JMC, 매출 8.8% 감소에도 주조 부문 회복으로 상반기 영업이익 2,900만 엔 흑자 전환

매출은 8.8% 줄었지만 비용은 훨씬 빠르게 줄었다

3D 프린팅과 금속 주조로 시제품과 부품을 만들고 산업용 CT 스캔 서비스를 제공하는 JMC Corporation(TSE: 5704)은 2026년 8월 13일, 2026년 12월에 끝나는 사업연도의 상반기(2026년 1월 1일~6월 30일) 개별 실적을 일본 회계기준으로 발표했다. 매출은 8.8% 줄어든 13억 900만 엔이었지만, 영업이익은 전년 동기 8,900만 엔 손실에서 2,900만 엔 흑자로, 경상이익은 9,400만 엔 손실에서 3,400만 엔 흑자로, 중간순이익은 7,200만 엔 손실에서 2,500만 엔 흑자로 전환했다. 주당순이익은 13.02엔 손실에서 4.54엔이 되었다. 공시상 상장 거래소는 도쿄증권거래소이며, 이번 상반기 결산은 감사인의 검토를 받지 않았다.

반전의 핵심은 매출원가다. 매출원가는 20.6% 줄어든 8억 3,600만 엔으로 매출 감소 속도의 두 배를 넘었고, 그 결과 매출이 줄었는데도 매출총이익은 23.5% 늘어난 4억 7,300만 엔이 되었으며 매출총이익률은 26.7%에서 36.1%로 높아졌다. 판매비 및 일반관리비는 6.1% 줄어든 4억 4,300만 엔이었고, 영업이익률은 −6.2%에서 2.2%로 올라섰다. 현금흐름표는 큰 요인 하나를 보여 준다. 감가상각비가 1억 9,000만 엔에서 9,900만 엔으로 47.7% 줄었고, 공시는 2025년 사업연도에 계상한 감손손실로 주조 사업의 고정비가 줄었다고 설명한다. 다만 비용 절감 중 감가상각비 감소와 물량 감소가 각각 얼마를 차지하는지는 밝히지 않았다.

영업이익 아래의 작은 항목도 모두 좋은 방향으로 움직였다

영업외수익은 받은 보상금 500만 엔과 환차익 230만 엔을 중심으로 200만 엔에서 820만 엔으로 늘었고, 영업외비용은 이자비용이 510만 엔에서 280만 엔으로 줄고 전년의 환차손 190만 엔이 사라지면서 700만 엔에서 330만 엔으로 감소했다. 이에 따라 경상이익은 3,430만 엔에 이르렀다. 고정자산 제각손실 270만 엔을 반영한 세전이익은 3,160만 엔으로, 전년 동기 세전손실 9,830만 엔에서 흑자로 돌아섰다. 법인세 등은 올해 630만 엔의 비용이었다. 전년 동기에는 2,990만 엔의 이연법인세 조정이 손실을 완화해 법인세 등 합계가 2,610만 엔의 이익 요인이었다. 그 결과 중간순이익은 2,520만 엔이었다.

주조는 부문이익 흑자 전환, CT는 3분의 1 감소

세 부문은 세 방향으로 움직였다. 매출의 63%를 차지하는 최대 부문 주조는 매출이 8.7% 줄어든 8억 2,600만 엔이었지만, 부문이익은 7,400만 엔 손실에서 7,000만 엔 흑자로 돌아섰다. 3D 프린터 매출은 8.5% 늘어난 3억 2,900만 엔, 부문이익은 37.5% 늘어난 9,100만 엔이었다. CT 매출은 32.3% 줄어든 1억 5,300만 엔, 부문이익은 32.8% 줄어든 1억 900만 엔이었다. 세 부문의 이익 합계는 1억 5,500만 엔에서 2억 7,200만 엔으로 늘었지만, 주로 일반관리비인 배분되지 않은 전사비용이 전년 동기 2억 4,400만 엔에 이어 2억 4,200만 엔을 차지해 영업이익은 2,900만 엔에 그쳤다.

