Die Nagase Brothers Inc. (TSE: 9733), die Bildungsgruppe hinter den Nachhilfeschulnetzen Toshin High School und Toshin Satellite Prep School, der Grundschul-Juku Yotsuya Otsuka und den Itoman-Schwimmschulen, meldete konsolidierte Ergebnisse für das erste Quartal des im März 2027 endenden Geschäftsjahres (April–Juni 2026) nach japanischem GAAP. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 3,6% auf ¥14.211 Mio., doch die Gruppe rutschte mit einem operativen Verlust von ¥94 Mio. (nach einem Gewinn von ¥29 Mio. im Vorjahr), einem ordentlichen Verlust von ¥101 Mio. und einem den Eigentümern der Muttergesellschaft zurechenbaren Nettoverlust von ¥305 Mio. (nach einem Gewinn von ¥140 Mio.) in die Verlustzone. Das unverwässerte Ergebnis je Aktie betrug ¥-11,88, nach ¥5,33.
Vorgezogene Werbeausgaben drücken das Quartal ins Minus
Die Kosten stiegen um 4,5% auf ¥14.305 Mio. und damit schneller als der Umsatz, da Nagase TV-Kampagnen für den landesweiten einheitlichen Grundschülertest und für die sommerliche Schülerwerbung schaltete und höhere Personalkosten durch Lohnerhöhungen verkraften musste. Der operative Verlust enthält ¥371 Mio. an strategischen Investitionsausgaben, überwiegend TV-Werbung; ohne diese hätte der Betriebsgewinn ¥276 Mio. betragen. Weitere ¥128 Mio. an Kosten im Zusammenhang mit dem 50-jährigen Firmenjubiläum — begangen im Mai 2026 — wurden als außerordentlicher Verlust verbucht. Das Quartal ist konstruktionsbedingt saisonal schwach: Die Erlöse konzentrieren sich rund um die Schülerwerbung auf das dritte und vierte Quartal, während die Kosten in der ersten Jahreshälfte vorlaufen.
Toshin-Oberschulsparte treibt das Wachstum
Die Oberschulsparte — Toshin High School, Toshin Satellite Prep School und Waseda Juku — steigerte den Umsatz um 7,4% auf ¥6.524 Mio. und den Segmentgewinn um 21,0% auf ¥867 Mio.: Die Neuanmeldungen von April bis Juni lagen bei 109% des Vorjahres, und Bestandsschüler buchten deutlich mehr Sommerkurse hinzu. Die Grund- und Mittelschulsparte (Yotsuya Otsuka, Kimura Juku) verzeichnete einen Umsatzrückgang um 0,6% auf ¥2.807 Mio. bei einem um 30,8% niedrigeren Gewinn von ¥221 Mio., einschließlich ¥58 Mio. Goodwill-Abschreibungen. Die Sportsparte rund um die Itoman-Schwimmschulen erzielte einen Umsatz von ¥4.450 Mio. (+0,4%), aber einen Segmentverlust von ¥46 Mio. nach einem Gewinn von ¥132 Mio., belastet durch ¥67 Mio. Goodwill-Abschreibungen; im Mai 2026 eröffnete sie das dritte „Pilates 30 Style"-Studio in Hiratsuka. Die Business-School-Sparte verringerte ihren Verlust um ¥46 Mio. auf ¥164 Mio. und baut das IT- und DX-Firmentraining aus, während das Segment „Sonstige" — Verlagswesen, Online-Schule und Kinder-Englisch — den Gewinn um 28,4% auf ¥124 Mio. steigerte.
Aktienrückkauf und Jubiläumsdividende verändern die Bilanz
Die Bilanzsumme sank gegenüber Ende März um ¥5.241 Mio. auf ¥92.641 Mio., das Nettovermögen fiel um ¥10.104 Mio. auf ¥26.842 Mio., wodurch die Eigenkapitalquote von 37,7% auf 29,0% zurückging. Dahinter stehen ein am 8. Juni 2026 beschlossener Rückkauf eigener Aktien über ¥5.384 Mio. (2.447.500 Stück), Dividendenzahlungen von ¥3.948 Mio. — einschließlich der Jubiläumsdividende von ¥50 des Vorjahres —, der Quartalsnettoverlust sowie ein Rückgang des kumulierten sonstigen Gesamtergebnisses um ¥464 Mio. Zahlungsmittel und Einlagen sanken um ¥5.489 Mio., während der Grundstücksbestand durch den Erwerb einer Betriebsimmobilie um ¥911 Mio. zunahm.
Prognose bestätigt, ordentliche Dividende ¥20 höher
Da das Quartal weitgehend planmäßig verlief, ließ Nagase die Prognose für das FY3/2027 unverändert: Umsatz von ¥67.123 Mio. (+4,6%), Betriebsgewinn von ¥6.552 Mio. (+9,6%), ordentlicher Gewinn von ¥6.437 Mio. (+10,5%) und Nettogewinn von ¥4.381 Mio. (+10,0%), bei einem EPS von ¥166,41. Geplant ist eine Jahresdividende von ¥120 je Aktie — unter den ¥150 des Vorjahres, die eine Jubiläumsausschüttung von ¥50 enthielten, aber ¥20 über dem ordentlichen Anteil von ¥100 — und erstmals mit einer Zwischendividende von ¥60, um die Ausschüttungsmöglichkeiten für Aktionäre zu erweitern.
| Kennzahl | Q1 FY3/27 | Q1 FY3/26 | Veränderung ggü. Vorjahr |
|---|---|---|---|
| Umsatz (¥ Mrd.) | 14,21 | 13,72 | +3,6% |
| Betriebsgewinn/-verlust (¥ Mrd.) | -0,09 | 0,03 | in Verlust |
| Ordentlicher Gewinn/Verlust (¥ Mrd.) | -0,10 | 0,09 | in Verlust |
| Den Eigentümern zurechenbarer Nettogewinn/-verlust (¥ Mrd.) | -0,31 | 0,14 | in Verlust |
| Unverwässertes EPS (¥) | -11,88 | 5,33 | in Verlust |
| Geplante Jahresdividende FY3/27 (¥) | 120,00 | 150,00 | -20,0% |
| FY3/27-Betriebsgewinnprognose (¥ Mrd.) | 6,55 | 5,98 | +9,6% |
JapanStockPulse stellt ausschließlich informative Inhalte bereit und stellt keine Anlageberatung dar. Die Zahlen stammen aus dem von der Gesellschaft veröffentlichten Kurzbericht und können nachträglich revidiert werden.