매출 10% 가까이 증가, 매출총이익률은 소폭 하락
철강, 전자, 비철금속, 기계, 화학품, 건설자재, 식품을 다루는 나고야 소재 상사 Okaya & Co., Ltd.(NSE: 7485)는 2026년 9월 30일 일본 회계기준에 따른 2027년 2월기 상반기(2026년 3월 1일~8월 31일) 연결 실적을 발표했다. 매출은 9.7% 늘어난 6,262억 1,700만 엔, 영업이익은 10.2% 늘어난 234억 9,000만 엔, 경상이익은 11.7% 늘어난 272억 9,700만 엔, 지배주주 귀속 순이익은 17.2% 늘어난 190억 6,000만 엔이었고, 주당순이익은 422.63엔에서 495.31엔이 됐다. 두 수치 모두 2026년 6월 1일 효력이 발생한 1대 2 주식분할을 반영했다. 주식은 나고야증권거래소 프리미어 시장에 상장돼 있다.
매출원가가 10.2% 늘어 매출보다 약간 빠르게 증가하면서 매출총이익은 5.2% 늘어난 550억 3,800만 엔에 그쳤고, 매출총이익률은 9.2%에서 8.8%로 낮아졌다. 영업이익을 끌어올린 것은 비용 통제였다. 판매비와 일반관리비는 1.8% 늘어난 315억 4,700만 엔에 머물렀다. 세그먼트 주석에서는 또 다른 점이 드러난다. 4개 부문 이익 합계는 3.8% 늘어난 214억 600만 엔이었고, 나머지 영업이익 증가분은 주로 부문에 배분되지 않은 퇴직급여 관련 손익으로 이뤄진 조정액에서 나왔다. 조정액은 6억 9,800만 엔에서 20억 8,400만 엔으로 늘었다. 회사는 세계 경제가 지정학적 리스크와 금리·환율 변동으로 불안정했고, 일본 경제는 개인소비가 힘을 잃었으나 제조업 생산은 견조했다고 설명했다.
배당금 수입과 유가증권 매각이 하단 이익을 견인
영업외에서는 배당금 수입이 40억 700만 엔에서 44억 8,800만 엔으로 늘어 경상이익 증가율이 영업이익보다 높았다. 특별이익은 2억 2,800만 엔에서 12억 5,900만 엔으로 늘었는데, 대부분 10억 8,800만 엔의 투자유가증권 매각이익이다. 세전이익은 15.8% 늘어난 285억 2,800만 엔이었다. 법인세 등은 79억 7,900만 엔으로 소폭 늘었고, 비지배주주 귀속 이익은 14억 8,800만 엔으로 두 배가 됐다. 반면 포괄이익은 74.3% 줄어든 77억 9,900만 엔이었다. 보유 주식의 주가 하락으로 기타유가증권 평가차액이 109억 2,300만 엔 줄었기 때문으로, 전년에는 138억 1,400만 엔 늘었다.
철강은 감소, 나머지 3개 부문은 성장
철강 부문 매출은 2.5% 줄어든 1,873억 6,300만 엔, 부문 이익은 18.8% 줄어든 53억 3,100만 엔이었다. 건축·토목 분야의 인력 부족과 비용 상승으로 수요가 줄어 건자재 관련이 부진했고, 반도체·산업기계용 특수강은 늘었다. 해외는 아시아향이 늘고 유럽·미국향이 줄었다. 가장 크게 성장한 정보·전기 부문은 차량 부품과 반도체 관련 전자, 그리고 비철금속에서 소재 가격 상승과 자동차 관련·환경 배려형 소재 증가로 매출이 19.6% 늘어난 2,200억 5,700만 엔이 됐다. 이익은 2.4% 늘어난 74억 4,900만 엔으로 증가 폭이 작았다.
산업자재 부문은 자동차·항공기용 메카트로닉스 부품과 자동차 관련 화학품 증가로 매출이 11.2% 늘어난 1,726억 6,900만 엔, 이익이 25.0% 늘어난 65억 4,300만 엔이었다. 배관 자재와 식품을 포괄하는 생활산업 부문은 배관 자재와 축산물 수입 증가로 매출이 17.9% 늘어난 461억 2,600만 엔, 이익이 35.1% 늘어난 20억 8,100만 엔이었다.
