Advance Create, 9개월 누계 영업손실 2억 7,100만 엔으로 축소… 순자산은 마이너스 전환

제자리걸음 매출, 줄어든 손실

보험대리점을 주력으로 보험업계용 소프트웨어, 미디어, 미디어 대행, 재보험 사업도 운영하며 도쿄·삿포로·후쿠오카 증권거래소에 상장된 Advance Create Co., Ltd.(TSE: 8798)는 2026년 9월 18일 일본 회계기준에 따른 연결 실적을 발표했다. 대상 기간은 2025년 10월 1일부터 2026년 6월 30일까지 9개월이다. 매출은 0.4% 늘어난 48억 5,500만 엔이었다. 영업손실은 6억 9,900만 엔에서 2억 7,100만 엔으로, 경상손실은 8억 5,900만 엔에서 3억 4,000만 엔으로, 지배주주 귀속 순손실은 14억 500만 엔에서 7억 6,800만 엔으로 각각 줄었다. 주당순손실은 62.70엔에서 10.30엔으로 축소됐다.

개선은 매출이 아니라 비용에서 나왔다. 매출원가가 13.4% 늘어난 12억 4,300만 엔을 기록하면서 매출총이익은 3.4% 줄어든 36억 1,200만 엔, 매출총이익률은 77.3%에서 74.4%로 낮아졌다. 반면 판매비와 일반관리비는 12.5% 줄어든 38억 8,400만 엔으로 1년 전보다 5억 5,400만 엔 적었고, 이는 영업손실 축소 폭 4억 2,700만 엔을 웃돈다. 영업외에서는 지급수수료가 9,800만 엔에서 1,500만 엔으로 줄면서 영업외비용이 2억 엔에서 1억 3,100만 엔으로 감소했다. 다만 지급이자는 6,300만 엔에서 8,300만 엔으로, 신주발행비 상각은 2,700만 엔으로 늘었다.

특별손익은 여전히 큰 부담이었다. 수취 보상금 7,000만 엔과 자산제거채무 환입 4,100만 엔 등 1억 1,100만 엔의 특별이익을 계상한 반면, 5억 3,300만 엔의 특별손실이 발생했다. 특별조사비용 2억 7,400만 엔, 수익성 저하에 따른 보험대리점 부문 손상차손 2억 500만 엔, 채무보증손실충당금 전입액 2,300만 엔, 임대차계약 해지손실 2,200만 엔 등이다. 세전손실은 13억 6,800만 엔에서 7억 6,200만 엔으로 줄었다. 공시 자료는 순손실 개선 요인의 하나로 손상차손 감소를 들었지만, 손익계산서상 손상차손은 전년 동기 1억 8,500만 엔에서 2억 500만 엔으로 오히려 늘었다.

부문별: 대리점은 손실 축소, 미디어는 급감

보험대리점 부문 매출은 다른 부문 대상 매출 1억 4,800만 엔을 포함해 2.6% 줄어든 34억 2,500만 엔이었다. 상담 예약 건수가 정체되면서 신규 면담이 줄었기 때문이다. 이 가운데 생명보험이 30억 7,000만 엔, 손해보험이 3억 5,400만 엔이었다. 판매관리비 감소로 부문손실은 9억 7,400만 엔에서 3억 3,600만 엔으로 축소됐다. ASP 부문에서는 여러 보험사 상품을 취급하는 대리점을 대상으로 한 보험업계 공통 플랫폼의 신규 판매가 부진해 매출이 1.4% 줄어든 2억 2,100만 엔, 부문이익이 13.3% 줄어든 7,500만 엔에 그쳤다.

자사 보험 비교 사이트를 중심으로 한 미디어 부문은 광고 출고 부진으로 매출이 71.4% 급감한 1억 9,800만 엔, 이익이 83.7% 줄어든 2,100만 엔이었다. 미디어 대행 부문은 반대로 수주 호조에 매출이 137.2% 늘어난 8억 6,800만 엔을 기록했지만, 외주비 증가로 손실이 2,600만 엔에서 8,500만 엔으로 확대됐다. 재보험 부문은 거래량이 견조해 매출이 3.1% 늘어난 7억 8,900만 엔이었으나, 재보험금 지급 증가로 이익은 25.6% 줄어든 3,500만 엔이었다. 부문 간 매출 6억 4,600만 엔은 연결 과정에서 제거된다.

