보고 부문은 하나, 그러나 성격이 전혀 다른 두 축
도쿄에 본거를 둔 버티컬 구인 미디어·생활 서비스 비교 사이트 운영사 ZIGExN Co., Ltd.(TSE: 3679)는 2026년 8월 13일 IFRS 기준 2026년 6월 30일 종료 3개월 연결 실적을 공시했다. 매출은 15.5% 늘어난 78억 700만 엔, 매출총이익은 16.0% 늘어난 63억 7,700만 엔, EBITDA는 10.3% 늘어난 19억 8,600만 엔, 영업이익은 13.1% 늘어난 16억 100만 엔, 세전이익은 13.4% 늘어난 15억 9,800만 엔, 모회사 소유주 귀속 분기이익은 9.6% 늘어난 10억 6,500만 엔이었고 기본 주당순이익은 9.69엔에서 10.73엔이 됐다. 회사는 EBITDA를 영업이익에 감가상각비 및 상각비, 손상차손, 고정자산 폐기·평가손실을 더하고 염가매수차익을 뺀 값으로 정의한다.
이 그룹의 보고 부문은 하나, 즉 라이프 서비스 플랫폼 사업이며 나머지는 모두 '기타'로 묶인다. 따라서 실제로 중요한 구분은 부문 주석에 나오지 않는다. 플랫폼의 외부 고객 매출은 15.9% 늘어난 76억 4,800만 엔, 부문이익은 9.7% 늘어난 15억 2,400만 엔이었다. 주로 CORDA Inc.의 소비자 과금 서비스와 사업화를 검토 중인 신규 사업으로 구성된 '기타'는 외부 매출 1억 5,900만 엔, 부문이익 2,500만 엔으로 전년 3,300만 엔에서 줄었다. 회사 내부적으로 플랫폼은 두 축으로 운영된다. 주력 수익원인 Vertical HR과, 회사가 안정적인 현금 창출원으로 설명하는 Life Service다.
Vertical HR은 다섯 개 회사로 구성된다. Rejob Inc.는 미용·헬스케어 분야 구인 미디어 'Rejob'을 운영하고, Ties Inc.는 제조업체에 특화한 인재 소개 회사이며, Ultimate Resourcings Group Inc.는 채용 프로세스 아웃소싱 등 HR 솔루션을 담당한다. Upbase Inc.는 건설 분야 'Kensetsu JOBs'와 부동산 분야 'RealEstate WORKS'를, Awesome Agent Inc.는 운송 분야 구인 미디어 'Drapita'를 운영한다. Rejob 고객 사업장의 채용 수요는 높은 수준을 유지했고 구직자 동향도 견조했다. Ties에서도 고객의 채용 수요와 구직자 수요가 모두 견조했으며, 나머지 사업도 마찬가지였다. 분기 종료 뒤인 2026년 7월 1일 Ultimate Resourcings Group의 인재 소개 사업이 흡수분할 방식으로 Ties Inc.에 승계됐다. 또한 분기 중 두 회사가 새로 연결 범위에 편입됐다. Dorazamurai Inc. (株式会社ドラ侍)와 Quantum B2B Online Sdn. Bhd.다.
한 사이트를 돕는 인플레이션이 다른 세 사이트를 누른다
그림이 갈라지는 곳은 Life Service이고, 인플레이션은 그 경계의 양쪽에 모두 서 있다. 임대 검색 사이트 Chintai Smocca에서는 고객의 인터넷 광고 출고 수요가 견조했지만, 인플레이션에 따른 가계 지출 억제로 이사 수요는 다소 위축됐다. Beyond Borders Inc.가 운영하는 국경 간 부동산 서비스 SEKAI PROPERTY에서는 건축자재 가격 상승과 엔화 약세로 고객과 이용자 양쪽 수요가 모두 다소 약해졌고, 리모델링 업체 비교 사이트 Reshop Navi도 같은 건축비 압력을 양쪽에서 받았다. 반면 광열비 비교 사이트 enepi는 물가와 광열비 상승으로 고정비·에너지 계약을 바꾸려는 수요가 늘면서 오히려 수요가 증가했다. 여행 분야에서는 Apple World Inc.의 여행사용 호텔 예약 미디어가 국내 여행 수요는 견조하다고 봤지만 지정학적 요인으로 해외 도항 수요는 다소 둔화했고, 고객 측에서는 엔화 약세로 레저 수요 회복이 완만한 반면 업무 출장 수요는 비교적 견조했다. 중고차 사이트 'Celtore'와 'TCV' 등 그 밖의 미디어는 양쪽 모두 안정적이었다.