재고 증가, 유가증권 감소
총자산은 2026년 2월 28일 대비 70억 5,900만 엔 늘어난 1조 82억 2,300만 엔이었다. 상품·제품은 1,120억 3,600만 엔에서 1,268억 900만 엔으로 늘었고 매출채권도 증가한 반면, 투자유가증권은 주가 하락으로 3,219억 2,600만 엔에서 3,055억 7,300만 엔으로 줄었다. 단기차입금은 1,249억 9,800만 엔에서 1,429억 1,400만 엔으로 늘었다. 순자산은 5,234억 8,700만 엔, 자기자본비율은 49.6%에서 49.7%가 됐다.
전망과 배당 상향
실적이 2026년 3월 31일 발표한 계획을 웃돌고 있어 Okaya는 2027년 2월기 연간 전망을 매출 1조 2,000억 엔(+3.8%), 영업이익 390억 엔(−3.6%), 경상이익 455억 엔(전기 수준), 지배주주 귀속 순이익 320억 엔(+4.9%), 주당순이익 831.55엔으로 상향했다. 공시에는 이전 전망치가 실려 있지 않다. 수정된 영업이익 전망은 하반기 영업이익이 155억 1,000만 엔으로 상반기를 크게 밑돈다는 것을 뜻한다. 회사는 중간배당 45.00엔을 지급했고 기말배당을 45.00엔으로 예상해, 연간 90.00엔이 된다. 2026년 2월기는 분할 조정 기준 80.50엔이었다.
| 지표 | 2027년 2월기 상반기 | 2026년 2월기 상반기 | 증감 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 626,217 | 570,648 | +9.7% |
| 매출원가 (백만 엔) | 571,178 | 518,332 | +10.2% |
| 매출총이익 (백만 엔) | 55,038 | 52,316 | +5.2% |
| 매출총이익률 | 8.8% | 9.2% | −0.4%p |
| 판매비 및 일반관리비 (백만 엔) | 31,547 | 31,004 | +1.8% |
| 영업이익 (백만 엔) | 23,490 | 21,311 | +10.2% |
| 경상이익 (백만 엔) | 27,297 | 24,433 | +11.7% |
| 세전이익 (백만 엔) | 28,528 | 24,640 | +15.8% |
| 지배주주 귀속 순이익 (백만 엔) | 19,060 | 16,264 | +17.2% |
| 주당순이익 (엔) | 495.31 | 422.63 | +17.2% |
| 총포괄이익 (백만 엔) | 7,799 | 30,354 | −74.3% |
| 철강 — 매출 (백만 엔) | 187,363 | 192,218 | −2.5% |
| 철강 — 부문이익 (백만 엔) | 5,331 | 6,564 | −18.8% |
| 정보·전기 — 매출 (백만 엔) | 220,057 | 184,021 | +19.6% |
| 정보·전기 — 부문이익 (백만 엔) | 7,449 | 7,275 | +2.4% |
| 산업자재 — 매출 (백만 엔) | 172,669 | 155,281 | +11.2% |
| 산업자재 — 부문이익 (백만 엔) | 6,543 | 5,233 | +25.0% |
| 생활산업 — 매출 (백만 엔) | 46,126 | 39,126 | +17.9% |
| 생활산업 — 부문이익 (백만 엔) | 2,081 | 1,540 | +35.1% |
| 총자산 (백만 엔) | 1,008,223 | 1,001,164 | +0.7% |
| 순자산 (백만 엔) | 523,487 | 517,680 | +1.1% |
| 자기자본비율 | 49.7% | 49.6% | +0.1%p |
| 2027년 2월기 가이던스 — 매출 (백만 엔) | 1,200,000 | — | +3.8% |
| 2027년 2월기 가이던스 — 영업이익 (백만 엔) | 39,000 | — | −3.6% |
| 2027년 2월기 가이던스 — 경상이익 (백만 엔) | 45,500 | — | 동일 |
| 2027년 2월기 가이던스 — 순이익 (백만 엔) | 32,000 | — | +4.9% |
| 2027년 2월기 가이던스 — 주당순이익 (엔) | 831.55 | — | 산출 불가 |
| 연간 주당 배당금 (엔) | 90.00 | 80.50 | +11.8% |
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