지은 것을 파는 개발사
단체 여행객용 호텔, 냉동·냉장 창고, 호스피스 주택을 개발한 뒤 펀드와 투자자에게 매각하는 도쿄의 개발사 카스미가세키 캐피탈(Kasumigaseki Capital Co., Ltd., TSE: 3498)은 2026년 10월 5일 일본 회계기준에 따른 2026년 8월기(2025년 9월 1일~2026년 8월 31일) 연결 실적을 발표했다. 매출은 69.7% 증가한 1,637억 5,600만 엔, 매출총이익은 48.7% 증가한 541억 8,300만 엔이었지만 매출총이익률은 37.8%에서 33.1%로 낮아졌다. 사업 확장에 따라 판매관리비는 50.4% 증가한 263억 1,700만 엔이었고, 영업이익은 47.2% 증가한 278억 6,600만 엔으로 영업이익률은 17.0%였다.
경상이익은 51.1% 증가한 258억 9,600만 엔, 모회사 주주 귀속 순이익은 62.9% 증가한 166억 9,200만 엔이었다. 신주 발행으로 평균 주식 수가 약 5분의 1 늘어난 탓에 주당순이익은 36.3% 증가한 709.49엔으로 증가 폭이 작았다. 자기자본이익률(ROE)은 27.2%였다.
호텔, 냉동 물류, 호스피스
카스미가세키 캐피탈은 부동산 컨설팅 단일 세그먼트로 보고하지만 네 가지 사업을 소개하고 있다. 호텔 사업에서는 'edit x seven 후지고텐바', 'BASE LAYER HOTEL FUKUOKA' 등 5개 시설을 개업하고 개발 용지 16건을 취득했으며, 2026년 8월에는 와카야마 마리나시티를 인수해 호텔을 포함한 복합 개발에 착수했다. 임대형 냉동·냉장 창고가 중심인 물류 사업에서는 3개 시설을 준공하고 기존 창고 3곳을 편입한 밸류애드 펀드를 조성했으며, 처음으로 상온 자동창고와 데이터센터 개발에도 나섰다. 헬스케어 사업에서는 호스피스 주택 'CLASWELL' 7곳이 문을 열었다. 해외에서는 마이애미의 호텔·레지던스 개발 용지를 일본 투자자가 출자한 펀드에 매각하고, 라스베이거스 호텔과 댈러스 콘도미니엄 개발에 착수했으며, 말레이시아에서 냉동 자동창고용 첫 용지를 취득하고 두바이에서 물건 2건을 매각했다.
더 커지고 자본이 탄탄해진 재무상태표
총자산은 판매용 부동산이 285억 700만 엔, 보유 건물로 유형자산이 331억 9,700만 엔 늘면서 82.5% 증가한 2,221억 3,200만 엔이 됐다. 순자산은 130.0% 증가한 878억 3,600만 엔으로 두 배 넘게 늘었다. 신주 발행으로 자본금과 자본잉여금이 합계 약 353억 4,900만 엔, 이익잉여금이 143억 2,100만 엔 증가했다. 자기자본비율은 29.7%에서 39.1%로 높아졌다. 재고자산이 263억 4,000만 엔 늘어 영업활동 현금흐름은 167억 6,500만 엔 유출이었으며, 차입으로 658억 9,900만 엔을 조달해 기말 현금은 417억 8,700만 엔이었다.
다시 고성장 계획
카스미가세키 캐피탈은 2027년 8월기에 매출 2,200억 엔(+34.3%), 영업이익 410억 엔(+47.1%), 경상이익 360억 엔(+39.0%), 순이익 240억 엔(+43.8%), 주당순이익 976.85엔을 전망한다. 연간 단위로 실적을 관리하기 때문에 통기 전망만 공시하며, 공사 기간과 비용에 대해 보수적인 가정을 반영했다고 밝혔다. 2026년 8월기 배당은 165.00엔으로, 2025년 9월 1일 1주당 2주 분할을 반영한 전기 120.00엔에서 늘었으며 배당성향은 24.3%다. 2027년 8월기에는 200.00엔을 계획하고 있다.
| 지표 | 2026년 8월기 | 2025년 8월기 | 증감 |
|---|---|---|---|
| 매출액 (백만 엔) | 163,756 | 96,501 | +69.7% |
| 매출총이익 (백만 엔) | 54,183 | 36,436 | +48.7% |
| 매출총이익률 | 33.1% | 37.8% | −4.7%p |
| 판매비 및 일반관리비 (백만 엔) | 26,317 | 17,502 | +50.4% |
| 영업이익 (백만 엔) | 27,866 | 18,933 | +47.2% |
| 영업이익률 | 17.0% | 19.6% | −2.6%p |
| 경상이익 (백만 엔) | 25,896 | 17,134 | +51.1% |
| 지배주주 귀속 순이익 (백만 엔) | 16,692 | 10,250 | +62.9% |
| 주당순이익 (엔) | 709.49 | 520.37 | +36.3% |
| 총포괄이익 (백만 엔) | 17,635 | 11,594 | +52.1% |
| 총자산 (백만 엔) | 222,132 | 121,688 | +82.5% |
| 순자산 (백만 엔) | 87,836 | 38,193 | +130.0% |
| 자기자본비율 | 39.1% | 29.7% | +9.4%p |
| 영업활동 현금흐름 (백만 엔) | -16,765 | 6,893 | 산출 불가 |
| 2027년 8월기 가이던스 — 매출 (백만 엔) | 220,000 | — | +34.3% |
| 2027년 8월기 가이던스 — 영업이익 (백만 엔) | 41,000 | — | +47.1% |
| 2027년 8월기 가이던스 — 경상이익 (백만 엔) | 36,000 | — | +39.0% |
| 2027년 8월기 가이던스 — 순이익 (백만 엔) | 24,000 | — | +43.8% |
| 2027년 8월기 가이던스 — 주당순이익 (엔) | 976.85 | — | 산출 불가 |
| 연간 주당 배당금 (엔) | 165.00 | 120.00 | +37.5% |
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