그 성장의 대가는 마진에 드러난다. 매출총이익이 매출보다 조금 빠르게 늘어 매출총이익률은 81.3%에서 81.7%로 올랐지만, 판매비와 일반관리비가 매출 증가율 15.5%를 웃도는 17.6% 증가한 47억 9,200만 엔이 되면서 영업이익률은 20.9%에서 20.5%로, EBITDA 마진은 26.6%에서 25.4%로 낮아졌다. 이번 분기 영업이익과 EBITDA의 차이는 전액이 감가상각비 및 상각비 3억 8,500만 엔이며 손상차손 계상은 없었다. 영업 아래에서는 금융수익 1,100만 엔과 금융비용 1,500만 엔으로 세전이익이 15억 9,800만 엔이 됐고, 법인소득세비용 5억 3,500만 엔을 반영한 분기이익은 10억 6,300만 엔이었다. 비지배지분에 100만 엔의 손실이 배분됐기 때문에 모회사 소유주 귀속 이익 10억 6,500만 엔은 그룹 수치보다 조금 크다.
매출이 늘어난 분기에 오히려 줄어든 재무상태표
매출이 15.5% 늘어난 분기인데도 총자산은 7억 5,400만 엔 줄어든 398억 200만 엔이 됐다. 현금및현금성자산이 1억 4,400만 엔, 영업채권 및 기타 채권이 5억 1,300만 엔 줄어든 영향이다. 부채는 더 크게 줄어 7억 8,400만 엔 감소한 173억 1,800만 엔이 됐다. 차입금이 순증 6억 1,100만 엔이었던 반면 영업채무 및 기타 채무가 4억 8,700만 엔, 기타 금융부채가 2억 9,500만 엔, 미지급법인세가 5억 2,100만 엔 줄었다. 자본 합계는 224억 5,300만 엔에서 224억 8,400만 엔으로 거의 변동이 없었지만 두 자본 항목은 서로 갈린다. 배당금 10억 8,700만 엔 지급과 자본잉여금 2억 5,300만 엔 감소로 모회사 소유주 귀속 지분은 225억 1,000만 엔에서 223억 600만 엔으로 줄었고, 비지배지분은 2억 3,400만 엔 늘었다. 부채가 자산보다 빠르게 줄어든 결과 자기자본비율은 55.5%에서 56.0%로 개선됐다. 영업활동 현금흐름은 법인세 9억 2,200만 엔 납부 뒤 9억 1,100만 엔 유입, 투자활동은 무형자산 취득 2억 5,700만 엔과 조건부 대가 결제 1억 4,900만 엔 등으로 4억 4,000만 엔 유출, 재무활동은 6억 1,100만 엔 유출이었고 기말 현금은 125억 7,900만 엔이었다.
연간 전망은 2026년 5월 12일 공시에서 변경되지 않았다. 매출 335억 엔(+14.6%), EBITDA 83억 2,000만 엔(+9.6%), 영업이익 64억 3,000만 엔(+8.8%), 세전이익도 같은 64억 3,000만 엔(+8.1%) — 공시는 두 항목을 동일한 숫자로 제시한다 — 모회사 소유주 귀속 당기이익 43억 9,000만 엔(+5.6%), 주당순이익 44.09엔이다. 1분기는 계획 매출의 23.3%, 계획 영업이익의 24.9%를 채워 매출에서는 단순 4분의 1에 조금 못 미치고 이익에서는 조금 앞선다. 연간 배당은 11.00엔에서 13.50엔으로 증액이 예상되며, 지난해와 마찬가지로 중간배당 없이 전액 기말배당으로 지급된다.
| 지표 | 2027년 3월기 1Q | 2026년 3월기 1Q | 증감 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 7,807 | 6,759 | +15.5% |
| 매출총이익 (백만 엔) | 6,377 | 5,495 | +16.0% |
| 매출총이익률 | 81.7% | 81.3% | +0.4%p |
| 판매비 및 일반관리비 (백만 엔) | 4,792 | 4,075 | +17.6% |
| EBITDA (백만 엔) | 1,986 | 1,801 | +10.3% |
| 영업이익 (백만 엔) | 1,601 | 1,416 | +13.1% |
| 영업이익률 | 20.5% | 20.9% | −0.4%p |
| 세전이익 (백만 엔) | 1,598 | 1,409 | +13.4% |
| 순이익 (백만 엔) | 1,063 | 972 | +9.4% |
| 지배주주 귀속 순이익 (백만 엔) | 1,065 | 971 | +9.6% |
| 총포괄이익 (백만 엔) | 1,075 | 973 | +10.5% |
| 주당순이익 (엔) | 10.73 | 9.69 | +10.7% |
| 총자산 (백만 엔) | 39,802 | 40,556 | −1.9% |
| 자기자본 (백만 엔) | 22,484 | 22,453 | +0.1% |
| 지배주주 귀속 자본 (백만 엔) | 22,306 | 22,510 | −0.9% |
| 자기자본비율 | 56.0% | 55.5% | +0.5%p |
| 2027년 3월기 가이던스 — 매출 (백만 엔) | 33,500 | — | +14.6% |
| 2027년 3월기 가이던스 — EBITDA (백만 엔) | 8,320 | — | +9.6% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 영업이익 (백만 엔) | 6,430 | — | +8.8% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 세전이익 (백만 엔) | 6,430 | — | +8.1% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 순이익 (백만 엔) | 4,390 | — | +5.6% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 주당순이익 (엔) | 44.09 | — | 산출 불가 |
| 연간 주당 배당금 (엔) | 13.50 | 11.00 | +22.7% |
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