매출 43% 증가, 영업이익 65% 증가
커넥터·스위치 등 전자부품의 귀금속 도금, 정밀 프레스 가공, 인서트 성형을 하는 SANNO Co., Ltd.(TSE: 3441)는 2026년 9월 14일 일본 회계기준에 따른 2026년 7월기(2025년 8월 1일~2026년 7월 31일) 연결 실적을 발표했다. 매출액은 43.4% 늘어난 155억 3,100만 엔, 영업이익은 65.2% 늘어난 13억 1,500만 엔, 경상이익은 63.6% 늘어난 13억 1,900만 엔, 지배주주 귀속 순이익은 54.3% 늘어난 11억 8,100만 엔이었다. 주당순이익은 172.65엔에서 274.75엔으로, 자기자본이익률(ROE)은 11.6%에서 16.0%로 높아졌다. 주식은 도쿄와 나고야에 상장돼 있다.
회사는 생성형 AI와 데이터센터를 배경으로 산업기기용 수요가 계속 확대됐고, 자동차용과 통신 관련 분야도 대체로 견조했던 한 해였다고 설명한다. 자동차 ADAS, 반도체, AI 서버, 데이터센터 설비, 스마트폰 등 성장 분야의 수주 확대에 힘쓰는 한편 원자재 등 비용 상승을 반영한 가격 재조정을 진행했다고 밝혔다. 모회사 단독 실적에 대해서는 생성형 AI 데이터센터 관련 산업기기용 수주 호조, 자동차용 ADAS 수요 확대, 통신 분야의 PC·태블릿용 호조를 이유로 들었다. 또 새 도금 라인을 가동하고 프레스·도금·인서트 성형을 일괄 수주하는 체제를 강화했다.
매출총이익률 하락, 그리고 1억 5,300만 엔 규모의 감가상각 방법 변경
매출원가가 매출보다 빠른 46.1% 늘어난 126억 1,500만 엔이어서 매출총이익은 32.8% 늘어난 29억 1,500만 엔에 그쳤고 매출총이익률은 20.3%에서 18.8%로 낮아졌다. 공시 자료는 이 하락의 이유를 설명하지 않는다. 판매비와 일반관리비는 14.4% 늘어난 15억 9,900만 엔에 그쳤고, 이것이 영업이익률을 7.4%에서 8.5%로 끌어올렸다.
이익 증가의 일부는 회계 변경에서 나왔다. 모회사는 이번 기부터 유형자산(리스자산 제외)의 감가상각 방법을 주로 정률법에서 정액법으로 바꿨으며, 중장기 전략적 설비투자를 계획하고 있다는 점과 그룹 전체에서 방법을 통일하려는 점을 이유로 들었다. 회사에 따르면 이 변경으로 기존 방법 대비 영업이익, 경상이익, 세전이익이 각각 1억 5,300만 엔 늘었다. 이 효과를 빼면 영업이익은 약 11억 6,100만 엔으로, 그래도 약 45.9% 증가했을 것이다.
영업외 항목에서는 보조금 수입 3,400만 엔이 이자비용 6,600만 엔과 고정자산 압축손실 2,000만 엔을 일부 상쇄했다. 법인세 등 합계는 4,700만 엔에서 1억 3,700만 엔으로 늘어 세전이익 13억 1,900만 엔의 약 10.5%였다. 두 해 모두 이연법인세 효과로 세금이 줄었지만(이번 기 1억 1,300만 엔), 늘어난 세 부담 때문에 순이익 증가율이 영업이익 증가율에 못 미쳤다.
일본이 필리핀보다 빠르게 성장
그룹은 귀금속 표면처리라는 단일 사업을 영위하며 지역별로 두 개의 보고 부문을 둔다. 모회사가 맡는 일본과, Sanno Philippines Manufacturing Corporation(SPMC)이 동남아시아를 담당하는 필리핀이다. 일본의 외부 고객 매출은 49.9% 늘어난 114억 6,800만 엔, 부문이익은 82.3% 늘어난 9억 2,700만 엔이었으며, 감가상각 방법 변경 효과 1억 5,300만 엔은 전액 이 부문에 반영됐다. 필리핀의 외부 매출은 27.9% 늘어난 40억 6,200만 엔, 부문이익은 49.8% 늘어난 3억 6,400만 엔이었다.
필리핀 부문에 속한 단일 고객 JAE Philippines Inc.의 매출은 22억 4,500만 엔에서 29억 2,200만 엔으로 늘어 연결 매출의 약 18.8%를 차지했다. 모회사는 2026년 2월 1일 금속 부품과 수지의 인서트 성형에 강점을 가진 완전자회사를 흡수합병했고, 이에 따라 이 회사는 연결 범위에서 제외됐다. 합병은 공통지배하의 거래로 회계처리했다.