공시가 설명하는 주조 부문의 모습은 엇갈린다. 국내외 자동차 업체와 Tier 1 부품 업체로부터 전기차 관련 부품과 구동 계통 부품의 개발 안건이 들어왔고, 산업용 로봇용 대형 주조품의 시제품과 보수 부품 수주도 늘었다. 그러나 상반기 후반에는 고객사 프로젝트 진행이 예상보다 늦어져 전체 수주량이 줄었고, 대형화·박육화·고강도화 요구가 높아지면서 수익 면에서 고전했다. 반면 회사는 품질관리 체제가 대체로 일정한 성과를 거두었고, 2025년 감손손실 계상에 따른 고정비 감소와 맞물려 부문 실적이 회복되었다고 밝혔다. 주조 매출의 62.1%는 일반기계 제조업 고객이었다.

3D 프린터 부문에서는 자사 제품인 심장 카테터 시뮬레이터 HEARTROID의 인력을 보강해 국내외 고객 수요를 확보하면서 전년 동기를 웃돌았고, 산업용 부품 시제품부터 전시회·행사용 목업까지 다루는 출력 서비스는 전년 수준을 유지했다. CT 부문은 전시회 출전, 고객별 세미나, 첫 스캔 무료 제안, 전문 상사와의 정보 교환 등 영업을 강화했지만 대규모 스캔 수요를 찾지 못했고, 전년 동기에 있었던 CT 장비 판매가 이번 상반기에는 없어 매출과 이익이 모두 줄었다.

매출채권 회수와 차입금 상환

총자산은 2025년 12월 31일 대비 7.2% 줄어든 26억 5,600만 엔이었다. 받을어음 및 외상매출금이 5억 엔에서 2억 6,100만 엔으로, 전자기록채권이 1억 1,300만 엔에서 700만 엔으로 줄어든 영향이 컸다. 현금및예금은 1억 3,900만 엔 늘어난 5억 6,400만 엔이었다. 차입금은 6억 6,200만 엔에서 4억 9,100만 엔으로 줄었다. 단기차입금 5,000만 엔을 전액 상환했고, 1년 이후 만기의 장기차입금은 2억 8,600만 엔에서 1억 6,500만 엔으로 감소했다. 순자산은 상반기 이익에 힘입어 1.8% 늘어난 16억 7,600만 엔이었고, 자기자본비율은 57.5%에서 63.1%로 높아졌다.

영업활동 현금흐름은 3억 6,800만 엔에서 3억 8,600만 엔으로 늘었다. 매출채권 감소 3억 4,400만 엔과 감가상각비 9,900만 엔이 뒷받침했고, 법인세 등으로 3,200만 엔을 납부했다(전년 동기에는 6,500만 엔 환급). 투자활동 현금 유출은 1억 3,400만 엔에서 4,300만 엔으로 줄었고, 이 가운데 유형자산 취득이 3,600만 엔이었다. 재무활동으로는 2억 300만 엔이 유출되었다. 장기차입금 상환 2억 2,100만 엔과 단기차입금 순감소 5,000만 엔이 신규 장기차입 1억 엔을 웃돌았다.

전망은 유지, 그러나 하반기가 떠받쳐야 한다

JMC는 2026년 2월 13일에 발표한 2026년 12월기 연간 전망을 유지했다. 매출 30억 2,000만 엔(−6.3%), 영업이익 2억 500만 엔(+97.9%), 경상이익 1억 9,900만 엔(+96.6%), 순이익 1억 3,200만 엔, 주당순이익 23.79엔이다. 상반기는 전망 매출의 43.4%를 달성했지만 전망 영업이익의 14.4%에 그쳐, 하반기에 매출 약 17억 1,000만 엔, 영업이익 약 1억 7,600만 엔이 필요하다는 계산이 나온다. 이번 상반기 영업이익 2,900만 엔의 여섯 배다. 회사 스스로도 상반기 실적이 예상을 다소 밑돌았으며 현재 상황을 면밀히 점검하고 향후 추이를 신중히 지켜볼 필요가 있다고 밝혔지만, 하반기 내역은 제시하지 않았다. 배당 계획은 없다. 중간배당은 0엔이었고 기말 배당 전망도 2025년 사업연도와 마찬가지로 0엔이다.

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