매출은 완만하게, 이익은 극적으로
도쿄·나고야 양 거래소에 상장된 메니콘(TSE: 7780)은 2026년 8월 7일 일본 회계기준으로 2026년 6월 30일로 끝난 3개월간의 연결 실적을 발표했다. 매출은 7.0% 늘어난 323억 7,600만 엔이었지만 영업이익은 74.9% 늘어난 34억 2,900만 엔으로 영업이익률이 6.5%에서 10.6%로 확대됐다. 경상이익은 90.1% 늘어난 33억 6,100만 엔, 모회사 주주 귀속 분기순이익은 124.9% 늘어난 22억 3,000만 엔이었고 주당이익은 30.05엔으로 전년 13.05엔을 크게 웃돌았다.
영업이익에서 경상이익으로 가는 단계는 환율이다. 전년에는 환차손이, 올해는 환차익이 계상돼 경상이익이 영업이익보다 빠르게 늘었다. 이 반전은 영업 요인이 아니며 반드시 반복되지도 않는다.
비전케어: 두 제품이 실적을 만들었다
그룹 매출의 93%를 차지하는 비전케어는 매출을 7.1% 늘어난 302억 1,100만 엔, 부문이익을 42.7% 늘어난 51억 8,700만 엔으로 끌어올렸다. 증가분의 대부분은 두 제품군이 만들었다. 원데이 렌즈가 매출 11억 1,300만 엔, 오르소케라톨로지 렌즈가 4억 8,600만 엔을 더했다. 합치면 부문 매출 증가분 약 20억 엔 중 16억 엔가량이다.
언급된 제품은 회원제 프로그램 멜스플랜, 알파 오르소-K와 메니콘 오르소-K 시리즈, 메니콘 Z 나이트, 메니콘 블룸 나이트다. 오르소케라톨로지는 야간에 착용해 각막 형상을 교정하는 렌즈로 일본을 비롯한 여러 시장에서 소아 근시 진행 억제 목적으로도 쓰인다. 두 기여 요인 중 규모는 작지만 성장은 더 빠르며, 메니콘의 기술적 위치가 가장 두드러지는 영역이다.
렌즈 이외 사업을 담는 기타 부문은 매출이 6.5% 늘어난 21억 6,500만 엔이었지만 손실은 1억 200만 엔에서 1억 4,600만 엔으로 확대됐다.
공장, 인수, 그리고 정리
구조적 움직임 세 가지가 공시됐다. 새 생산 거점으로 Menicon Malaysia Sdn. Bhd.를 설립했고, 주식회사 인터옵티컬을 인수해 연결에 편입했다. 그리고 메니왕(상하이)펫헬스케어가 연결 범위에서 제외됐다. 앞의 두 건은 시력 교정 분야의 생산능력과 유통을 더하고, 세 번째는 비주력 사업을 정리한 것이다.
재무 상태와 가이던스
총자산은 3월말 대비 4.5% 늘어난 2,033억 5,900만 엔인 반면 순자산은 1.2% 늘어난 962억 4,600만 엔에 그쳐 자기자본비율은 48.5%에서 47.0%로 낮아졌다. 자산이 자본보다 빠르게 늘었다는 뜻이며, 신설 공장과 인수와 정합적이다.
2027년 3월기 예상은 변경되지 않았다. 매출 1,330억 엔(+5.9%), 영업이익 110억 엔(+7.5%), 경상이익 105억 엔(−4.7%), 순이익 65억 엔(+9.9%), 주당이익 87.52엔이다. 영업이익은 늘고 경상이익은 줄어드는 예상이라는 점에 주목할 만하다. 회사가 환차익의 반복을 전제하지 않았다는 뜻이다. 이번 분기에 이미 연간 영업이익 목표의 31.2%를 달성했다. 연간 배당 예상은 주당 28.00엔으로 변경 없으며 중간 14.00엔·기말 14.00엔이다.
| 지표 | 2027년 3월기 1Q | 2026년 3월기 1Q | 증감 |
|---|---|---|---|
| 매출액 (백만 엔) | 32,376 | 30,251 | +7.0% |
| 영업이익 (백만 엔) | 3,429 | 1,961 | +74.9% |
| 영업이익률 | 10.6% | 6.5% | +4.1%p |
| 경상이익 (백만 엔) | 3,361 | 1,768 | +90.1% |
| 지배주주 귀속 순이익 (백만 엔) | 2,230 | 991 | +124.9% |
| 총포괄이익 (백만 엔) | 3,182 | 1,134 | +180.6% |
| 주당순이익 (엔) | 30.05 | 13.05 | +130.3% |
| 비전케어 — 매출 (백만 엔) | 30,211 | 28,217 | +7.1% |
| 비전케어 — 부문이익 (백만 엔) | 5,187 | 3,636 | +42.7% |
| 기타 — 매출 (백만 엔) | 2,165 | 2,034 | +6.5% |
| 기타 — 부문이익 (백만 엔) | −146 | −102 | 적자 확대 |
| 총자산 (백만 엔) | 203,359 | 194,640 | +4.5% |
| 순자산 (백만 엔) | 96,246 | 95,106 | +1.2% |
| 자기자본비율 | 47.0% | 48.5% | −1.5%p |
| 2027년 3월기 가이던스 — 매출 (백만 엔) | 133,000 | — | +5.9% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 영업이익 (백만 엔) | 11,000 | — | +7.5% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 경상이익 (백만 엔) | 10,500 | — | −4.7% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 순이익 (백만 엔) | 6,500 | — | +9.9% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 주당순이익 (엔) | 87.52 | — | 산출 불가 |
| 연간 주당 배당금 (엔) | 28.00 | 28.00 | 동일 |
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