매출 증가가 이익 증가를 웃돌아
아이치현에 본사를 둔 드러그스토어·조제약국 체인 '스기 약국' 운영사 Sugi Holdings Co., Ltd.(TSE: 7649)는 2026년 10월 8일 일본 회계기준에 따른 2027년 2월기 상반기(2026년 3월 1일~8월 31일) 연결 실적을 발표했다. 매출은 8.1% 증가한 5,407억 1,300만 엔, 매출총이익은 8.5% 증가한 1,690억 1,900만 엔이었지만 판매관리비가 9.3% 증가한 1,442억 7,200만 엔이 되면서 영업이익은 4.4% 증가한 247억 4,700만 엔에 머물렀다. EBITDA는 3.3% 증가한 346억 3,800만 엔이었다.
경상이익은 1.3% 감소한 239억 1,100만 엔이었다. 감손손실 23억 5,200만 엔을 반영한 세전이익은 210억 1,700만 엔이었고, 모회사 주주 귀속 순이익은 54.6% 감소한 129억 8,900만 엔, 주당순이익은 35.69엔이었다. 감소는 전년 상반기에 옛 I&H Co., Ltd. 흡수합병에 따라 세무상 이월결손금 등에 대한 이연법인세자산을 추가 계상한 데 따른 것이며, 주당 수치는 2026년 9월 1일 시행한 1주당 2주 비율의 주식분할을 반영해 조정했다.
점포와 조제
스기는 간토·주부·간사이 지역의 도미넌트 출점을 이어가 60개 점포를 출점하고 21개를 폐점했으며 92개를 리뉴얼해 8월 말 점포 수는 2,360개가 됐다. 자체 브랜드 상품과 고객 구매 데이터 기반 판촉도 강화했다. 조제 부문에서는 조제실과 대기실을 개선하고, 고도의 전문성이 필요한 처방전과 방문 조제를 위해 의료기관과의 연계를 강화했으며, 영업시간을 조정해 처방전 확보에 나섰다. 회사는 '드러그스토어·조제 사업' 단일 부문으로 보고한다.
GIC 투자로 재무 강화
스기는 7월 27일 GIC Private Limited를 대상으로 한 제3자 배정 증자 대금을 납입받아 자본금과 자본준비금이 각각 81억 1,800만 엔 늘었다. 순자산은 2월 28일 대비 8.9% 증가한 3,162억 2,700만 엔, 자기자본비율은 47.3%에서 50.2%로 높아졌으며 총자산은 6,303억 1,000만 엔이었다. 영업활동 현금흐름은 74.1% 감소한 171억 9,500만 엔이었는데, 회사는 전기 말 금융기관 휴일에 따른 지급 시점 차이로 인한 일시적 요인이라고 설명했다. 또한 225억 엔의 사채를 발행했다.
매출 전망 상향, 이익 전망 하향
스기는 2026년 4월 9일 발표한 2027년 2월기 전망을 수정했다. 매출은 1조 920억 엔에서 1조 1,179억 엔(+10.6%)으로 높였지만, EBITDA는 774억 엔에서 725억 엔으로, 영업이익은 540억 엔에서 510억 엔(+5.0%)으로, 경상이익은 550억 엔에서 514억 엔으로, 순이익은 328억 엔에서 274억 엔(−39.1%)으로 낮췄다. 주식분할 후 기준 주당순이익은 73.62엔이다. 중간배당 15엔을 지급했으며, 기말배당은 분할 후 1주당 10엔(분할 전 기준 20엔)으로 분할 전 기준 연간 35엔이 유지된다.
| 지표 | 2027년 2월기 상반기 | 2026년 2월기 상반기 | 증감 |
|---|---|---|---|
| 매출액 (백만 엔) | 540,713 | 500,172 | +8.1% |
| 매출총이익 (백만 엔) | 169,019 | 155,748 | +8.5% |
| 판매비 및 일반관리비 (백만 엔) | 144,272 | 132,052 | +9.3% |
| EBITDA (백만 엔) | 34,638 | 33,528 | +3.3% |
| 영업이익 (백만 엔) | 24,747 | 23,696 | +4.4% |
| 경상이익 (백만 엔) | 23,911 | 24,236 | −1.3% |
| 지배주주 귀속 순이익 (백만 엔) | 12,989 | 28,616 | −54.6% |
| 주당순이익 (엔) | 35.69 | 79.06 | −54.9% |
| 총자산 (백만 엔) | 630,310 | 614,493 | +2.6% |
| 순자산 (백만 엔) | 316,227 | 290,474 | +8.9% |
| 자기자본비율 | 50.2% | 47.3% | +2.9%p |
| 2027년 2월기 가이던스 — 매출 (백만 엔) | 1,117,900 | — | +10.6% |
| 2027년 2월기 가이던스 — EBITDA (백만 엔) | 72,500 | — | +5.6% |
| 2027년 2월기 가이던스 — 영업이익 (백만 엔) | 51,000 | — | +5.0% |
| 2027년 2월기 가이던스 — 경상이익 (백만 엔) | 51,400 | — | +2.7% |
| 2027년 2월기 가이던스 — 순이익 (백만 엔) | 27,400 | — | −39.1% |
| 2027년 2월기 가이던스 — 주당순이익 (엔) | 73.62 | — | 산출 불가 |
JapanStockPulse는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다. 수치는 회사가 공표한 결산단신에서 인용했으며 추후 수정될 수 있습니다.