NEXT STAGE, 주택 품질 감사 성장에 영업이익 44.7% 증가…2027년 7월기는 감익 전망

매출 5.2% 증가, 영업이익 44.7% 증가

오사카에 본사를 두고 주택건설사에 시공 품질 감사, 데이터 분석, 교육 서비스를 판매하며, 전문투자자만 참여할 수 있는 도쿄증권거래소 TOKYO PRO Market에 주식이 상장된 NEXT STAGE Co., Ltd.(TSE: 359A)는 2026년 9월 14일 일본 회계기준에 따라 2025년 8월 1일부터 2026년 7월 31일까지의 회계연도 별도 실적을 발표했다. 매출은 5.2% 늘어난 12억 2,560만 엔, 영업이익은 44.7% 늘어난 8,400만 엔, 경상이익은 66.1% 늘어난 9,510만 엔이었으며, 당기순이익은 16.0% 줄어든 6,880만 엔으로 주당 259.09엔(전기 308.50엔)이었다. 회사는 2026년 10월 30일 정기 주주총회를 열고, 같은 날 연간 발행자 정보 보고서를 제출할 예정이다. 이번 결산 자료는 감사 대상이 아니다.

영업이익 증가는 비용이 매출보다 느리게 늘어난 결과다. 매출원가는 3.3% 늘어난 3억 8,810만 엔으로, 매출총이익은 6.1% 늘어난 8억 3,750만 엔, 매출총이익률은 67.8%에서 68.3%로 높아졌다. 이런 서비스 기업에서 가장 큰 비용인 판매비와 일반관리비는 3.1% 늘어난 7억 5,350만 엔으로, 매출 대비 비율은 62.8%에서 61.5%로 낮아졌다. 늘어난 매출 6,100만 엔 가운데 4,840만 엔이 매출총이익으로 남았고 판관비가 2,250만 엔을 흡수해, 영업이익은 2,590만 엔 늘었고 영업이익률은 5.0%에서 6.9%가 됐다. 결산 자료는 판관비의 항목별 내역을 밝히지 않았다.

성장의 대부분은 품질 감사

NEXT STAGE는 주택 건설 솔루션 사업 단일 세그먼트이지만 서비스별 매출을 공개한다. 주택건설사를 위해 현장 시공 감사를 수행하는 품질 감사 서비스 매출은 6.3% 늘어난 9억 680만 엔으로 전체 매출의 74.0%를 차지했다. 감사 실시 횟수는 37,305회에서 40,420회로 8.4% 늘었는데, 회사는 연간 100채 이상 신축 주택을 공급하는 지역 대표 건설사들을 다수 신규 고객으로 확보했기 때문이라고 설명했다. 신규 물건 등록 수와 하자보험 중개 건수도 전년을 웃돌았다. 데이터·애널리틱스 서비스 매출은 4.8% 늘어난 2억 7,050만 엔으로, 신규 감사 계약과 함께 분석 클라우드 QualiZ를 도입한 고객 증가와 클라우드 기능 개선이 성장을 이끌었다. 학습 플랫폼 서비스 매출은 16.9% 줄어든 3,990만 엔이었다. 회사가 이번 회계연도에 ACRO5 시스템 리뉴얼에 개발 투자를 집중하면서 시공 기술자 대상 실무 교육 과정 A.C.U 개최를 일시 보류했기 때문이다. 기타 매출은 550만 엔에서 840만 엔으로 늘었다.

이 성장은 축소되는 시장에서 이뤄졌다. 회사는 일본 국토교통성의 2025년도 건축 착공 통계를 인용해 신설 주택 착공이 12.9% 줄어든 711,171호였으며, 분양 주택은 12.6%, 단독주택은 5.9% 감소했다고 밝혔다. 회사는 이번 회계연도에 리모델링 시공 내비게이션 앱 RePPLI도 개발했다. 다음 회계연도부터 새로운 서비스 분야로 리모델링 시장에 진출하기 위한 것으로, 출시 전 업계 전시회에 선보였고 보급을 위해 마케팅 부서도 재편했다.

