TOWARISE, 신용판매 부문 이익 88% 증가에 순이익 63.5% 급증… 2027년 7월기는 감익 전망

영업수익 5.3% 증가를 크게 웃돈 이익 증가

신용판매 사업을 주력으로 하면서 docomo 서비스를 중심으로 한 휴대전화 판매 사업도 운영하는 TOWARISE CORPORATION(TSE: 267A)은 2026년 9월 14일 일본 회계기준에 따라 2025년 8월 1일부터 2026년 7월 31일까지의 회계연도 연결 실적을 발표했다. 주식은 전문투자자만 참여할 수 있는 도쿄증권거래소 TOKYO PRO Market에 상장돼 있다. 영업수익은 5.3% 늘어난 75억 3,300만 엔, 영업이익은 22.3% 늘어난 9억 2,700만 엔, 경상이익은 13.3% 늘어난 9억 5,800만 엔, 지배주주 귀속 순이익은 63.5% 늘어난 6억 5,700만 엔이었고, 주당순이익은 383.49엔에서 652.17엔이 됐다. 자기자본이익률(ROE)은 10.4%에서 16.2%로 높아졌다. 정기 주주총회는 2026년 10월 23일로 예정돼 있으며, 회사는 2026년 10월 26일 발행자 정보 보고서를 제출할 계획이다.

영업수익이 3억 7,700만 엔 늘어난 반면 영업비용 합계는 2억 900만 엔 증가한 66억 600만 엔에 그쳐, 영업이익은 1억 6,900만 엔 늘었고 영업이익률은 10.6%에서 12.3%로 확대됐다. 판매비 및 일반관리비는 오히려 1.7% 줄어든 40억 7,900만 엔이었다. 반면 기타 영업비용은 12.1% 늘어난 21억 1,600만 엔, 금융비용은 13.9% 늘어난 4억 1,000만 엔이었다. 회사는 거듭된 정책금리 인상으로 신용판매 업계 전반의 자금조달 비용이 오르고 있다고 설명했으며, 현금흐름표상 이자 지급액도 3억 7,100만 엔에서 4억 6,300만 엔으로 늘었다. 기타 영업비용의 내역은 공시되지 않았다.

수익 항목별로는 휴대전화 사업이 증가분의 대부분을 담당했다. 단말 판매 매출은 8.7% 늘어난 20억 4,400만 엔, 수수료 수입은 24.1% 늘어난 13억 7,100만 엔이었다. 신용 부문에서는 쇼핑 크레딧 사업인 개별 할부신용 수익이 9.8% 늘어난 21억 4,100만 엔이었지만, 카드형 포괄 할부신용 수익은 26.5% 줄어든 3억 1,900만 엔, 신용보증 수익은 2.9% 줄어든 9억 2,600만 엔이었고, 융자 수익은 9,200만 엔에서 6,500만 엔으로 줄었다. 기타 영업수익은 7억 900만 엔에서 6억 2,900만 엔으로 감소했다.

영업이익 아래에서 전기의 일회성 손실이 사라졌다

경상이익 증가율이 영업이익보다 낮았던 것은 영업외수익이 9,700만 엔에서 4,200만 엔으로 줄었기 때문이다. 전기에는 이자반환손실충당금 환입액 7,300만 엔이 포함됐고, 당기의 최대 항목은 채무보증손실충당금 환입액 2,100만 엔이었다. 더 큰 차이는 특별손익에서 나왔다. 2025년 7월기에 그룹은 채무보증손실충당금 전입액 1억 7,500만 엔, 손상차손 7,400만 엔, 사업 재편 관련 비용 5,600만 엔, 기타 700만 엔 등 3억 1,300만 엔의 특별손실을 계상했고, 특별이익으로는 사업양도이익 1,400만 엔이 있었다. 당기 특별손실은 500만 엔에 그쳐 세전이익은 74.4% 늘어난 9억 5,400만 엔이 됐다. 법인세 등은 2억 9,600만 엔으로, 이연법인세 조정액 1억 2,100만 엔이 부담을 줄였던 전기의 1억 4,500만 엔보다 많았다.