순자산 마이너스 전환

총자산은 2025년 9월 30일 대비 20억 2,900만 엔 줄어든 81억 8,300만 엔이었다. 현금 및 예금이 28억 7,000만 엔 감소한 24억 6,800만 엔으로 줄어든 반면, 매출채권은 3억 7,900만 엔 늘었고 자산 쪽에 채권 유동화 관련 조정계정 7억 6,100만 엔이 새로 생겼다. 부채는 13억 300만 엔 줄어든 84억 5,900만 엔이었는데, 주로 부채 쪽 채권 유동화 조정계정 11억 5,200만 엔이 해소됐기 때문이다. 단기차입금은 46억 8,800만 엔이었다. 순손실로 순자산은 7억 2,600만 엔 줄어 마이너스 2억 7,600만 엔이 됐고, 그룹은 완전자본잠식 상태에 빠졌다. 자기자본비율은 전기 말 4.4%에서 −3.4%가 됐다. 이 기간의 현금흐름표는 작성되지 않았으며, 감가상각비는 4,800만 엔이었다.

계속기업 주석과 과거 실적 정정

회사는 이번에도 계속기업 가정에 관한 중요한 불확실성을 명시했다. 2025년 9월기까지 4기 연속 영업손실·경상손실·순손실을 냈고(2025년 9월기 영업손실 2억 8,600만 엔, 순손실 11억 8,300만 엔), 영업활동 현금흐름도 3기 연속 마이너스였다. 여기에 순자산 마이너스와 일부 금융기관과 맺은 채권 유동화 계약상의 재무제한조항 위반이 더해졌다. 해당 계약에는 기한이익 상실 조항은 없지만, 금융기관이 유동화된 채권의 환매를 청구할 수 있다. 회사에 따르면 대리점 수수료 매출 정정에 따라 생긴 차액을 2025년 11월 상환했고, 금융기관들은 2025년 12월 환매청구권 포기에 동의했다. 대책으로는 상담 예약 확보를 위한 마케팅 개선, 영업 생산성 향상, 고정비 절감을 제시했다. 감사인의 검토보고서도 이 불확실성에 주의를 환기했으나 결론 자체는 변경되지 않았다.

후발사건 주석에 따르면, 회사와 광고대행업을 하는 100% 자회사의 과거 일부 광고 거래와 소프트웨어 자산 계상 등에서 부적절한 회계 처리가 이뤄졌다는 의혹을 조사해 온 제3자위원회가 2026년 7월 31일 조사보고서를 제출했고, 과거 실적이 정정됐다. 조사 및 정정 비용 2억 7,800만 엔은 3분기에 특별손실로 계상됐으며, 회사는 연간 결산에서 약 2억 5,000만 엔을 추가로 계상할 것으로 예상했다. 이번 정정은 일부 차입 계약에서 재무제표의 정확성에 관한 진술·보장에도 형식상 저촉되지만, 회사는 그 영향이 제한적이라고 밝혔다.

연간 전망 수정, 배당은 미정

회사는 이번 실적 발표와 같은 날 2025년 11월 14일 공표한 2026년 9월기 연간 전망을 수정했다. 결산 자료에는 새 수치만 실려 있고 세부 내용은 별도 공시를 참조하도록 했다. 새 전망은 매출 71억 5,400만 엔(+3.4%), 영업이익 4억 2,300만 엔, 경상이익 3억 1,900만 엔, 순손실 3억 9,100만 엔(주당 5.23엔 손실)이다. 9개월 누계 영업손실이 2억 7,100만 엔이었던 만큼, 이 영업이익을 달성하려면 4분기에만 약 6억 9,400만 엔의 영업이익이 필요하다. 결산 자료에 분기별 전망은 없다. 중간배당은 없었고 기말배당은 미정이며, 2025년 9월기 배당은 0엔이었다. 보통주 발행주식 수는 32,468,200주에서 37,468,200주로 늘었고, 2025년 9월 5일 발행한 A종 종류주식 37,186,700주 가운데 32,186,700주가 남아 있다. 주당 수치 산정에 쓰인 평균 주식 수가 22,407,959주에서 74,627,006주로 늘어, 주당순손실이 순손실보다 훨씬 빠르게 줄었다.

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