매출 1.1% 증가, 영업이익 48.0% 감소
TV Asahi 방송 그룹의 지주회사 TV Asahi Holdings Corp.(TSE: 9409)는 2026년 8월 7일 일본 회계기준에 따른 2027년 3월기 1분기(2026년 4월 1일~6월 30일) 연결 실적을 발표했다. 매출은 1.1% 늘어난 813억 8,600만 엔, 영업이익은 48.0% 줄어든 37억 9,200만 엔, 경상이익은 32.4% 줄어든 66억 4,100만 엔, 지배주주 귀속 순이익은 21.4% 줄어든 52억 6,000만 엔이었다. 주당순이익은 66.08엔에서 52.32엔으로 낮아졌다. 공시상 상장 거래소는 도쿄증권거래소이며, 분기 재무제표는 감사인의 검토를 받지 않았다.
앞의 두 줄 사이의 격차는 비용 문제다. 매출이 1.1% 느는 사이 매출원가는 10.6% 늘어난 608억 5,600만 엔이 되어 매출총이익은 19.3% 줄어든 205억 2,900만 엔, 매출총이익률은 31.6%에서 25.2%로 낮아졌다. 판매비와 일반관리비는 7.7% 줄어든 167억 3,600만 엔으로 손실의 일부만 메웠다. 두 비용 항목의 합계는 775억 9,300만 엔으로 6.0% 늘었고, 영업이익률은 9.1%에서 4.7%로 반토막 났다. 전년 수치에는 2025년 7월 연결 자회사 두 곳의 합병에 따라 매출원가에서 판관비로 옮긴 8억 7,500만 엔의 재분류가 반영돼 있으며, 공시에 따르면 영업이익에는 영향이 없다.
스폿 광고가 최대 부담
가장 큰 부문인 미디어·콘텐츠의 매출은 6.9% 줄어든 689억 3,800만 엔, 부문이익은 70억 2,500만 엔에서 56.9% 줄어든 30억 2,800만 엔이었다. 영업비용은 1.7% 줄어든 659억 1,000만 엔에 그쳤다. 약한 고리는 스폿 수입으로, 21.7% 줄어든 201억 6,800만 엔이었다. 공시는 주된 원인으로 전년 동기 특수에 대한 반동을 들었다. 업종별로는 취미·스포츠용품과 에너지·소재·기계가 늘었지만 의약품·의료용품, 음료·기호품, 교통·레저, 정보·통신 등 여러 업종이 줄었다.
타임 수입은 0.4% 줄어든 194억 4,600만 엔으로 거의 보합이었다. 사업의 기반인 정규 프로그램은 공시가 말하는 견조한 기업 실적에 힘입어 늘었고, World Rally Championship의 Rally Japan 2026과 NBA Rising Stars Invitational 일본 예선 같은 단발 프로그램 판매가 호조를 보여 전년의 피겨스케이팅 World Team Trophy와 FIFA 월드컵 2026 아시아 최종예선의 반동을 최소화했다. 인터넷 수입은 제작 수탁 호조로 4.6% 늘어난 79억 9,600만 엔, 프로그램 판매 수입은 해외용 애니메이션 판매 호조로 11.4% 늘어난 36억 300만 엔이었다. 반면 BS·CS 수입은 3.9% 줄어든 61억 8,300만 엔, 홈쇼핑 수입은 4.9% 줄어든 39억 9,700만 엔이었다.
Tokyo Dream Park가 이벤트 부문을 두 배로
TDP·이벤트 부문 매출은 103.9% 늘어난 121억 6,400만 엔이었다. 2026년 3월 27일 개장한 Tokyo Dream Park에서 열린 각종 이벤트와 소속 아티스트 Ketsumeishi의 콘서트 투어에 따른 음악출판 수입 증가가 견인했다. 영업비용도 99.7% 늘어난 116억 7,400만 엔으로 거의 같은 속도로 늘어, 부문이익은 1억 2,000만 엔에서 4억 8,900만 엔으로 304.9% 증가했다. 기타 부문은 콘서트·이벤트용 영상기기 렌털 호조로 매출이 19.8% 늘어난 26억 4,100만 엔, 이익이 88.5% 늘어난 3억 500만 엔이었다. 다만 금액으로 보면 새 성장은 방송 쪽 감소를 전혀 메우지 못했다. TDP·이벤트의 부문이익 증가는 3억 6,900만 엔인 반면 미디어·콘텐츠는 39억 9,700만 엔 줄었다.
부문 구성 자체도 새롭다. 이사회가 2026년 2월 12일 결의한 2026~2029년도 경영계획에 따라 이번 분기부터 기존 네 개 부문(TV 방송, 인터넷, 쇼핑, 기타)을 세 개 부문으로 재편했으며, 전년 부문 수치도 새 기준으로 다시 작성했다. 부문 매출에는 23억 5,700만 엔의 부문 간 매출이 포함돼 있어, 합계는 연결 매출 813억 8,600만 엔보다 많은 837억 4,300만 엔이다.
