매출 54% 증가, 적자에서 흑자로
유닛형·온보드형 전원 장치와 노이즈 필터를 만드는 Cosel Co., Ltd.(TSE: 6905)는 2026년 9월 18일 일본 회계기준에 따른 2027년 5월기 1분기 연결 실적을 공시했다. 대상 기간은 2026년 5월 21일부터 8월 20일까지 3개월이다. 매출은 50억 7,500만 엔에서 54.0% 늘어난 78억 1,400만 엔이었다. 영업이익은 전년 동기 3억 8,900만 엔 손실에서 5억 4,500만 엔 이익으로, 경상이익은 7,900만 엔 손실에서 5억 8,000만 엔 이익으로, 지배주주 귀속 순이익은 6,800만 엔 손실에서 6억 6,100만 엔 이익으로 각각 전환했다. 주당순이익은 전년 동기 주당 1.67엔 손실에서 16.08엔으로 돌아섰다.
공시 자료는 실적 반전의 원인을 수요에서 찾는다. 수주고는 154.9% 늘어난 130억 100만 엔이었고, 8월 20일 기준 수주잔고는 전년 동기보다 94.2% 많은 178억 9,800만 엔이었다. 회사는 AI를 활용한 사회의 디지털화를 배경으로 서버·데이터센터용 반도체 수요가 계속 늘고 있고, 자동차와 산업기기 시장도 회복세에 있다고 설명했다. 자체적으로는 고객 방문 영업, 영업 부문과 개발 부문의 협력 강화, 신제품 중심의 제안 활동을 꼽았다. LITE-ON TECHNOLOGY CORPORATION과의 제휴를 통해 판매하는 새 브랜드 COSELSYNC. 제품과 LITEON 제품도 판매 실적에 점차 기여하기 시작했다.
매출총이익률 4.2%포인트 상승, 판관비는 5.5% 증가에 그쳐
매출원가는 45.3% 늘어난 54억 8,900만 엔으로 매출보다 느리게 증가했다. 이에 따라 매출총이익은 79.2% 늘어난 23억 2,400만 엔이 됐고, 매출총이익률은 25.6%에서 29.7%로 높아졌다. 판매비와 일반관리비는 5.5% 늘어난 17억 7,900만 엔에 그쳤다. 회사는 원자재 가격 상승과 인건비·경비 증가가 있었지만 매출 회복에 따라 수익성이 크게 개선됐다고 밝혔다. 영업이익률은 전년 동기 마이너스 7.7%에서 7.0%로 올라섰다.
영업이익 아래 단계에서는 흐름이 반대였다. 영업외수익은 3억 1,200만 엔에서 7,000만 엔으로 줄었다. 전년 동기에는 1억 9,800만 엔의 외환차익과 5,300만 엔의 보상금 수입이 포함돼 있었지만, 이번 분기에는 오히려 3,400만 엔의 외환차손이 발생해 경상이익은 5억 8,000만 엔에 머물렀다. 연결 자회사 Powerbox International AB 주식 양도와 관련된 관계회사 정리이익 3억 5,500만 엔이 특별이익으로 계상되면서 법인세 차감 전 이익은 9억 2,900만 엔으로 늘었다. 법인세 등 2억 6,700만 엔을 차감한 순이익은 6억 6,100만 엔이었다. 포괄이익은 63.1% 늘어난 8억 2,400만 엔이었다.
유닛형 전원이 성장 주도, 일본 부문은 흑자 전환
제품별로는 유닛형 전원 매출이 77.7% 늘어난 43억 700만 엔, 온보드형 전원이 47.6% 늘어난 18억 1,900만 엔, 노이즈 필터가 77.9% 늘어난 4억 6,000만 엔이었다. Powerbox International AB가 개발·제조·판매하는 PRBX 제품은 5.7% 늘어난 12억 2,600만 엔이었다. 유닛형 전원의 수주고는 219.2% 늘어난 73억 5,700만 엔이었다.
일본 생산·판매 부문의 외부 고객 매출은 81.3% 늘어난 48억 600만 엔이었고, 부문 손익은 2억 9,100만 엔 손실에서 5억 3,500만 엔 이익으로 돌아섰다. 회사는 반도체 제조장비 관련 수요가 급격히 늘고 있지만, 메모리와 인쇄회로기판의 공급 우려로 향후 시장 전망에 불투명성도 생기고 있다고 밝혔다. 북미 판매 부문은 대형 수주에 힘입어 매출이 81.5% 늘어난 5억 6,900만 엔이었고, 1,500만 엔 손실에서 8,000만 엔 이익으로 전환했다. 아시아 판매 부문은 고객의 재고 소진과 대형 안건 수주에 힘입어 매출이 56.4% 늘어난 9억 2,200만 엔, 이익은 246.8% 늘어난 6,100만 엔이었다.
유럽 생산·판매 부문만 예외였다. 회사에 따르면 이 지역 수요는 전기부터 조정 국면이 이어지고 있으며 고객의 발주 조정도 계속됐다. 외부 매출은 0.3% 줄어든 15억 1,500만 엔이었고, 부문 손실은 1억 8,400만 엔에서 2억 700만 엔으로 확대됐다. 그룹 내부에만 판매하는 중국 생산 부문은 생산량 증가에 따라 세그먼트 간 매출이 130.2% 늘어난 8억 7,600만 엔이었고, 1,300만 엔 손실에서 7,300만 엔 이익으로 돌아섰다.
