히토토히토 홀딩스(Hitotohito Holdings Co., Ltd., TSE: 549A)는 8월 10일 2027년 3월기 1분기 연결 실적을 국제회계기준(IFRS)에 따라 공표했다. 매출수익은 0.4% 감소한 53억 2,500만 엔, 영업이익은 5.0% 감소한 4억 5,600만 엔, 세전이익은 6.1% 감소한 4억 1,800만 엔, 모회사 소유주 귀속 분기이익은 2.6% 감소한 2억 8,200만 엔을 기록했다. 기본주당이익은 전년 동기 20.69엔에서 20.15엔으로, 희석주당이익은 20.10엔에서 19.66엔으로 낮아졌다. 회사는 단일 보고 부문 안에서 세 가지 사업을 운영하는 인재 서비스 지주회사다. 프로 스포츠 등 대규모 관중이 모이는 행사의 준비·운영·철수를 담당하는 이벤트 매니지먼트 사업, 상업시설을 중심으로 경비·설비 보수·청소·환경위생을 제공하는 빌딩 매니지먼트 사업, 상품 판매 지원·인재 파견·콜센터 업무를 담당하는 인재 서포트 사업이 그것이다. 세 사업 모두 단일 인재 서비스 부문으로 분류되기 때문에 회사는 부문별 정보 공시를 생략하고 있다.
엑스포로 부풀려진 기저가 13% 실질 성장을 가렸다
표면적인 감소는 거의 전적으로 기저효과다. 2025년 6월 분기에 그룹은 2025 오사카·간사이 엑스포 관련 일회성 업무를 수주해 매출수익 6억 3,000만 엔과 매출총이익 8,900만 엔을 계상했고, 과거 M&A에서 발생한 무형자산 상각비도 부담하고 있었다. 이 상각비는 전 회계연도 중 종료됐다. 회사는 이번 분기 보고서부터 Non-GAAP 지표를 처음 도입해 비경상적 일회성 수익, M&A 관련 비용, 인수에 따른 무형자산 상각비를 IFRS 수치에서 제외함으로써 기간 간 비교가 가능하도록 했다. 이 기준으로 보면 그림은 반대로 뒤집힌다. 조정 매출수익은 13.0% 증가해 47억 1,300만 엔에서 53억 2,500만 엔이 됐고, 조정 매출총이익은 8.2% 늘어 9억 9,900만 엔, 조정 영업이익은 5.4% 증가해 4억 3,200만 엔에서 4억 5,600만 엔, 조정 EBITDA는 5.3% 개선돼 5억 1,200만 엔이 됐다. 조정 모회사 소유주 귀속 이익은 3.3% 늘어난 2억 8,200만 엔, 조정 기본주당이익은 19.51엔에서 20.15엔으로 상승해 공표 기준 EPS 하락과 정반대의 방향을 보였다. 조정 전 IFRS 매출총이익은 10억 1,200만 엔에서 9억 9,900만 엔으로 줄었고, 매출원가는 43억 2,600만 엔으로 소폭 감소했다.
이벤트·인재 파견은 성장, 빌딩 관리는 엑스포와 비교
세 사업의 방향은 엇갈렸다. 이벤트 매니지먼트 매출수익은 전년 동기 대비 증가했다. 골프 투어 등의 운영 지원 업무 수주가 늘었고, 대규모 다목적 스타디움에서의 이벤트 관련 업무와 임시 이벤트 업무 수주도 증가했다. 빌딩 매니지먼트 매출수익은 감소했는데, 이는 전년 동기에 엑스포 관련 업무가 포함돼 있었기 때문이다. 해당 계약을 제외하면 이 사업은 성장했다. 신규 대형 오피스·연구시설 업무 수주, 대형 상업시설에서의 업무 확대, 전 회계연도에 수주한 대형 상업시설 업무의 통기 기여가 이를 뒷받침했다. 인재 서포트 매출수익도 증가해 점포 운영 업무와 인재 파견 업무 확대가 견인했다. 매출총이익 아래에서 판매비 및 일반관리비는 5억 3,900만 엔으로 거의 보합이었다. M&A 관련 무형자산 상각비 소멸로 비용이 줄었으나, 그 절감분은 도쿄증권거래소 스탠다드 시장 상장에 따른 일시적 비용과 광고·판촉 시책에 흡수됐다. 기타비용은 800만 엔에서 1,400만 엔으로 확대됐고, 100만 엔에 크게 못 미치는 금융수익 대비 3,800만 엔의 금융비용이 영업이익과 세전이익 4억 1,800만 엔 사이 격차의 대부분을 설명한다. 법인소득세 비용은 1억 5,500만 엔에서 1억 3,500만 엔으로 줄어 분기이익 2억 8,200만 엔을 남겼고, 전액이 모회사 소유주에게 귀속된다. 분기포괄이익 합계액은 2억 9,000만 엔에서 2억 8,100만 엔이 됐다.
