잘못된 이유로 늘어난 매출
니치반(TSE: 4218)은 2026년 8월 10일 일본 회계기준에 따른 2026년 6월 30일 종료 3개월 연결 실적을 공시했다. 매출액은 2.9% 늘어난 122억 6,400만 엔, 영업이익은 4.7% 줄어든 6억 2,100만 엔, 경상이익은 1.2% 줄어든 6억 6,800만 엔, 순이익은 0.1% 늘어난 3억 9,300만 엔이었고 주당순이익은 19.31엔에서 19.49엔이 됐다.
회사는 매출 증가의 원인을 분명히 밝힌다. 중동 정세 악화에 따른 공급 불안에서 비롯된 선수요다. 같은 원인이 원재료 가격을 끌어올려 이익에는 반대로 작용했고, 메디컬 사업의 판촉비 증가가 더해졌다. 영업이익률은 5.5%에서 5.1%로 낮아졌다.
두 부문은 크게 엇갈렸다. 메디컬 매출은 1.4% 늘어난 60억 600만 엔이었지만, 케어리브 밴드와 로이히 진통소염제 라인의 TV 광고 등 판촉 활동으로 부문이익은 9.9% 줄어든 14억 200만 엔이었다. 테이프 매출은 4.3% 늘어난 62억 5,700만 엔, 부문이익은 셀로테이프와 다바네라 테이프의 가격 개정에 힘입어 64.9% 늘어난 4억 1,100만 엔이었다. 부문 합계 18억 1,400만 엔과 공시 영업이익 6억 2,100만 엔의 차이는 전년 11억 5,400만 엔에서 늘어난 11억 9,200만 엔의 전사 비용이다.
필드별 상황
메디컬 안에서 헬스케어 필드는 광고가 케어리브와 로이히쓰보코 쿨을 밀어올리며 5.9% 늘어난 37억 엔, EC 필드는 9.7% 늘어난 3억 900만 엔이었다. 반면 의료재 필드는 9.7% 줄어든 12억 7,000만 엔이었다. 봉합창용 드레싱 서지핏은 국립대학병원과 급성기 병원에서 채용이 늘었지만, 흉터 관리 테이프 아토파인은 원내 매점 매출을 온라인 채널에 내줬고 전기에 특정 거래처향 수탁 제조가 종료된 영향도 있었다. 메디컬 글로벌 필드는 태풍으로 한국향 납품이 지연된 영향 등으로 1.8% 줄어든 7억 2,600만 엔이었다.
테이프 안에서는 공업품 필드가 9.2% 늘어난 36억 600만 엔이었다. 다바네라 테이프와 셀로테이프의 가격 개정에 더해 국내 주력 차종의 모델 체인지로 염화비닐 마스킹 테이프의 신규 수요가 생겼다. 스테이셔너리 필드는 3.4% 늘어난 10억 7,200만 엔, EC 필드는 7.3% 늘어난 10억 9,300만 엔이었으나, 테이프 글로벌 필드는 24.3% 줄어든 4억 8,500만 엔으로 원재료 공급 부족에 따른 생산 조정이 판픽스 셀룰로스 테이프에 영향을 줬다.
재무상태와 뒤로 몰린 연간 목표
총자산은 3월 결산기 말 대비 2.7% 줄어든 654억 8,600만 엔이었다. 전기 매출채권 회수가 진행된 데다 출하 조정으로 신규 채권 발생이 억제되며 외상매출금이 11억 5,400만 엔 줄었다. 부채는 14억 4,300만 엔 줄어든 215억 3,800만 엔으로, 1년 내 상환 예정 장기차입금이 20억 엔 줄고 차환으로 장기차입금이 10억 엔 늘었다. 자기자본비율은 65.9%에서 67.1%로 개선됐다.
전망은 변경되지 않았고, 남은 기간에 많은 것을 요구한다. 상반기 누계는 매출액 255억 엔(+5.6%), 영업이익 12억 엔(+17.0%), 순이익 5억 엔(−23.8%)이다. 연간으로는 매출액 520억 엔(+3.0%), 영업이익 36억 엔(+58.5%), 경상이익 37억 엔(+51.5%), 순이익 23억 엔(+39.2%), 주당순이익 113.06엔이다. 이번 분기는 매출 목표의 23.6%로 연간 영업이익 목표의 17.3%만 채워, 약속된 개선의 거의 전부가 남은 9개월에 걸려 있다. 연간 배당은 40.00엔으로 전액 기말에 지급한다.
| 지표 | 2027년 3월기 1Q | 2026년 3월기 1Q | 증감 |
|---|---|---|---|
| 매출액 (백만 엔) | 12,264 | 11,923 | +2.9% |
| 영업이익 (백만 엔) | 621 | 651 | −4.7% |
| 영업이익률 | 5.1% | 5.5% | −0.4%p |
| 경상이익 (백만 엔) | 668 | 676 | −1.2% |
| 순이익 (백만 엔) | 393 | 393 | +0.1% |
| 주당순이익 (엔) | 19.49 | 19.31 | +0.9% |
| 메디컬 — 매출 (백만 엔) | 6,006 | 5,923 | +1.4% |
| 메디컬 — 부문이익 (백만 엔) | 1,402 | 1,556 | −9.9% |
| 테이프 — 매출 (백만 엔) | 6,257 | 5,999 | +4.3% |
| 테이프 — 부문이익 (백만 엔) | 411 | 249 | +64.9% |
| 총자산 (백만 엔) | 65,486 | 67,307 | −2.7% |
| 순자산 (백만 엔) | 43,948 | 44,325 | −0.9% |
| 자기자본비율 | 67.1% | 65.9% | +1.2%p |
| 2027년 3월기 가이던스 — 매출 (백만 엔) | 52,000 | — | +3.0% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 영업이익 (백만 엔) | 3,600 | — | +58.5% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 경상이익 (백만 엔) | 3,700 | — | +51.5% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 순이익 (백만 엔) | 2,300 | — | +39.2% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 주당순이익 (엔) | 113.06 | — | 산출 불가 |
| 연간 주당 배당금 (엔) | 40.00 | 40.00 | 동일 |
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