 | 4,090 | +29.7% |
| 택트홈 그룹 — 매출 (백만 엔) | 43,187 | 40,535 | +6.5% |
| 택트홈 그룹 — 부문이익 (백만 엔) | 2,588 | 2,775 | −6.7% |
| 어니스트원 그룹 — 매출 (백만 엔) | 73,902 | 63,518 | +16.3% |
| 어니스트원 그룹 — 부문이익 (백만 엔) | 5,608 | 4,258 | +31.7% |
| 아이디홈 — 매출 (백만 엔) | 17,048 | 13,919 | +22.5% |
| 아이디홈 — 부문이익 (백만 엔) | 863 | 138 | +525.4% |
| 총자산 (백만 엔) | 2,051,188 | 2,008,739 | +2.1% |
| 지배주주 귀속 자본 (백만 엔) | 1,023,106 | 1,020,964 | +0.2% |
| 자기자본비율 | 49.9% | 50.8% | −0.9%p |
| 2027년 3월기 가이던스 — 매출 (백만 엔) | 1,663,000 | — | +10.2% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 영업이익 (백만 엔) | 103,600 | — | +9.7% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 세전이익 (백만 엔) | 95,500 | — | +6.2% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 순이익 (백만 엔) | 65,500 | — | +3.5% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 주당순이익 (엔) | 237.04 | — | 산출 불가 |
| 연간 주당 배당금 (엔) | 92.00 | 100.00 | −8.0% |
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