패키징이 끌어올린 분기
돗판홀딩스(TSE: 7911)는 2026년 8월 12일 2026년 6월 30일로 끝난 3개월 연결 실적을 일본 회계기준으로 발표했다. 매출은 15.0% 늘어난 4,573억 1,800만 엔, 영업이익은 47.9% 늘어난 200억 2,400만 엔, 경상이익은 53.1% 늘어난 229억 6,300만 엔이었다. 주주 귀속 분기순이익은 131.3% 늘어난 216억 7,400만 엔으로 주당순이익은 76.89엔(전년 동기 32.41엔)이었다. EBITDA는 33.6% 늘어난 431억 800만 엔이다.
회사는 인수에 따른 영업권·무형자산 상각비, M&A 관련 비용, 주식보상 비용을 제외한 Non-GAAP 영업이익도 함께 공시한다. 이 지표는 57.0% 늘어난 254억 1,000만 엔, Non-GAAP 순이익은 175.0% 늘어난 257억 1,900만 엔이었다. 이번 분기는 새 중기경영계획의 첫 분기이자, 2026년 4월 1일 돗판, 돗판엣지, 돗판디지털 3사를 합병해 하나의 사업회사로 만든 뒤의 첫 분기다. 기존 지역별 사업부제 대신 사업별 비즈니스유닛 체제를 도입했다.
생활·산업 매출 57% 증가
생활·산업 부문 매출은 57.3% 늘어난 2,142억 9,500만 엔, 부문이익은 56.7% 늘어난 146억 500만 엔이었고 Non-GAAP 영업이익은 85.4% 늘어난 185억 7,700만 엔이었다. 해외에서는 전기에 인수한 미주 연포장 사업과 이탈리아 Irplast S.p.A.의 기여에 아시아 수요 호조가 더해졌다. 국내에서는 지속가능 브랜드 SMARTS와 용제 사용을 크게 줄인 SX 생산방식(수성 플렉소 인쇄 등)이 확대됐고, 2026년 8월 적용이 시작된 EU 포장·포장폐기물 규칙(PPWR)이 환경대응 포장재로의 전환을 밀어올렸다. 건장재 관련도 2026년 1월 인수한 아로우즈의 효과로 증가했다.
일렉트로닉스, 매출은 3분의 1 줄고 이익은 늘다
일렉트로닉스 매출은 33.4% 줄어든 376억 8,500만 엔이었지만 부문이익은 3.2% 늘어난 93억 2,700만 엔이었다. 회사는 텍센드포토마스크가 지분법적용 관계회사로 이행한 영향을 제외하면 증수라고 설명한다. 첨단 반도체 패키지용 고밀도 기판 FC-BGA는 선단품 인증을 복수 취득했고 통신 용도 수요도 늘었다. 2026년 1월 양산을 시작한 니가타 공장 신규 라인은 순조롭고, 이시카와 공장에서는 차세대 패키지 파일럿 라인을 세우고 있으며, 브로드컴과 협력해 싱가포르에 신공장을 설립해 3거점 체제로 생산능력을 넓힌다. 디스플레이 관련은 반사방지 필름 매출이 늘었다. 지분법 관계회사였던 자이언트플러스테크놀로지의 전 주식 매각은 2026년 6월 완료됐다.
3사 합병 뒤 정보 솔루션은 보합
정보 솔루션 부문 매출은 2,112억 9,100만 엔(+0.5%)으로 거의 변동이 없었고 부문이익은 23.3% 늘어난 62억 2,600만 엔이었다. 시큐어 사업은 전기에 인수한 태국 스마트카드 기업 DZ Card 효과로 증수했고, IoT 솔루션은 공공 분야 안건을 확보했다. 증권·사무계 인쇄는 국내 구조개혁으로 감수했으나 해외 파이낸스 인쇄가 확대돼 전체로는 증수했다. 마케팅은 전기 일회성 안건 반동으로 감수했고, 정보계 인쇄는 출판·상업인쇄 감소로 줄었다. 이번 분기에 기존 '정보커뮤니케이션 사업분야'에서 명칭을 바꾸고 구분 정의를 손봤지만 보고 세그먼트 자체는 그대로다.
