비교할 전년 동기 분기가 없는 분기 실적
치아 관리용 사료 토핑 'Dental Furikake'를 주력 상품으로 하는 반려동물 용품 기업 INUNEKO-SEIKATSU Co., Ltd.(TSE: 556A)는 2026년 9월 14일 일본 회계기준에 따른 2027년 4월기 1분기(2026년 5월 1일~7월 31일) 별도 실적을 공시했다. 매출은 12억 8,700만 엔, 영업이익은 1억 8,500만 엔, 경상이익은 1억 8,400만 엔, 순이익은 1억 1,600만 엔이었고, 주당순이익은 42.99엔, 희석 기준으로는 40.21엔이었다. 회사는 2026년 4월기 1분기에 분기 재무제표를 작성하지 않았기 때문에 공시에는 전년 동기 수치도 증감률도 없으며, 표의 손익 항목 전년 칸은 모두 대시로 표시돼 있다. 주식은 도쿄증권거래소에 상장돼 있다.
최대 비용은 광고: 3억 8,000만 엔, 매출의 29.5%
매출원가는 3억 3,200만 엔으로, 매출총이익은 9억 5,500만 엔, 매출총이익률은 74.2%였다. 이 정도 규모의 회사가 마케팅에 큰돈을 쓸 수 있는 것은 이 높은 이익률 덕분이다. 판매비와 일반관리비는 7억 7,000만 엔이었고, 공시는 그 가운데 두 항목을 밝혔다. 광고선전비는 3억 8,000만 엔으로 매출의 29.5%, 판관비의 49.3%에 해당하며, 급여·수당은 7,570만 엔이었다. 남은 영업이익은 1억 8,550만 엔, 영업이익률은 14.4%였다.
영업이익 아래에서는 움직임이 거의 없었다. 영업외수익은 50만 엔으로 그중 이자가 10만 엔이었고, 영업외비용은 150만 엔으로 이자 20만 엔과 수수료 40만 엔이 포함됐다. 그 결과 경상이익과 세전이익은 1억 8,460만 엔으로 같았다. 세금 부담은 더 컸다. 법인세 등 당기분 3,080만 엔에 이연법인세 비용 3,730만 엔을 더해 모두 6,810만 엔으로, 실효세율은 약 36.9%다. 이연법인세 비용은 재무상태표의 이연법인세자산이 3,730만 엔 줄어 7,570만 엔이 된 것과 일치한다. 순이익은 1억 1,650만 엔이었다. 분기 감가상각비는 150만 엔, 영업권 상각액은 500만 엔이었다.
신상품, 트리밍 살롱, 판매 채널 확대
공시가 그리는 반려동물 시장에서는 감소세였던 사육 두수에 하락이 멈출 조짐이 보이고, 반려동물을 가족처럼 여기는 흐름 속에 프리미엄 사료와 헬스케어 수요가 견조하다. 공시는 특히 치아 관리 용품을 짚으며, 보호자의 구강 관리 의식이 높아지고 제품 구성이 넓어지면서 수요가 더 늘어날 것으로 본다. 경제 전반에 대해서는 완만한 회복이 이어지고 있지만, 물가 상승으로 가계가 절약에 나서 소비가 약하고 원재료·물류 비용도 높은 수준에 머물러 있다고 적었다.
이런 환경에서 회사는 자사 온라인몰을 중심으로 판매를 늘리고, 주력 상품 Dental Furikake의 프리미엄 버전을 새로 출시했으며, 트리밍 살롱 HANARE Shibuya를 열고, Saishunkan Seiyakusho와 공동 개발한 상품의 판매 채널을 넓혔다고 밝혔다. Inuneko-Seikatsu는 반려동물 관련 사업 단일 부문으로 보고하기 때문에, 공시는 이 조치들이 분기 매출에 각각 얼마나 기여했는지 나누어 밝히지 않는다.
제3자 배정 증자로 순자산이 5분의 1 넘게 늘었다
총자산은 2026년 4월 30일 23억 8,500만 엔에서 12.0% 늘어난 26억 7,000만 엔이 됐다. 유동자산은 3억 2,530만 엔 늘어난 24억 4,420만 엔으로, 공시는 그 주된 이유로 제3자 배정 증자로 조달한 현금을 들었다. 현금 및 예금은 15억 2,710만 엔에서 17억 2,170만 엔이 됐다. 매출채권은 2억 4,510만 엔에서 3억 3,560만 엔으로, 상품 및 제품은 2억 5,430만 엔에서 2억 8,340만 엔으로 늘었다. 고정자산은 4,020만 엔 줄어든 2억 2,600만 엔으로, 주로 이연법인세자산이 3,730만 엔 감소한 영향이다.
