영업 단계에서 26%포인트의 반전
KDDI(TSE: 9433)는 2026년 8월 7일 IFRS 기준으로 2026년 6월 30일로 끝난 3개월간의 연결 실적을 발표했다. 매출은 5.1% 늘어난 1조 4,873억 1,600만 엔, 영업이익은 21.1% 늘어난 3,142억 4,800만 엔, 세전이익은 20.2% 늘어난 3,084억 6,600만 엔, 모회사 소유주 귀속 분기이익은 22.1% 늘어난 1,954억 6,500만 엔이었고 기본주당이익은 51.34엔으로 전년 40.23엔을 웃돌았다.
눈에 띄는 것은 반전의 폭이다. 1년 전에는 영업이익이 4.7%, 순이익이 7.0% 줄었는데 이번 분기에는 둘 다 20% 넘게 늘었다. 매출 증가율은 3.0%에서 5.1%로 완만하게만 높아졌으므로, 이 반전은 물량이 아니라 수익성의 이야기다.
KDDI는 비경상 손익과 포트폴리오 재검토에 따른 일시 손익을 제외한 조정 후 수치도 함께 공시한다. 조정 후 영업이익은 3,142억 6,200만 엔(+21.1%)으로 보고 기준과 1,400만 엔밖에 차이가 나지 않으며, 조정 후 모회사 소유주 귀속 이익은 1,934억 4,200만 엔(+21.6%)이다. 두 지표가 이만큼 가깝다는 것은 이번 분기에 일시 요인이 사실상 없었다는 뜻이다.
2개가 아니라 3개 부문
이번 분기부터 KDDI는 경영자원 배분과 실적 평가 단위를 기준으로 한 매니지먼트 어프로치에 따라 보고 부문을 2개에서 3개로 재편했다. 기존 「퍼스널」·「비즈니스」를 텔레콤 코어, 퍼스널 그로스, 비즈니스 그로스로 바꾼 것이다. 전년 동기 수치도 새 구분으로 재작성돼 아래 비교는 동일 기준이다.
그룹 매출의 73%를 차지하는 텔레콤 코어는 모바일 수익 증가 등으로 매출이 3.4% 늘어난 1조 836억 7,100만 엔, 조정 후 영업이익이 19.5% 늘어난 2,107억 600만 엔이었다. 개인·법인 고객 모두에게 통신 및 주변 서비스를 제공하는 부문이다.
퍼스널 그로스는 매출 8.6% 늘어난 2,808억 2,000만 엔, 조정 후 영업이익 9.3% 늘어난 554억 9,100만 엔이었다. 비즈니스 그로스는 두 항목 모두 가장 빨라 매출이 11.7% 늘어난 1,651억 5,200만 엔, 조정 후 영업이익이 21.6% 늘어난 184억 5,300만 엔이었다. 사이버시큐리티·AI 인테그레이션과 데이터센터 수익이 배경이다.
실제로 자라고 있는 것
회사가 꼽는 매출 증가 요인은 다섯 가지다. 모바일 수익, 금융사업 수익, 디바이스 관련 수익, 사이버시큐리티·AI 인테그레이션, 그리고 데이터센터 수익이다. 이 중 셋은 전통적인 통신사업 바깥에 있다. 새 부문 구분의 취지가 바로 그것이며, 비즈니스 그로스가 셋 중 가장 빠르게 성장한 이유이기도 하다.
이번 분기에 자회사 주식회사 제이컴 웨스트가 연결 범위에서 제외됐다.
재무 상태와 가이던스
총자산은 3월말 대비 1.1% 줄어든 18조 8,542억 엔, 모회사 소유주 귀속 지분은 1.0% 늘어난 5조 1,271억 엔으로 비율은 26.6%에서 27.2%가 됐다. 포괄이익은 2,298억 2,700만 엔(+25.4%)이었다.
2027년 3월기 예상은 변경되지 않았으며, KDDI는 조정 후 수치로만 가이던스를 제시한다. 매출 6조 4,100억 엔(+5.6%), 조정 후 영업이익 1조 2,100억 엔(+5.0%), 조정 후 모회사 소유주 귀속 당기이익 7,310억 엔(+2.7%), 조정 후 주당이익 196.29엔이다. 12개월 중 3개월 만에 연간 조정 후 영업이익 목표의 26.0%를 달성했으므로, 예상 유지는 남은 기간이 눈에 띄게 둔화한다는 전제를 담고 있다. 연간 배당 예상은 주당 80.00엔에서 84.00엔으로 상향됐으며 중간 42.00엔·기말 42.00엔이다.
회사는 공시 서두에서 2026년 구마모토 지진 피해자와 가족에게 위로의 뜻을 전하며 그룹이 피해 지역 부흥에 계속 힘쓰겠다고 밝혔다.
| 지표 | 2027년 3월기 1Q | 2026년 3월기 1Q | 증감 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 1,487,316 | 1,415,734 | +5.1% |
| 영업이익 (백만 엔) | 314,248 | 259,473 | +21.1% |
| 조정 영업이익 (백만 엔) | 314,262 | 259,473 | +21.1% |
| 세전이익 (백만 엔) | 308,466 | 256,704 | +20.2% |
| 지배주주 귀속 순이익 (백만 엔) | 195,465 | 160,069 | +22.1% |
| 조정 후 모회사 소유주 귀속 이익 | 193,442 | 159,094 | +21.6% |
| 총포괄이익 (백만 엔) | 229,827 | 183,290 | +25.4% |
| 주당순이익 (엔) | 51.34 | 40.23 | +27.6% |
| 텔레콤 코어 — 매출 (백만 엔) | 1,083,671 | 1,047,874 | +3.4% |
| 텔레콤 코어 — 조정 영업이익 (백만 엔) | 210,706 | 176,317 | +19.5% |
| 퍼스널 그로스 — 매출 (백만 엔) | 280,820 | 258,683 | +8.6% |
| 퍼스널 그로스 — 조정 영업이익 (백만 엔) | 55,491 | 50,773 | +9.3% |
| 비즈니스 그로스 — 매출 (백만 엔) | 165,152 | 147,810 | +11.7% |
| 비즈니스 그로스 — 조정 영업이익 (백만 엔) | 18,453 | 15,180 | +21.6% |
| 총자산 (백만 엔) | 18,854,231 | 19,063,364 | −1.1% |
| 지배주주 귀속 자본 (백만 엔) | 5,127,098 | 5,076,738 | +1.0% |
| 자기자본비율 | 27.2% | 26.6% | +0.6%p |
| 2027년 3월기 가이던스 — 매출 (백만 엔) | 6,410,000 | — | +5.6% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 조정 영업이익 (백만 엔) | 1,210,000 | — | +5.0% |
| 2027년 3월기 예상 — 조정 후 모회사 소유주 귀속 이익 | 731,000 | — | +2.7% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 주당순이익 (엔) | 196.29 | — | 산출 불가 |
| 연간 주당 배당금 (엔) | 84.00 | 80.00 | +5.0% |
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