재고 증가가 현금을 흡수하는 가운데 차입금 상환
총자산은 원재료 및 저장품이 8억 4,100만 엔, 매출채권이 4억 8,000만 엔 늘어난 반면 현금 및 예금이 4억 9,900만 엔 줄어 7.3% 늘어난 137억 8,500만 엔이었다. 부채는 단기차입금이 4억 5,000만 엔, 장기차입금이 3억 5,800만 엔 줄면서 3억 4,800만 엔 감소한 57억 4,700만 엔이었다. 순자산은 19.0% 늘어난 80억 3,800만 엔으로 자기자본비율은 52.6%에서 58.3%가 됐다.
영업활동 현금흐름은 4억 6,100만 엔에서 11억 4,400만 엔으로 늘었다. 세전이익 13억 1,900만 엔과 감가상각비 4억 9,200만 엔이 재고자산 증가 8억 6,600만 엔을 웃돌았다. 투자활동 현금흐름은 유형자산 취득 6억 1,000만 엔을 포함해 6억 9,300만 엔 유출로, 전기 2,800만 엔 유입에서 바뀌었다. 재무활동 현금흐름은 단기차입금 4억 5,000만 엔 감소, 장기차입금 상환 3억 6,000만 엔, 자기주식 취득 2억 엔 등으로 11억 8,300만 엔 유출이었다. 기말 현금및현금성자산은 29억 3,800만 엔에서 23억 400만 엔으로 줄었다.
매출은 보합, 이익은 감소 전망… 두 배로 늘린 배당은 유지
SANNO는 2027년 7월기(2026년 8월 1일~2027년 7월 31일)에 매출액 156억 엔(+0.4%), 영업이익 8억 엔(−39.2%), 경상이익 8억 1,500만 엔(−38.3%), 순이익 6억 7,600만 엔(−42.8%), 주당순이익 159.36엔을 전망했다. 회사는 원자재 가격 변동과 미래를 위한 설비투자에 따른 감가상각비 부담 증가를 반영했으며, 세계 경제활동과 자사의 생산활동, 원자재 조달 등 공급망에 지장이 없다는 전제에 기초했다고 밝혔다. 예상되는 감소에 대한 더 자세한 내역은 제시하지 않았다.
2026년 7월기 연간 배당은 주당 45.00엔으로 전기 22.00엔에서 늘었으며 전액 기말 배당이다. 배당 총액은 1억 9,000만 엔, 배당성향은 16.4%(전기 12.7%)이고 지급 개시 예정일은 2026년 10월 30일이다. 2027년 7월기에도 배당을 45.00엔으로 유지할 계획이며, 낮아진 예상 이익 기준 배당성향은 28.2%다.
| 지표 | 2026년 7월기 | 2025년 7월기 | 증감 |
|---|---|---|---|
| 매출액 (백만 엔) | 15,531 | 10,830 | +43.4% |
| 매출총이익 (백만 엔) | 2,915 | 2,194 | +32.8% |
| 판매비 및 일반관리비 (백만 엔) | 1,599 | 1,398 | +14.4% |
| 영업이익 (백만 엔) | 1,315 | 796 | +65.2% |
| 영업이익률 | 8.5% | 7.4% | +1.1%p |
| 경상이익 (백만 엔) | 1,319 | 806 | +63.6% |
| 지배주주 귀속 순이익 (백만 엔) | 1,181 | 765 | +54.3% |
| 주당순이익 (엔) | 274.75 | 172.65 | +59.1% |
| 일본 — 매출 (백만 엔) | 11,468 | 7,652 | +49.9% |
| 일본 — 부문이익 (백만 엔) | 927 | 508 | +82.3% |
| 필리핀 — 매출 (백만 엔) | 4,062 | 3,177 | +27.9% |
| 필리핀 — 부문이익 (백만 엔) | 364 | 243 | +49.8% |
| 영업활동 현금흐름 (백만 엔) | 1,144 | 461 | +147.8% |
| 투자활동 현금흐름 (백만 엔) | −693 | 28 | 산출 불가 |
| 재무활동 현금흐름 (백만 엔) | −1,183 | −35 | 산출 불가 |
| 기말 현금및현금성자산 (백만 엔) | 2,304 | 2,938 | −21.6% |
| 총자산 (백만 엔) | 13,785 | 12,851 | +7.3% |
| 순자산 (백만 엔) | 8,038 | 6,755 | +19.0% |
| 자기자본비율 | 58.3% | 52.6% | +5.7%p |
| 2027년 7월기 가이던스 — 매출 (백만 엔) | 15,600 | — | +0.4% |
| 2027년 7월기 가이던스 — 영업이익 (백만 엔) | 800 | — | −39.2% |
| 2027년 7월기 가이던스 — 경상이익 (백만 엔) | 815 | — | −38.3% |
| 2027년 7월기 가이던스 — 순이익 (백만 엔) | 676 | — | −42.8% |
| 2027년 7월기 가이던스 — 주당순이익 (엔) | 159.36 | — | −42.0% |
| 연간 주당 배당금 (엔) | 45.00 | 22.00 | +104.5% |
| 2027년 7월기 예상 — 연간 주당 배당금 | 45.00 | — | 동일 |
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