배당 지급으로 현금 감소, 자기자본비율 84%
8월 20일 기준 총자산은 5월 20일 기말의 605억 7,600만 엔에서 617억 400만 엔으로 늘었다. 현금 및 예금은 17억 6,100만 엔 줄어든 266억 900만 엔이었던 반면, 매출채권과 재고자산은 늘었고 유형자산은 주로 건물 및 구축물을 중심으로 11억 9,600만 엔 증가했다. 순자산은 518억 3,600만 엔으로 줄었는데, 6억 6,100만 엔의 순이익보다 11억 5,100만 엔의 배당금 지급이 더 컸기 때문이다. 자기자본비율은 86.1%에서 84.0%로 낮아졌다. 회사는 분기 현금흐름표를 작성하지 않았으며, 분기 감가상각비는 3억 1,200만 엔이었다.
실적 전망 수정, Powerbox는 그룹에서 이탈
Cosel은 1분기 진척 상황과 향후 경제 환경·시장 동향을 고려해 같은 날 상반기와 연간 실적 전망을 수정했다. 상반기 매출은 153억 8,000만 엔(+38.1%), 영업이익은 9억 7,000만 엔으로 예상했다. 연간으로는 매출 318억 엔(+27.0%), 영업이익 23억 엔, 경상이익 24억 엔, 순이익 26억 엔, 주당순이익 63.21엔을 제시했다. 1분기 실적은 연간 매출 전망의 24.6%, 영업이익 전망의 23.7%에 해당한다. 배당 전망은 연간 주당 60.00엔(중간 30.00엔, 기말 30.00엔)으로 변경이 없으며, 전기는 55.00엔이었다.
2026년 5월 20일 계약한 Powerbox International AB 전체 주식의 양도는 2026년 9월 1일 완료됐다. Cosel은 2분기에 관계회사 정리이익을 특별이익으로 추가 계상할 예정이며, 그 금액은 양도가액의 최종 조정 등에 따라 달라질 수 있지만 현재 예상되는 영향은 수정 전망에 반영했다고 밝혔다. Powerbox International AB와 그 자회사는 2분기부터 연결 범위에서 제외될 예정이다.
| 지표 | 2027년 5월기 1Q | 2026년 5월기 1Q | 증감 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 7,814 | 5,075 | +54.0% |
| 매출총이익 (백만 엔) | 2,324 | 1,297 | +79.2% |
| 매출총이익률 | 29.7% | 25.6% | +4.2%p |
| 판매비 및 일반관리비 (백만 엔) | 1,779 | 1,687 | +5.5% |
| 영업이익 (백만 엔) | 545 | −389 | 적자에서 흑자로 |
| 영업이익률 | 7.0% | −7.7% | +14.6%p |
| 경상이익 (백만 엔) | 580 | −79 | 적자에서 흑자로 |
| 세전이익 (백만 엔) | 929 | −79 | 적자에서 흑자로 |
| 지배주주 귀속 순이익 (백만 엔) | 661 | −68 | 적자에서 흑자로 |
| 총포괄이익 (백만 엔) | 824 | 505 | +63.1% |
| 주당순이익 (엔) | 16.08 | −1.67 | 적자에서 흑자로 |
| 수주고 (백만 엔) | 13,001 | — | +154.9% |
| 수주잔고 (백만 엔) | 17,898 | — | +94.2% |
| 일본 생산·판매 — 매출 (백만 엔) | 4,806 | 2,651 | +81.3% |
| 일본 생산·판매 — 부문이익 (백만 엔) | 535 | −291 | 적자에서 흑자로 |
| 북미 판매 — 매출 (백만 엔) | 569 | 313 | +81.5% |
| 북미 판매 — 부문이익 (백만 엔) | 80 | −15 | 적자에서 흑자로 |
| 유럽 생산·판매 — 매출 (백만 엔) | 1,515 | 1,520 | −0.3% |
| 유럽 생산·판매 — 부문이익 (백만 엔) | −207 | −184 | 적자 확대 |
| 아시아 판매 — 매출 (백만 엔) | 922 | 589 | +56.4% |
| 아시아 판매 — 부문이익 (백만 엔) | 61 | 17 | +246.8% |
| 중국 생산 — 세그먼트 간 매출 (백만 엔) | 876 | 380 | +130.2% |
| 중국 생산 — 부문이익 (백만 엔) | 73 | −13 | 적자에서 흑자로 |
| 총자산 (백만 엔) | 61,704 | 60,576 | +1.9% |
| 순자산 (백만 엔) | 51,836 | 52,163 | −0.6% |
| 현금 및 예금 (백만 엔) | 26,609 | 28,370 | −6.2% |
| 자기자본비율 | 84.0% | 86.1% | −2.1%p |
| 2027년 5월기 가이던스 — 매출 (백만 엔) | 31,800 | — | +27.0% |
| 2027년 5월기 가이던스 — 영업이익 (백만 엔) | 2,300 | — | 산출 불가 |
| 2027년 5월기 가이던스 — 경상이익 (백만 엔) | 2,400 | — | +798.1% |
| 2027년 5월기 가이던스 — 순이익 (백만 엔) | 2,600 | — | 산출 불가 |
| 2027년 5월기 가이던스 — 주당순이익 (엔) | 63.21 | — | — |
| 연간 주당 배당금 (엔) | 60.00 | 55.00 | +9.1% |
JapanStockPulse는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다. 수치는 회사가 공표한 결산단신에서 인용했으며 추후 수정될 수 있습니다.