1,230만 엔 보조금이 경상이익 급증을 설명한다

영업외수익은 250만 엔에서 1,550만 엔으로 늘었으며, 증가분의 거의 전부가 일본의 사업 재구축 보조금 사무국이 교부한 1,230만 엔의 보조금이다. 회사는 이 보조금이 새로운 분야로의 사업 구조 전환을 뒷받침했다고 설명했다. 나머지는 수수료 수입 160만 엔, 환급금 수입 80만 엔, 이자 수입 60만 엔이었다. 영업외비용은 430만 엔으로, 이 가운데 이자비용이 280만 엔에서 400만 엔으로 늘었다. 이에 따라 경상이익은 9,510만 엔, 경상이익률은 4.9%에서 7.8%가 됐다. 보조금을 제외하면 경상이익은 약 8,290만 엔으로 44.7% 증가해 영업이익과 같은 증가율이다. 경상이익 단계의 추가 성장은 전적으로 보조금 덕분이라는 뜻이다.

순이익 감소는 전기 법인세가 이익 요인이었기 때문

이번 회계연도에는 특별손익이 없었고 전기에는 고정자산 폐기손실 340만 엔이 있었기 때문에, 법인세차감전순이익은 76.7% 늘어난 9,510만 엔이었다. 순이익 감소는 전적으로 세금에서 비롯됐다. 당기 법인세 등은 두 해 모두 66만 엔이었지만, 법인세 등 조정액이 2025년 7월기 2,870만 엔의 이익에서 이번 기 2,570만 엔의 비용으로 바뀌었다. 이에 따라 법인세 등 합계는 전기 순이익을 세전이익보다 높여 줬던 2,810만 엔의 이익에서 2,630만 엔의 비용으로 전환됐고, 실효세율은 27.7%였다. 재무상태표의 이연법인세자산도 같은 2,570만 엔 줄어 1,220만 엔이 됐다. 결산 자료는 순이익 감소에 대해 따로 언급하지 않았다. 자기자본이익률은 45.1%에서 26.8%로, 총자산경상이익률은 9.5%에서 13.2%로 바뀌었다.

차입과 영업현금으로 소프트웨어 개발 자금 조달

2026년 7월 31일 기준 총자산은 1억 8,000만 엔 늘어난 8억 820만 엔이었다. 현금및예금이 1억 4,100만 엔 늘어 4억 4,720만 엔이 됐고, 개발 중인 소프트웨어는 4,310만 엔 늘어 8,770만 엔, 완성된 소프트웨어는 2,220만 엔 늘어 3,210만 엔이었다. 반면 이연법인세자산은 2,570만 엔, 건물은 490만 엔 줄었다. 부채는 1억 1,120만 엔 늘어난 5억 1,660만 엔으로, 주로 장기차입금이 8,200만 엔 늘어 2억 4,070만 엔이 됐기 때문이다. 1년 내 상환 예정분 4,800만 엔을 더한 은행 차입금은 2억 8,870만 엔으로 현금 잔액을 크게 밑돈다. 미지급 소비세 등은 1,490만 엔, 선수금은 880만 엔 늘어 7,070만 엔이 됐다. 순자산은 당기순이익과 정확히 같은 6,880만 엔 늘어 2억 9,160만 엔이 됐고, 이익잉여금은 5,850만 엔의 결손에서 1,030만 엔의 흑자로 돌아섰다. 자기자본비율은 35.5%에서 36.1%로, 주당순자산은 838.79엔에서 1,097.88엔으로 높아졌다.

