비용은 제자리, 매출은 급증
도쿄에 본사를 둔 크리에이터 플랫폼 'note' 운영사 note inc.(TSE: 5243)는 2026년 10월 6일 일본 회계기준에 따른 2026년 11월기 3분기 누계(2025년 12월 1일~2026년 8월 31일) 연결 실적을 발표했다. 매출은 33.2% 증가한 40억 5,800만 엔, 매출총이익은 26.4% 증가한 36억 1,000만 엔이었지만 판매관리비는 1.2% 증가한 27억 6,100만 엔에 그쳤다. 그 결과 영업이익은 567.0% 급증한 8억 4,900만 엔으로 영업이익률이 전년 4.2%에서 20.9%로 높아졌다. 상반기 영업이익이 5억 3,800만 엔이었으므로 3분기에만 약 3억 1,100만 엔을 벌어들인 셈이다. 감가상각비·주식보상비용·일회성 비용을 더한 조정 EBITDA는 452.0% 증가한 9억 2,300만 엔이었다.
경상이익은 513.6% 증가한 8억 5,800만 엔이었다. 이연법인세자산을 인식하면서 법인세 항목이 1억 3,500만 엔의 순이익 요인이 됐고, 이에 따라 모회사 주주 귀속 순이익은 세전이익을 웃도는 9억 9,400만 엔으로 368.1% 늘었다. 주당순이익은 13.02엔에서 52.76엔이 됐다.
note 플랫폼의 성장 지속
미디어 플랫폼 사업의 매출은 24.9% 증가한 37억 4,300만 엔, 세그먼트 이익은 420.5% 증가한 8억 8,600만 엔이었다. 소비자용 플랫폼 note의 매출은 21.8% 증가한 29억 6,800만 엔, 기업용 정보 발신 서비스 note pro는 32.1% 증가한 6억 2,600만 엔, 기업 협찬형 note 콘테스트 등 법인 서비스는 77.5% 증가한 1억 1,500만 엔이었다. 6~8월 분기의 유통총액은 18.3% 증가한 65억 5,300만 엔이었고, 8월 말 기준 note의 누적 회원 수는 1,313만 명, 공개 콘텐츠 수는 8,993만 건, note pro의 연간 반복 매출(ARR)은 29.5% 증가한 8억 3,900만 엔에 달했다.
자회사 Tales & Co.를 중심으로 한 IP·콘텐츠 크리에이션 사업은 매출이 28.6% 증가한 7,100만 엔이었지만 세그먼트 손실은 800만 엔에서 2,400만 엔으로 확대됐다. 올해 신설된 AI 관련 사업은 경제산업성과 NEDO가 추진하는 생성형 AI 개발 프로젝트 'GENIAC'에 채택된 사업이 중심으로, 매출 2억 5,000만 엔, 세그먼트 이익 2,700만 엔을 기록했다.
두 전략적 투자자로 자기자본 약 3배
총자산은 11월 말 대비 86.4% 증가한 114억 5,500만 엔, 순자산은 183.7% 증가한 81억 6,600만 엔이었다. note는 2025년 12월 NAVER Corporation을 대상으로 한 제3자 배정 증자로 약 20억 엔, 2026년 4월 KADOKAWA Corporation을 대상으로 한 증자로 22억 1,200만 엔을 조달했다. 현금 및 예금은 48억 5,000만 엔 늘어난 78억 9,600만 엔이 됐고, 6억 1,200만 엔의 장기차입금은 전액 상환했다. 자기자본비율은 45.9%에서 70.6%로 상승했다.
상향 전망 유지
note는 2026년 7월 7일 상향한 2026년 11월기 전망을 유지했다. 매출 56억 5,000만 엔(+36.4%), 조정 EBITDA 12억 2,000만 엔(+287.5%), 영업이익 11억 엔(+329.4%), 경상이익 11억 3,000만 엔(+330.2%), 순이익 12억 엔(+172.3%), 주당순이익 63.17엔이다. 9개월 누계 영업이익은 이미 연간 목표의 77%에 달한다. 배당은 계획하지 않고 있다.
| 지표 | 2026년 11월기 누계 3분기 | 2025년 11월기 누계 3분기 | 증감 |
|---|---|---|---|
| 매출액 (백만 엔) | 4,058 | 3,046 | +33.2% |
| 매출총이익 (백만 엔) | 3,610 | 2,855 | +26.4% |
| 판매비 및 일반관리비 (백만 엔) | 2,761 | 2,728 | +1.2% |
| 영업이익 (백만 엔) | 849 | 127 | +567.0% |
| 영업이익률 | 20.9% | 4.2% | +16.7%p |
| 조정 EBITDA (백만 엔) | 923 | 167 | +452.0% |
| 경상이익 (백만 엔) | 858 | 139 | +513.6% |
| 지배주주 귀속 순이익 (백만 엔) | 994 | 212 | +368.1% |
| 주당순이익 (엔) | 52.76 | 13.02 | +305.2% |
| 미디어 플랫폼 — 매출 (백만 엔) | 3,743 | 2,996 | +24.9% |
| 미디어 플랫폼 — 부문이익 (백만 엔) | 886 | 170 | +420.5% |
| IP·콘텐츠 크리에이션 — 매출 (백만 엔) | 71 | 55 | +28.6% |
| IP·콘텐츠 크리에이션 — 부문이익 (백만 엔) | −24 | −8 | 적자 확대 |
| AI 관련 — 매출 (백만 엔) | 250 | — | 신규 |
| AI 관련 — 부문이익 (백만 엔) | 27 | — | 신규 |
| 총자산 (백만 엔) | 11,455 | 6,145 | +86.4% |
| 순자산 (백만 엔) | 8,166 | 2,878 | +183.7% |
| 자기자본비율 | 70.6% | 45.9% | +24.7%p |
| 2026년 11월기 가이던스 — 매출 (백만 엔) | 5,650 | — | +36.4% |
| 2026년 11월기 가이던스 — 조정 EBITDA (백만 엔) | 1,220 | — | +287.5% |
| 2026년 11월기 가이던스 — 영업이익 (백만 엔) | 1,100 | — | +329.4% |
| 2026년 11월기 가이던스 — 경상이익 (백만 엔) | 1,130 | — | +330.2% |
| 2026년 11월기 가이던스 — 순이익 (백만 엔) | 1,200 | — | +172.3% |
| 2026년 11월기 가이던스 — 주당순이익 (엔) | 63.17 | — | 산출 불가 |
| 연간 주당 배당금 (엔) | 0.00 | 0.00 | 동일 |
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