다이와컴퓨터 영업이익 54.9% 감소… DCX2030 첫해가 비용을 앞당겼다

매출은 지켰지만 매출총이익은 지키지 못했다

오사카에 본거를 둔 소프트웨어 개발·서비스 인테그레이션 기업 다이와컴퓨터(Daiwa Computer Co., Ltd., TSE: 3816)는 2026년 9월 4일 일본 회계기준에 따른 2026년 7월 31일 종료 사업연도 연결 실적을 공시했다. 매출은 1.1% 늘어난 32억 3,900만 엔이었지만 매출원가가 13.0% 늘어난 24억 3,200만 엔이 되면서 매출총이익은 10억 5,200만 엔에서 23.3% 줄어든 8억 600만 엔이 됐다. 판매비 및 일반관리비는 여기에 더해 14.2% 늘어난 5억 4,900만 엔이었다. 그 결과 영업이익은 54.9% 줄어든 2억 5,700만 엔, 경상이익은 50.1% 줄어든 3억 900만 엔, 지배주주 귀속 순이익은 47.9% 줄어든 2억 1,700만 엔이었고, 주당순이익은 107.73엔에서 56.17엔이 됐다. 자기자본이익률은 8.0%에서 4.0%로 절반이 됐다.

회사는 이를 계획된 한 해였지 미달이 아니라고 설명한다. 매출은 대체로 계획대로 추이했고, 이익 측면에서는 중기경영계획 DCX2030(2026년 7월기~2030년 7월기, 즉 이번이 첫해)에 따른 전략적 투자를 계획대로 실시해 당초 상정한 수준에서 추이했다는 것이다. 그 투자에 따른 선행 비용이 바로 공시가 매출총이익 2억 4,600만 엔 감소의 원인으로 지목한 항목이다. 포괄이익은 19.3% 줄어든 2억 7,200만 엔이었고, 중요한 후발사상은 없다고 밝혔다.

두 보고부문 모두 매출은 늘고 이익은 줄었다

매출의 76%를 차지하는 소프트웨어 개발 관련 부문은 수주가 견조해 매출이 2.9% 늘어난 24억 6,700만 엔이 됐지만, 부문이익은 39.4% 줄어든 2억 7,700만 엔이었다. 전기에 이어 향후 수탁개발 안건 획득을 염두에 둔 지원형 프로젝트의 비율이 높았기 때문이다. SaaS형 소프트웨어 서비스를 담당하는 서비스 인테그레이션 부문도 수주 호조로 매출이 2.4% 늘어난 5억 9,400만 엔이 됐지만, 인원 증강에 따른 인건비 증가와 체제 강화에 따른 외주비 증가로 이익은 77.5% 줄어든 2,900만 엔에 그쳤다. 보고부문에 포함되지 않는 기타 구분은 시스템 판매와 그룹의 스마트 농업에서 나오는 농작물 판매 등으로, 매출이 21.6% 줄어든 1억 7,700만 엔, 영업손실은 1,500만 엔에서 4,700만 엔으로 확대됐다.

영업 아래에서는 배당금과 환율이 일한다

경상이익은 두 해 모두 영업이익을 웃돌며, 올해는 그 폭이 더 크다. 영업외수익 5,800만 엔(+8.9%)에 영업외비용 600만 엔을 더해 영업이익 2억 5,700만 엔에 5,100만 엔이 얹혔고, 그 결과 경상이익의 16.7%가 영업 아래에서 나왔다. 1년 전에는 7.7%였다. 구성도 달라졌다. 올해 수치는 수취배당금 2,000만 엔, 환차익 1,600만 엔, 수취이자 700만 엔, 수취임대료 400만 엔, 기타 800만 엔으로 이뤄졌고, 지난해를 떠받쳤던 투자유가증권 매각익 2,600만 엔은 올해 발생하지 않았다. 비용 쪽은 투자사업조합 운용손실 400만 엔과 장애인 고용부담금 100만 엔이 주를 이뤘고 지급이자는 10만 엔이었다. 법인세 등 비용은 54.6% 줄어든 9,100만 엔이었다.

자기자본비율 86.7%의 재무상태표

총자산은 2.9% 늘어난 64억 2,100만 엔이다. 현금및예금이 1억 엔 줄어든 반면 수취어음·매출채권 및 계약자산이 5,700만 엔, 투자유가증권이 1억 6,500만 엔 늘었다. 부채는 2.2% 줄어든 8억 5,700만 엔으로, 상여충당금이 3,800만 엔, 퇴직급여부채가 1,600만 엔 늘었지만 미지급법인세 등이 7,800만 엔 줄었다. 순자산은 3.7% 늘어난 55억 6,400만 엔, 자기자본비율은 86.0%에서 86.7%로 개선됐고 주당순자산은 1,384.46엔에서 1,435.90엔이 됐다. 비지배주주지분이 없어 자기자본과 순자산은 같은 금액이며, 현금및예금 38억 5,000만 엔은 총자산의 60%에 해당한다.

영업활동 현금흐름은 2억 7,700만 엔에서 1억 4,100만 엔으로 반감했다. 세전이익 3억 900만 엔과 감가상각비 4,100만 엔에 대해 매출채권 증가 6,600만 엔과 법인세 등 납부액 1억 8,700만 엔이 맞섰다. 투자활동은 1억 2,700만 엔을 썼고 그중 1억 5,100만 엔이 투자유가증권 취득이었다. 재무활동은 8,000만 엔을 썼으며 그중 7,300만 엔이 배당금 지급이다. 기말 현금및현금성자산은 5,000만 엔 줄어든 37억 엔이었다.

전망은 부분적 회복만 상정했고 배당은 19.00엔 유지

2027년 7월기 회사 전망은 매출 33억 5,800만 엔(+3.7%), 영업이익 2억 6,800만 엔(+4.0%), 경상이익 3억 800만 엔(−0.3%), 순이익 2억 100만 엔(−7.3%), 주당순이익 52.10엔이다. 2025년 7월기 수준으로의 복귀를 말하는 것은 아니다. 전망 영업이익은 2기 전의 5억 7,100만 엔의 절반에도 못 미치고, 경상이익과 영업이익의 전망 격차가 올해의 5,100만 엔에서 4,000만 엔으로 줄어들기 때문에 영업이익이 늘어도 경상이익과 순이익은 감소로 잡혔다. 상반기 계획은 매출 15억 9,300만 엔(+2.7%), 영업이익 7,400만 엔(+11.2%), 경상이익 9,200만 엔(+2.5%), 순이익 6,000만 엔(+8.1%), 주당순이익 15.72엔으로, 연간 영업이익의 72%에 해당하는 1억 9,400만 엔이 하반기 몫으로 남는다. 회사는 중장기 기업가치 향상을 위한 전략적 투자를 이번에도 이익 계획에 반영했다고 밝혔다.

배당은 3기 연속 주당 19.00엔으로 유지되며 전액 기말배당이다. 정관은 중간배당을 허용하지만 2027년 7월기 계획에서도 중간배당은 0.00엔이다. 배당금 총액은 7,300만 엔이며, 이익이 줄면서 배당성향은 17.6%에서 33.8%로 올랐고 다음 기에는 36.5%로 전망된다. 지급은 10월 28일 정기주주총회 이후 2026년 10월 29일부터 시작된다. 회사는 단기 실적 변동에 좌우되지 않고 안정적인 배당을 계속하는 것이 기본 방침이며 2027년 7월기에도 19엔 수준을 유지하고 싶다고 밝혔다.

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