SPD 인수 완료로 연간 전망 공시 보류
이번 공시에서 가장 중요한 대목은 빠진 부분이다. 2026년 7월 16일 이사회는 SPD&Company 주식회사의 전 주식을 취득해 자회사화하기로 결의했고, 7월 31일자로 주식 취득을 완료했다. SPD&Company는 경비업을 영위하는 자회사를 보유한 지주회사로, 100% 자회사인 SPD 주식회사는 사이타마현을 중심으로 간토 지역에서 오피스·상업시설·스포츠 관련 시설의 경비 등을 수탁하고 있다. 회사에 따르면 SPD의 수탁 물건 수와 매출은 최근 3년간 모두 증가했다. 두 회사는 2027년 3월기 2분기부터 연결 자회사가 된다. 기존에 공표한 통기 연결 실적 전망은 자회사화 이전에 수립된 것으로 이 회사의 영향을 반영하지 않았기 때문에, 경영진은 현 시점에 이를 공시하는 것이 투자자의 적절한 투자 판단에 도움이 되지 않는다고 판단해 통기 연결 실적 전망 공시를 이번에는 보류했다. 인수 영향을 정밀 검토한 뒤 반영된 전망을 신속히 공시하겠다는 방침이다. 취득 대가는 현금 30억 3,000만 엔이며, 자문 수수료 등 취득 관련 비용은 1억 7,500만 엔이다. 발생할 영업권 금액과 인수 자산·부채의 공정가치는 아직 확정되지 않았다. 인수 자금은 7년 만기 변동금리 대출 각 15억 엔 — 후쿠오카은행과 사이타마리소나은행에서 7월 31일 실행 —으로 조달했다. 두 대출 모두 원금 균등상환, 무담보이며 해당 자회사의 연대보증이 붙어 있다. 또한 2028년 3월기 이후 해당 자회사의 캐시플로를 2억 5,000만 엔 이상으로, 기말 순자산을 전년도 말 대비 75% 이상이자 7억 엔 이상으로 유지해야 한다는 재무제한조항 두 가지가 부과돼 있으며, 저촉 시 금리 스프레드가 0.5%포인트 가산된다.
영업권이 112억 엔 규모 재무상태표를 지배
총자산은 2026년 3월 31일 108억 1,400만 엔에서 4.2% 증가한 112억 6,600만 엔이 됐다. 4억 5,200만 엔 증가분은 주로 현금및현금성자산 2억 9,600만 엔 증가와 영업채권 및 기타 채권 2억 400만 엔 증가(20억 4,400만 엔)에서 비롯됐다. 구성은 이 규모의 서비스 기업으로서는 이례적이다. 분기 중 변동이 없었던 영업권 59억 5,100만 엔이 총자산의 약 53%를 차지한다. 과거 인수의 유산이며, SPD 인수가액 배분이 끝나면 다시 늘어날 항목이다. 유형자산은 1억 4,300만 엔, 사용권자산은 7억 8,000만 엔이었다. 부채는 2.2% 늘어난 81억 1,300만 엔으로, 커미트먼트 라인 차입으로 유동 차입금이 2억 엔 증가한 6억 6,800만 엔, 영업채무 및 기타 채무는 8,800만 엔 감소한 5억 3,500만 엔, 미지급 법인소득세는 6,000만 엔 감소한 1억 3,500만 엔, 기타 유동부채는 1억 4,300만 엔 증가한 7억 4,300만 엔이었다. 자본은 9.8% 증가한 31억 5,300만 엔으로 사실상 전액이 이익잉여금 증가분이며, 이에 따라 모회사 소유주 귀속 지분 비율은 26.6%에서 28.0%로 상승했다. 이익잉여금 3억 8,500만 엔은 여전히 얇다. 3개월 전에는 1억 300만 엔이었고 1년 전 같은 분기 말에는 마이너스 2억 5,300만 엔이었으므로, 그룹은 누적 자본 기반을 재건하는 초기 단계에 있다. 자본금은 1억 엔, 자본잉여금은 26억 5,600만 엔이며, 발행주식수는 자기주식 없이 14,000,000주로 2025년 11월 10일 1주당 50주 주식분할을 반영해 산정됐다. 희석성 잠재주식(신주예약권)은 355,102주를 더한다.