순이익이 두 배 넘게 늘어난 이유
영업이익과 경상이익만으로는 131% 증가를 설명할 수 없다. 두 가지가 더 움직였다. 법인세 등 합계가 39억 2,100만 엔에서 18억 1,400만 엔으로 줄었고(법인세등조정액 34억 7,200만 엔의 이익 요인), 비지배주주 귀속 이익도 43억 5,700만 엔에서 9억 6,400만 엔으로 감소했다. 포토마스크 사업이 연결에서 빠진 것과 부합한다. 분기 포괄이익은 242억 엔의 기타유가증권 평가차액과 145억 엔의 외화환산조정에 힘입어 20억 4,500만 엔에서 606억 8,800만 엔으로 확대됐다.
재무는 안정, 가이던스는 그대로
총자산은 134억 엔 늘어난 2조 5,716억 7,900만 엔이다. 수취어음·매출채권 및 계약자산이 365억 엔 줄었지만 투자유가증권이 213억 엔, 건설가계정이 61억 엔, 재고와 현금이 나머지를 채웠다. 부채는 298억 엔 줄어든 1조 1,182억 엔으로, 단기차입금이 225억 엔 늘었음에도 예수금 288억 엔과 상여충당금 184억 엔이 감소했다. 순자산은 433억 엔 늘어난 1조 4,534억 2,600만 엔, 자기자본비율은 52.3%에서 53.7%로 올랐다. 회사는 2026년 5월 14일 공표한 통기 전망을 그대로 뒀다. 매출 1조 9,250억 엔(+6.6%), 영업이익 800억 엔(+19.2%), 순이익 550억 엔(−15.1%)이며, 순이익 감소는 전기에 대형 일회성 이익이 있었기 때문이다. 연간 배당 전망은 중간 29.00엔, 기말 29.00엔 합계 58.00엔으로 유지됐다.
| 지표 | 2027년 3월기 1Q | 2026년 3월기 1Q | 증감 |
|---|---|---|---|
| 매출액 (백만 엔) | 457,318 | 397,561 | +15.0% |
| Non-GAAP 영업이익 (백만 엔) | 25,410 | 16,189 | +57.0% |
| 영업이익 (백만 엔) | 20,024 | 13,541 | +47.9% |
| 경상이익 (백만 엔) | 22,963 | 15,002 | +53.1% |
| 지배주주 귀속 순이익 (백만 엔) | 21,674 | 9,370 | +131.3% |
| EBITDA (백만 엔) | 43,108 | 32,269 | +33.6% |
| 총포괄이익 (백만 엔) | 60,688 | 2,045 | — |
| 주당순이익 (엔) | 76.89 | 32.41 | +137.2% |
| 정보 솔루션 — 매출 (백만 엔) | 211,291 | 210,254 | +0.5% |
| 정보 솔루션 — 부문이익 (백만 엔) | 6,226 | 5,049 | +23.3% |
| 생활·산업 — 매출 (백만 엔) | 214,295 | 136,218 | +57.3% |
| 생활·산업 — 부문이익 (백만 엔) | 14,605 | 9,322 | +56.7% |
| 일렉트로닉스 — 매출 (백만 엔) | 37,685 | 56,614 | -33.4% |
| 일렉트로닉스 — 부문이익 (백만 엔) | 9,327 | 9,035 | +3.2% |
| 총자산 (백만 엔) | 2,571,679 | 2,558,184 | +0.5% |
| 순자산 (백만 엔) | 1,453,426 | 1,410,067 | +3.1% |
| 자기자본비율 | 53.7% | 52.3% | +1.4%p |
| 2027년 3월기 가이던스 — 매출 (백만 엔) | 1,925,000 | — | +6.6% |
| 2027년 3월기 가이던스 — Non-GAAP 영업이익 (백만 엔) | 101,000 | — | +7.2% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 영업이익 (백만 엔) | 80,000 | — | +19.2% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 경상이익 (백만 엔) | 83,500 | — | +10.3% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 순이익 (백만 엔) | 55,000 | — | -15.1% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 주당순이익 (엔) | 198.57 | — | — |
| 연간 주당 배당금 (엔) | 58.00 | 58.00 | 동일 |
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