주당순이익이 70.1% 늘어 순이익보다 증가율이 높았던 것은 2025년 7월기에는 이익 중 1,500만 엔이 우선배당으로 보통주주에게 귀속되지 않아 보통주 귀속분이 3억 8,600만 엔이었던 반면, 당기에는 6억 5,700만 엔 전액이 보통주에 귀속됐기 때문이다. 회사는 당기 중 C종 우선주 전량을 취득·소각했으며, 이익잉여금에서 처리된 상환액은 5억 1,000만 엔이었다. 잠재주식이 소멸해 2026년 7월기 희석 주당순이익은 기재되지 않았다. 발행 보통주식 수는 1,008,000주로 변동이 없었다.

신용판매 이익 88.0% 증가, 휴대전화 이익 15.3% 증가

신용판매 부문의 외부 고객 대상 영업수익은 0.6% 늘어난 36억 8,900만 엔에 그쳤지만, 부문 이익은 4억 9,900만 엔에서 88.0% 늘어난 9억 3,800만 엔이 됐다. 공시의 경영성과 설명에는 9억 4,000만 엔, 세그먼트 표에는 9억 3,800만 엔으로 기재돼 있다. 회사는 주력인 쇼핑 크레딧 사업에서 수익성이 높은 영역으로 영업을 강화하고 성장 영역에 경영자원을 집중했으며, 여신 심사 체제를 강화하고 스코어링 모델을 활용해 심사 속도와 정확도를 높였다고 설명했다. 또 홈페이지 개편을 계기로 디지털 마케팅을 추진해 고객을 끌어들이는 풀(PULL)형의 효율적인 신규 고객 확보 프로세스 구축에 나섰다고 밝혔다.

다만 이 부문 이익 증가분 전부가 연결 실적에 반영된 것은 아니다. 신용 부문은 전기에 없던 3억 3,000만 엔의 부문 간 내부 영업수익을 올렸고, 공시가 부문 간 거래 제거라고 설명하는 조정액은 −200만 엔에서 −3억 2,200만 엔으로 커졌다. 조정 전 부문 이익 합계는 7억 6,100만 엔에서 12억 5,000만 엔으로 늘었지만 연결 영업이익 증가액은 1억 6,900만 엔이었다. 부문 간 거래의 내용은 공시되지 않았다.

휴대전화 부문은 영업수익이 14.4% 늘어난 34억 1,600만 엔, 부문 이익이 15.3% 늘어난 2억 6,100만 엔이었다. 단말 교체 시기를 맞은 고객에 대한 안내 방식을 재검토하면서 총판매대수는 줄었지만, 고가 단말 판매 강화로 단말 단가가 올랐고 기존 고객에게 docomo 서비스의 이용 가치를 높이는 제안을 강화했다. 호텔 사업, 장애인 복지 사업, 자체 신용판매를 운영하는 기업을 위한 사무 대행 사업 등을 포함하는 기타는 외부 영업수익이 14.6% 줄어든 4억 2,800만 엔이었으나 이익은 3,400만 엔에서 4,900만 엔으로 늘었다.