영업활동 현금흐름은 8,430만 엔에서 1억 4,540만 엔으로 늘었다. 법인세차감전순이익 9,510만 엔, 감가상각비 1,710만 엔(전기 2,950만 엔), 미지급 소비세 등 증가 1,490만 엔, 보조금 수령액 1,230만 엔이 뒷받침했다. 투자활동에는 8,240만 엔이 쓰였고, 이 가운데 무형자산 취득이 전기 3,680만 엔에서 7,990만 엔으로 늘어 소프트웨어와 개발 중인 소프트웨어 증가와 맞아떨어진다. 유형자산 취득은 3,140만 엔에서 140만 엔으로 줄었다. 잉여현금흐름은 전기 약 2,180만 엔에서 약 6,290만 엔으로 늘었다. 재무활동으로는 7,800만 엔이 들어왔다. 장기차입 1억 3,000만 엔에서 장기차입금 상환 5,140만 엔과 리스료 지급 60만 엔을 뺀 금액이다. 현금및현금성자산은 1억 4,100만 엔 늘어 4억 4,720만 엔이 됐다.

결산일 이후 인수, 그리고 이를 반영하지 않은 전망

2026년 7월 29일 이사회는 Quaranta Co., Ltd.의 주식 전부를 취득하기로 결의하고 같은 날 주식양도계약을 체결했으며, NEXT STAGE는 2026년 8월 3일 이 회사의 지분 100%를 현금 1억 4,310만 엔에 취득했다. 이는 기말 현금 잔액의 32%에 해당하며, 이와 별도로 자문 비용 등 1,650만 엔이 들었다. Quaranta는 주문 주택을 계획하는 사람에게 중립적인 상담을 제공하고 적합한 주택건설사를 소개하는 회사로, 기후의 주택 건축 상담 창구를 통해 이미 주부 지역에서 이 서비스를 운영하고 있다. NEXT STAGE는 인수 이유로 세 가지를 들었다. Quaranta가 설립 후 짧은 기간에 높은 영업이익률을 달성하고 지역에 뿌리내린 안정적인 사업 기반을 갖췄다는 점, 주택 구매자 지원 사업이 주택건설사를 대상으로 하는 자사 사업과 잘 맞는다는 점, 기후현에서 성공한 모델을 표준화해 다른 지역으로 넓히겠다는 점이다. 영업권 금액과 인수한 자산·부채는 아직 확정되지 않았다. Quaranta가 자회사가 됨에 따라 NEXT STAGE는 2027년 7월기 상반기부터 연결 재무제표를 작성한다.

전망: 매출 7.8% 증가, 영업이익 34.3% 감소

회사는 2027년 7월기 별도 기준으로 매출 13억 2,140만 엔(+7.8%), 영업이익 5,520만 엔(−34.3%), 경상이익 5,200만 엔(−45.3%), 당기순이익 3,470만 엔(−49.5%), 주당순이익 130.73엔을 전망했다. 영업이익률은 이번 기 6.9%에서 약 4.2%로 낮아지고, 경상이익은 이번 기 영업이익을 1,110만 엔 웃돌았던 것과 달리 영업이익보다 320만 엔 적은 셈이다. 회사는 전망의 배경으로 기존 서비스의 시스템 리뉴얼과 리모델링 시장 신규 진출을 들었지만, 어느 쪽도 금액으로 밝히지 않았다. 계획에는 주택건설사들이 시공 품질을 겨루는 행사인 Japan Housing Quality Award 강화, 인수합병을 포함한 소비자 대상 주택 건축 상담 창구 사업의 지역 확대(주택건설사의 기술력 점수와 인도까지 함께하는 세컨드 오피니언 서비스 추가), RePPLI 보급, 미디어 플랫폼으로 확장할 수 있도록 하는 ACRO5 리뉴얼이 포함됐다. 이 전망에는 Quaranta가 반영되지 않았다. 회사는 2027년 7월기 연결 실적 전망을 현재 검토 중이며 확정되는 대로 신속히 공표하겠다고 밝혔다.

2025년 7월기와 2026년 7월기에는 배당이 없었고, 2027년 7월기에도 배당 계획이 없다. 결산 자료는 그 이유를 밝히지 않았다. 발행주식 수는 265,610주로 변동이 없으며 자기주식은 없다. 신주예약권 6종(2,340개)은 희석 효과가 없어 희석 주당순이익 계산에서 제외됐다.

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