영업활동 현금흐름 축소… 첫 배당은 기말에 예정대로
완전한 현금흐름표가 작성되며, 영업활동 유입은 크게 줄어 1년 전 5억 8,100만 엔에서 1억 6,000만 엔이 됐다. 세전 분기이익 4억 1,800만 엔과 감가상각비 및 상각비 5,600만 엔은 영업채권 및 기타 채권 2억 400만 엔 증가, 영업채무 및 기타 채무 8,700만 엔 감소, 그리고 무엇보다 법인소득세 지급액 1억 9,500만 엔에 상쇄됐다. 세금 납부액은 전년 동기 1억 300만 엔의 거의 두 배다. 투자활동 현금흐름은 1,500만 엔의 소폭 유출로, 주로 유형자산 취득 지출 1,200만 엔이었다. 재무활동은 1억 5,000만 엔의 플러스로 전환했다. 단기차입금 순증 2억 엔에서 리스부채 상환 4,500만 엔과 이자 지급 300만 엔을 뺀 결과이며, 단기채무를 상환했던 1년 전에는 4억 7,500만 엔 유출이었다. 현금및현금성자산은 분기 말 15억 6,900만 엔으로 기초 대비 2억 9,600만 엔 증가했으나, 12개월 전의 16억 600만 엔에는 소폭 못 미친다. 배당의 경우 회사는 2026년 3월기에 배당을 실시하지 않았으며, 2027년 3월기 계획은 변경 없이 중간배당 없이 기말배당 1주당 21.43엔, 배당금 총액 3억 엔을 예정하고 있다. 상장사로서 첫 배당이 된다. 결산 보충 설명자료 작성이나 결산설명회 개최는 없었고, 분기 연결재무제표는 공인회계사 또는 감사법인의 검토를 받지 않았다.
| 지표 | 1Q FY3/2027 | 1Q FY3/2026 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출수익 | 5,325 | 5,344 | −0.4% |
| 매출총이익 | 999 | 1,012 | −1.3% |
| 영업이익 | 456 | 480 | −5.0% |
| 세전이익 | 418 | 445 | −6.1% |
| 모회사 소유주 귀속 분기이익 | 282 | 289 | −2.6% |
| 기본주당이익 (엔) | 20.15 | 20.69 | −2.6% |
| 희석주당이익 (엔) | 19.66 | 20.10 | −2.2% |
| 조정 매출수익 (Non-GAAP) | 5,325 | 4,713 | +13.0% |
| 조정 EBITDA (Non-GAAP) | 512 | 486 | +5.3% |
| 조정 영업이익 (Non-GAAP) | 456 | 432 | +5.4% |
| 조정 모회사 소유주 귀속 이익 (Non-GAAP) | 282 | 273 | +3.3% |
| 영업활동 현금흐름 | 160 | 581 | −72.5% |
| 총자산 (2026년 3월 31일 대비) | 11,266 | 10,814 | +4.2% |
| 모회사 소유주 귀속 지분 (2026년 3월 31일 대비) | 3,153 | 2,871 | +9.8% |
| 자기자본비율 (%) | 28.0 | 26.6 | +1.4%p |
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