물량보다 마진
'바이크왕(Bike Oh)' 브랜드로 중고 오토바이를 매입해 경매와 자사 매장에서 재판매하는 Bike O & Company Ltd.(TSE: 3377)는 2026년 10월 5일 일본 회계기준에 따른 2026년 11월기 누계 3분기(2025년 12월 1일~2026년 8월 31일) 연결 실적을 발표했다. 매출은 2.5% 증가한 291억 2,400만 엔에 그쳤지만, 매출총이익률이 33.9%에서 35.0%로 개선되며 매출총이익은 5.8% 증가한 101억 8,700만 엔이었다. 판매관리비는 2.7% 증가한 93억 4,900만 엔이었고, 영업이익은 60.1% 증가한 8억 3,800만 엔을 기록했다.
영업외수익도 보탬이 됐다. 지분법 투자이익 1억 1,500만 엔과 크레딧 수수료 수입 1억 1,300만 엔에 힘입어 경상이익은 57.4% 증가한 11억 엔이었다. 세전이익은 71.7% 증가한 11억 8,000만 엔, 모회사 주주 귀속 순이익은 119.8% 증가한 7억 9,300만 엔으로 주당순이익은 25.57엔에서 55.48엔이 됐다.
더 좋은 차량, 더 좋은 가격
회사의 중기 전략은 매출보다 이익 성장을 우선하며, 이번 실적이 이를 보여준다. TV 광고 쇄신과 웹 마케팅 개선으로 고객 문의가 전년 수준을 웃돌았고 매입 성약률이 개선되면서 매입 대수는 전년 수준까지 회복했다. 도매에서는 높은 경매 시세와 양질의 재고 확보로 대당 매출이 늘었고, 원가율 개선으로 대당 매출총이익이 전년을 크게 웃돌았다. 소매에서는 재고 관리 강화로 재고 회전율이 높아졌고 대당 매출과 매출총이익이 소폭 증가했다. 그룹은 프리미어그룹과의 합작사 RIDE&LINK, 그리고 마이크로모빌리티 전문 온라인 쇼핑몰 '도쿠테코'를 통해 신규 사업도 키우고 있다.
차입금 상환, 자기자본비율 상승
총자산은 11월 말 대비 2.2% 감소한 127억 6,000만 엔이었다. 상품 재고가 7억 4,000만 엔 줄어든 반면 현금은 7억 5,300만 엔 늘었다. 단기차입금은 9억 6,000만 엔 줄었다. 순자산은 9.7% 증가한 76억 9,600만 엔이었고 자기자본비율은 53.8%에서 60.3%로 높아졌다.
보수적으로 보이는 전망
Bike Oh는 2026년 9월 30일 수정한 2026년 11월기 전망을 유지했다. 매출 388억 엔(+0.6%), 영업이익 8억 6,000만 엔(+46.8%), 경상이익 11억 5,000만 엔(+38.6%), 순이익 7억 5,000만 엔(+129.2%), 주당순이익 52.41엔이다. 9개월 누계 순이익이 이미 7억 9,300만 엔, 주당순이익이 55.48엔인 만큼, 이 전망은 4분기에 소폭 순손실을, 영업이익은 마지막 분기에 약 2,200만 엔에 그치는 것을 전제로 한다. 연간 배당은 중간 5.50엔, 기말 5.50엔을 합친 11.00엔으로 유지했다.
| 지표 | 2026년 11월기 누계 3분기 | 2025년 11월기 누계 3분기 | 증감 |
|---|---|---|---|
| 매출액 (백만 엔) | 29,124 | 28,413 | +2.5% |
| 매출총이익 (백만 엔) | 10,187 | 9,626 | +5.8% |
| 매출총이익률 | 35.0% | 33.9% | +1.1%p |
| 판매비 및 일반관리비 (백만 엔) | 9,349 | 9,103 | +2.7% |
| 영업이익 (백만 엔) | 838 | 523 | +60.1% |
| 경상이익 (백만 엔) | 1,100 | 699 | +57.4% |
| 세전이익 (백만 엔) | 1,180 | 687 | +71.7% |
| 지배주주 귀속 순이익 (백만 엔) | 793 | 361 | +119.8% |
| 주당순이익 (엔) | 55.48 | 25.57 | +117.0% |
| 총자산 (백만 엔) | 12,760 | 13,043 | −2.2% |
| 순자산 (백만 엔) | 7,696 | 7,017 | +9.7% |
| 자기자본비율 | 60.3% | 53.8% | +6.5%p |
| 2026년 11월기 가이던스 — 매출 (백만 엔) | 38,800 | — | +0.6% |
| 2026년 11월기 가이던스 — 영업이익 (백만 엔) | 860 | — | +46.8% |
| 2026년 11월기 가이던스 — 경상이익 (백만 엔) | 1,150 | — | +38.6% |
| 2026년 11월기 가이던스 — 순이익 (백만 엔) | 750 | — | +129.2% |
| 2026년 11월기 가이던스 — 주당순이익 (엔) | 52.41 | — | 산출 불가 |
| 연간 주당 배당금 (엔) | 11.00 | 11.00 | 동일 |
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