한 부문이 9개월을 떠받치다
다이요물산(TSE: 9941)은 2026년 8월 12일 2026년 6월 30일로 끝난 9개월 누계 별도 실적을 일본 회계기준으로 발표했다. 매출은 6.1% 늘어난 149억 1,100만 엔, 영업이익은 16.4% 늘어난 2억 2,300만 엔, 경상이익은 7.6% 늘어난 1억 4,500만 엔, 분기순이익은 3.3% 늘어난 1억 1,900만 엔이었고 주당순이익은 61.94엔(전년 동기 59.94엔)이었다. 영업이익과 경상이익 사이의 격차는 이자 비용이다. 이 회사는 레버리지가 매우 높은 재무구조로 운영된다.
식료부 매출은 45.1% 늘어난 91억 1,200만 엔, 부문이익은 40.2% 늘어난 2억 4,400만 엔으로 회사 매출의 61%를 차지하게 됐다. 소고기는 가격 급등이 이어져 외식산업 대상 원료 판매에서 이익 확보가 어려웠지만 신규 제안 영업이 성약되며 취급량이 늘었다. 수입 닭고기는 신규 계약처와 취급 상재를 확대했고 가격도 올랐다. 확실한 승자는 태국산 가공식품이었다. 부가가치가 높고 이익률이 좋은 신규 상재의 계약량이 크게 늘며 매출·취급량·이익이 모두 대폭 증가했다. 국산 닭고기는 소폭 감소했다.
농산·중국·돈육은 모두 후퇴
농산부 매출은 8.6% 줄어든 16억 7,800만 엔, 이익은 38.6% 줄어든 1,800만 엔이었다. 신규 계약 거래 개척을 진행했지만 판매로 이어지지 않았다. 중국개척부 매출은 9.0% 줄어든 38억 1,800만 엔, 이익은 30.2% 줄어든 8,100만 엔이었다. 중국 잠재 수요는 크지만 중국 경제의 영향으로 중국향 자동차 판매와 중국 인터넷 사업자향 화장 잡화 판매가 줄었고, 화학품은 가격 경쟁과 환율 변동에 중동 정세까지 겹쳐 원료 확보가 어려웠다. 화학품은 제2분기부터 생활산업부에서 이 부문으로 이관됐으며 전년 동기 수치도 새 구분으로 재작성됐다.
사실상 수입 돈육만 남은 생활산업부는 매출이 82.6% 줄어든 3억 200만 엔, 손익은 1,100만 엔 이익에서 300만 엔 부문손실로 돌아섰다. 스페인산 돈육 수입이 중단돼 브라질산으로 전환했지만 현지 선적이 예상만큼 진행되지 않았고, 시장의 재고 과잉감과 환율, 수송비 상승도 겹쳤다.
얇은 재무구조가 조금 두꺼워지다
총자산은 주로 상품 증가로 8억 3,200만 엔 늘어난 91억 9,600만 엔이다. 부채는 태국산 가공품과 수입 닭고기 판매 확대에 따라 단기차입금과 미지급비용이 늘면서 6억 8,700만 엔 증가한 80억 5,800만 엔이 됐다. 순자산은 분기순이익 계상으로 1억 4,400만 엔 늘어난 11억 3,700만 엔, 자기자본비율은 11.6%에서 12.1%로 올랐다. 여전히 얇은 수준이며, 이자 비용이 영업이익의 3분의 1을 가져가는 이유이기도 하다. 배당은 지급하지 않으며 예상도 없다.
연간 목표는 매우 큰 4분기를 요구한다
회사는 2025년 11월 14일 공표한 전망을 그대로 뒀다. 연간 매출 250억 5,200만 엔(+27.4%), 영업이익 2억 9,000만 엔(+17.2%), 경상이익 2억 2,800만 엔(+31.2%), 당기순이익 1억 8,200만 엔(+22.6%), 주당순이익 94.36엔이다. 9개월 누계 매출이 149억 1,100만 엔이므로, 목표를 채우려면 4분기 한 분기에만 101억 4,100만 엔이 필요하다. 9개월 매출의 3분의 2를 넘는 규모를 3개월에 만들어야 한다는 뜻이다. 이익 쪽 산수는 훨씬 수월하다. 9개월로 이미 영업이익 목표의 77%, 경상이익 목표의 64%를 채웠다.
| 지표 | 2026년 9월기 누계 3분기 | 2025년 9월기 누계 3분기 | 증감 |
|---|---|---|---|
| 매출액 (백만 엔) | 14,911 | 14,048 | +6.1% |
| 영업이익 (백만 엔) | 223 | 191 | +16.4% |
| 경상이익 (백만 엔) | 145 | 135 | +7.6% |
| 순이익 (백만 엔) | 119 | 115 | +3.3% |
| 주당순이익 (엔) | 61.94 | 59.94 | +3.3% |
| 식료 — 매출 (백만 엔) | 9,112 | 6,278 | +45.1% |
| 식료 — 부문이익 (백만 엔) | 244 | 174 | +40.2% |
| 농산 — 매출 (백만 엔) | 1,678 | 1,836 | -8.6% |
| 농산 — 부문이익 (백만 엔) | 18 | 29 | -38.6% |
| 중국 개척 — 매출 (백만 엔) | 3,818 | 4,196 | -9.0% |
| 중국 개척 — 부문이익 (백만 엔) | 81 | 116 | -30.2% |
| 생활산업 — 매출 (백만 엔) | 302 | 1,736 | -82.6% |
| 생활산업 — 부문이익 (백만 엔) | -3 | 11 | 흑자에서 적자로 |
| 총자산 (백만 엔) | 9,196 | 8,363 | +10.0% |
| 순자산 (백만 엔) | 1,137 | 993 | +14.5% |
| 자기자본비율 | 12.1% | 11.6% | +0.5%p |
| 2026년 9월기 가이던스 — 매출 (백만 엔) | 25,052 | — | +27.4% |
| 2026년 9월기 가이던스 — 영업이익 (백만 엔) | 290 | — | +17.2% |
| 2026년 9월기 가이던스 — 경상이익 (백만 엔) | 228 | — | +31.2% |
| 2026년 9월기 가이던스 — 순이익 (백만 엔) | 182 | — | +22.6% |
| 2026년 9월기 가이던스 — 주당순이익 (엔) | 94.36 | — | — |
| 연간 주당 배당금 (엔) | 0.00 | 0.00 | 동일 |
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