영업이익 아래: 지분법이익, 일회성 이익, 사업 정리 충당금
영업외수익은 26억 900만 엔에서 29억 2,100만 엔으로 늘었다. 지분법 투자이익 18억 4,300만 엔(전년 16억 8,300만 엔)과 배당금 수익 8억 4,400만 엔이 중심이며, 영업외비용은 7,300만 엔에 불과했다. 이 완충 덕분에 경상이익 감소율은 32.4%로 작았다. 전년에는 없던 특별 항목도 있었다. New Japan Pro-Wrestling의 자회사 편입에 따른 단계적 취득 차익 4억 7,500만 엔을 특별이익으로 계상했고, 특별손실 7억 4,400만 엔 가운데 5억 6,500만 엔은 블록체인 기술을 활용한 사업 등을 하던 그룹사의 사업 정리·철수에 따른 사업손실충당금 전입액, 1억 7,800만 엔은 대손충당금 전입액이다.
그 결과 세전이익은 35.1% 줄어든 63억 7,200만 엔이었다. 그러나 법인세 등은 30억 4,600만 엔에서 9억 9,500만 엔으로 줄어, 세전이익 대비 부담률이 전년 31.0%에서 약 15.6%로 낮아졌다. 공시는 분기 법인세를 추정 연간 실효세율로 계산한다고만 밝혔을 뿐 부담 감소의 이유는 설명하지 않았다. 하지만 영업이익이 반토막 나는 동안 순이익이 21.4% 감소에 그친 이유가 바로 여기에 있다.
재무상태: 유가증권 증가, 현금 감소
2026년 6월 30일 현재 총자산은 3월 31일보다 75억 1,700만 엔 늘어난 5,886억 2,600만 엔이었다. 현금 및 예금이 131억 800만 엔, 매출채권이 99억 5,100만 엔 줄었지만 투자유가증권이 138억 1,400만 엔, 유가증권이 130억 2,300만 엔, 재고자산이 13억 2,200만 엔 늘었다. 부채는 미지급비용 감소 등으로 56억 600만 엔 줄어든 1,078억 1,600만 엔, 순자산은 131억 2,300만 엔 늘어난 4,808억 900만 엔이었다. 기타유가증권 평가차액이 100억 7,900만 엔, 비지배지분이 17억 5,000만 엔 늘어난 영향이 컸다. 자기자본비율은 80.1%에서 81.0%로 올라갔다. 포괄이익은 기타포괄이익 101억 6,200만 엔이 더해져 43.1% 늘어난 155억 3,900만 엔으로 순이익의 약 세 배였다. 분기 현금흐름표는 작성하지 않았으며, 감가상각비는 22억 3,000만 엔에서 27억 3,700만 엔으로 늘었다.
연간 전망과 배당은 유지
TV Asahi는 2026년 5월 14일 발표한 연간 전망을 유지했다. 매출 3,500억 엔(+3.1%), 영업이익 200억 엔(23.6% 감소), 경상이익 280억 엔(23.4% 감소), 지배주주 귀속 순이익 250억 엔(15.7% 감소), 주당순이익 248.66엔이다. 1분기 진척률은 매출 23.3%, 영업이익 19.0%, 순이익 21.0%다. 배당 전망도 변경 없이 중간 50엔, 기말 50엔 등 연간 100엔으로, 특별배당 10엔을 포함한 2026년 3월기의 70엔보다 많다.
| 지표 | 2027년 3월기 1Q | 2026년 3월기 1Q | 증감 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 81,386 | 80,478 | +1.1% |
| 매출원가 (백만 엔) | 60,856 | 55,044 | +10.6% |
| 매출총이익 (백만 엔) | 20,529 | 25,433 | −19.3% |
| 매출총이익률 | 25.2% | 31.6% | −6.4%p |
| 판매비 및 일반관리비 (백만 엔) | 16,736 | 18,137 | −7.7% |
| 영업이익 (백만 엔) | 3,792 | 7,296 | −48.0% |
| 영업이익률 | 4.7% | 9.1% | −4.4%p |
| 경상이익 (백만 엔) | 6,641 | 9,819 | −32.4% |
| 세전이익 (백만 엔) | 6,372 | 9,819 | −35.1% |
| 지배주주 귀속 순이익 (백만 엔) | 5,260 | 6,689 | −21.4% |
| 주당순이익 (엔) | 52.32 | 66.08 | −20.8% |
| 총포괄이익 (백만 엔) | 15,539 | 10,859 | +43.1% |
| 미디어·콘텐츠 — 매출 (백만 엔) | 68,938 | 74,076 | −6.9% |
| 미디어·콘텐츠 — 부문이익 (백만 엔) | 3,028 | 7,025 | −56.9% |
| TDP·이벤트 — 매출 (백만 엔) | 12,164 | 5,965 | +103.9% |
| TDP·이벤트 — 부문이익 (백만 엔) | 489 | 120 | +304.9% |
| 기타 — 매출 (백만 엔) | 2,641 | 2,205 | +19.8% |
| 기타 — 부문이익 (백만 엔) | 305 | 162 | +88.5% |
| 총자산 (백만 엔) | 588,626 | 581,109 | +1.3% |
| 순자산 (백만 엔) | 480,809 | 467,686 | +2.8% |
| 자기자본비율 | 81.0% | 80.1% | +0.9%p |
| 2027년 3월기 가이던스 — 매출 (백만 엔) | 350,000 | — | +3.1% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 영업이익 (백만 엔) | 20,000 | — | −23.6% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 경상이익 (백만 엔) | 28,000 | — | −23.4% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 순이익 (백만 엔) | 25,000 | — | −15.7% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 주당순이익 (엔) | 248.66 | — | — |
| 연간 주당 배당금 (엔) | 100.00 | 70.00 | +42.9% |
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