Toho Lamac verringert Halbjahres-Nettoverlust, da Immobilienverkäufe das schwache Schuh-Großhandelsgeschäft ausgleichen

Die Toho Lamac Co., Ltd. (TSE: 7422), ein Schuh-Großhändler, meldete Halbjahres- (Zwischen-)Ergebnisse für die sechs Monate bis zum 20. Juni 2026 ihres im Dezember 2026 endenden Geschäftsjahres nach japanischem GAAP auf Einzelabschlussbasis. Der Umsatz stieg um 2,1% auf ¥2.442 Mio., der Bruttogewinn sank jedoch um 6,3% auf ¥663 Mio. Der Betriebsverlust verringerte sich auf ¥11 Mio. von ¥29 Mio. im Vorjahr, während sich der ordentliche Verlust auf ¥53 Mio. von ¥11 Mio. ausweitete. Der Nettoverlust verringerte sich auf ¥7 Mio. von ¥13 Mio., und der unverwässerte Verlust je Aktie verbesserte sich auf ¥1,39 von ¥2,56.

Immobilien gleichen schwaches Schuhgeschäft aus

Der bescheidene Umsatzzuwachs verdeckte eine Divergenz zwischen den beiden Segmenten des Unternehmens. Die Schuhverkäufe, das Kerngeschäft, fielen um 7,6% auf ¥2.171 Mio. und wiesen einen operativen Segmentverlust von ¥30 Mio. aus, der sich gegenüber einem Verlust von ¥42 Mio. im Vorjahr verringerte. Immobilien machten die Differenz mehr als wett: Der Segmentumsatz schoss um 531,3% auf ¥270 Mio. in die Höhe und der Segmentgewinn stieg um 43,9% auf ¥18 Mio., getragen von Mietwachstum und der Übergabe von Wiederverkaufsobjekten.

Innerhalb des Schuhbereichs belastete die Ausgabenzurückhaltung der Verbraucher inmitten der Inflation die Nachfrage. Sneaker, sportlich-lässige Modelle und handfreie (leicht an- und auszuziehende) Schuhe hielten sich gut, doch lizenzierte Damenmarken waren schwach und der Umsatz mit Herrenschuhen rutschte um 24,9% ab. Die Eigenmarken des Unternehmens — B.C.COMPANY, Fit Partner und CORE CUSHION — hielten sich vergleichsweise gut.

Margen durch einen schwächeren Yen belastet

Der Bruttogewinn sank trotz des Umsatzzuwachses, da ein schwächerer Yen die Kosten für importierte Schuhe erhöhte und die Bruttomarge schmälerte. Dieser Druck hielt zusammen mit der Verschiebung im Verkaufsmix das Schuhsegment in den roten Zahlen, auch als sich der gesamte Betriebsverlust auf ¥11 Mio. verringerte.

Einmaleffekte belasten die ordentliche Ebene

Der ordentliche Verlust weitete sich auf ¥53 Mio. aus, obwohl der Betriebsverlust schrumpfte, was betriebsfremde Aufwendungen widerspiegelt, darunter ein Bewertungsverlust auf Krypto-Bestände und Kosten im Zusammenhang mit einer Sonderuntersuchung. Unterhalb der ordentlichen Ebene wurde die Auflösung der Rückstellung für Ruhegehälter der Vorstände als außerordentlicher Ertrag verbucht, was dazu beitrug, den Nettoverlust auf ¥7 Mio. zu begrenzen. Die Bilanz blieb solide: Die Bilanzsumme belief sich auf ¥6.698 Mio. und das Nettovermögen auf ¥4.463 Mio., eine Eigenkapitalquote von 66,6%.

Jahresprognose unverändert

Toho Lamac beließ seine Jahresprognosen unverändert gegenüber der am 30. Januar 2026 herausgegebenen Prognose. Für das im Dezember 2026 endende Geschäftsjahr rechnet es weiterhin mit einem Umsatz von ¥5.104 Mio. (+12,2%), einem Betriebsgewinn von ¥88 Mio., einem ordentlichen Gewinn von ¥88 Mio. und einem Nettogewinn von ¥71 Mio. (+306,2%), bei einem EPS von ¥13,95. Das Unternehmen beließ zudem seine Prognose für die Jahresdividende bei ¥11,40 je Aktie (¥5,70 Zwischendividende und ¥5,70 Schlussdividende), unverändert gegenüber dem Vorjahr.

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