채권은 늘고 현금은 줄어 영업활동 현금흐름은 유출로 전환

총자산은 7억 7,800만 엔 늘어난 425억 5,100만 엔이었다. 할부매출채권이 16억 2,100만 엔 늘어난 359억 9,000만 엔, 투자유가증권이 5억 7,200만 엔 늘어난 11억 8,100만 엔이 된 반면, 현금및예금은 15억 6,100만 엔 줄어든 21억 3,400만 엔이었다. 대손충당금은 15억 6,300만 엔에서 17억 7,300만 엔으로 늘었다. 부채는 할부이익이연이 8억 7,400만 엔 늘어난 30억 5,500만 엔이 된 것을 중심으로 4억 4,600만 엔 늘어난 383억 2,600만 엔이었다. 단기차입금과 1년 내 상환 예정분을 포함한 장기차입금을 합한 차입금은 330억 6,700만 엔에서 325억 3,600만 엔이 됐지만 만기 구성은 짧아졌다. 1년 내 상환 예정 장기차입금이 33억 9,700만 엔에서 65억 3,100만 엔으로 늘어난 반면 장기차입금은 85억 7,000만 엔에서 48억 500만 엔으로 줄었다. 순자산은 3억 3,200만 엔 늘어난 42억 2,400만 엔이었다. 순이익에서 우선주 상환과 배당을 뺀 1억 2,600만 엔이 이익잉여금에 더해지고 유가증권 평가차액이 2억 1,600만 엔 늘어난 결과로, 자기자본비율은 9.3%에서 9.9%로 개선됐다.

영업활동 현금흐름은 전기 39억 2,700만 엔 유입에서 1억 7,500만 엔 유출로 돌아섰다. 세전이익 9억 5,400만 엔과 할부이익이연 증가 8억 7,400만 엔이 있었지만, 매출채권 증가 16억 5,200만 엔과 이자 지급 4억 6,300만 엔이 이를 웃돌았다. 2025년 7월기에는 매출채권이 24억 2,500만 엔 감소했었다. 투자활동으로는 투자유가증권 취득 2억 6,600만 엔과 정기예금 예입 3,000만 엔 등 3억 3,900만 엔이 유출됐다. 재무활동에서는 장기차입 31억 엔을 조달했지만 장기차입금 상환 37억 3,000만 엔과 우선주 상환 5억 1,000만 엔이 이를 웃돌아 10억 7,700만 엔이 유출됐다. 현금및현금성자산은 15억 9,100만 엔 줄어든 21억 400만 엔이었다.

감익 전망, 배당 두 배, 자회사 흡수합병

TOWARISE는 2027년 7월기 영업수익 79억 4,200만 엔(+5.4%), 영업이익 7억 7,600만 엔(−16.3%), 경상이익 7억 8,600만 엔(−18.0%), 지배주주 귀속 순이익 5억 3,200만 엔(−18.9%), 주당순이익 528.66엔을 전망했다. 감익 전망의 구체적인 이유는 공시에 제시되지 않았다. 신용판매 사업에서는 저수익 사업을 계속 축소하고 성장 영역에 자원을 집중할 방침이며, 최대 시장에 영업본부 기능을 모으기 위해 도쿄 본사를 설립했다. 아울러 디지털 마케팅 조직을 신설하고 인사이드 세일즈와 필드 세일즈의 연계를 강화하며 인재 교육 투자를 늘릴 계획이다. 휴대전화 사업에서는 docomo의 금융·결제·콘텐츠 서비스 이용을 넓히고 가족 단위의 docomo 이용을 촉진해 종합 ARPU를 높이는 한편, 매장 운영에 AI 도구를 활용할 계획이다.

2026년 7월기 기말 배당은 주당 20.00엔으로 2025년 7월기 10.00엔의 두 배이며, 배당 총액은 2,000만 엔, 배당성향은 3.1%다. 배당금 지급은 2026년 10월 26일 시작될 예정이다. 2027년 7월기 배당도 20.00엔으로 예상했으며 배당성향은 3.8%다. 결산일 이후인 2026년 8월 1일, TOWARISE는 2026년 5월 18일 이사회 결의에 따라 결제 컨설팅과 수금 사무 대행을 하던 완전자회사 FC Partners를 흡수합병했다. 회사는 2020년 FC Partners를 인수했으며, 경영자원을 집약하고 그룹 경영을 효율화하기 위한 합병이라고 설명했다. 완전자회사와의 합병이어서 주식 등 대가는 교부되지 않았고 자본금에도 변동이 없으며, 공통지배하의 거래로 회계처리됐다.

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