부채는 줄었다. 유동부채는 미지급 법인세 등이 6,800만 엔, 미지급 소비세 등이 2,610만 엔 줄고 매입채무가 1,130만 엔 늘면서 8,300만 엔 감소한 4억 7,600만 엔이 됐고, 장기차입금은 670만 엔 줄어든 3,560만 엔이었다. 순자산은 21.1% 늘어난 21억 5,200만 엔이다. 제3자 배정 증자와 스톡옵션 행사로 자본금과 자본준비금이 각각 1억 2,910만 엔 늘었고, 분기 순이익이 이익잉여금에 더해졌다. 자기자본비율은 74.5%에서 80.6%로 높아졌다. 발행주식수는 103,500주 늘어난 2,739,500주이며, 자기주식은 보유하지 않고 있다.
전망은 유지, 순이익은 감소 전망
Inuneko-Seikatsu는 2026년 6월 15일 발표한 2027년 4월기 연간 전망을 바꾸지 않았다. 매출 56억 8,400만 엔(+26.5%), 영업이익 7억 1,600만 엔(+19.3%), 경상이익 7억 2,000만 엔(+20.1%), 순이익 4억 6,800만 엔(−5.6%), 주당순이익 172.10엔이다. 1분기에 전망 대비 매출은 22.7%, 영업이익은 25.9%, 경상이익은 25.6%, 순이익은 24.9%를 달성했다. 영업이익은 늘어날 것으로 보면서 순이익은 줄어들 것으로 전망하는데, 이번 공시는 그 이유를 설명하지 않는다. 회사는 2026년 4월기에 배당을 하지 않았고 2027년 4월기에도 배당을 계획하지 않는다.
분기 이후: 두 번째 동물병원
회사는 2026년 9월 14일 이사회에서 동물병원을 운영하는 Dobutsu no Mori의 주식 전부를 현금으로 취득하기로 결의했으며, 기업결합일은 2026년 10월 1일로 예정돼 있다. 이미 인수한 시마네현의 Masuda Pet Clinic에 이은 두 번째 동물병원이다. 공시는 세 가지 이유를 든다. 수도권 근교에 거점을 확보하고, 동물병원 운영 노하우를 더 쌓으며, 인수 후 자사 상품을 소개해 Inuneko-Seikatsu 브랜드의 인지도를 높이겠다는 것이다. 취득가액은 상대방의 요청으로 공개하지 않았고, 자문 수수료 등은 1,110만 엔이며, 영업권 금액은 아직 확정되지 않았다.
| 지표 | 2027년 4월기 1Q | 2026년 4월기 1Q | 증감 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 1,287 | — | — |
| 매출총이익 (백만 엔) | 955 | — | — |
| 매출총이익률 | 74.2% | — | — |
| 판매비 및 일반관리비 (백만 엔) | 770 | — | — |
| 광고선전비 (백만 엔) | 380 | — | — |
| 영업이익 (백만 엔) | 185 | — | — |
| 영업이익률 | 14.4% | — | — |
| 경상이익 (백만 엔) | 184 | — | — |
| 순이익 (백만 엔) | 116 | — | — |
| 주당순이익 (엔) | 42.99 | — | — |
| 현금 및 예금 (백만 엔) | 1,721 | 1,527 | +12.7% |
| 총자산 (백만 엔) | 2,670 | 2,385 | +12.0% |
| 순자산 (백만 엔) | 2,152 | 1,777 | +21.1% |
| 자기자본비율 | 80.6% | 74.5% | +6.1%p |
| 2027년 4월기 가이던스 — 매출 (백만 엔) | 5,684 | — | +26.5% |
| 2027년 4월기 가이던스 — 영업이익 (백만 엔) | 716 | — | +19.3% |
| 2027년 4월기 가이던스 — 경상이익 (백만 엔) | 720 | — | +20.1% |
| 2027년 4월기 가이던스 — 순이익 (백만 엔) | 468 | — | −5.6% |
| 2027년 4월기 가이던스 — 주당순이익 (엔) | 172.10 | — | — |
| 연간 주당 배당금 (엔) | 0.00 | 0.00 | 동일 |
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