Gunma Bank steigert ordentliches Ergebnis im Q1 um 25,8 % dank Kreditzinsen, Dividendenprognose auf 70 ¥ angehoben

Kreditzinsen tragen das Quartal

Die The Gunma Bank, Ltd. (TSE: 8334), die in Maebashi ansässige Regionalbank und Hausbank der Präfektur Gunma, veröffentlichte am 3. August 2026 ihren Konzernabschluss für das erste Quartal des GJ3/2027, der den Zeitraum vom 1. April bis 30. Juni 2026 nach japanischer Rechnungslegung abdeckt. Die ordentlichen Erträge stiegen um 8,9% auf 72.962 Mio. ¥, das ordentliche Ergebnis um 25,8% auf 25.175 Mio. ¥ und der Konzerngewinn um 25,1% auf 17.584 Mio. ¥, bei einem Ergebnis je Aktie von 46,46 ¥ nach 36,77 ¥. Die Vergleichsbasis war keine schwache: Im selben Quartal des Vorjahres waren das ordentliche Ergebnis bereits um 24,8% und der Gewinn um 26,0% gewachsen.

Die Arbeit leisteten die Zinserträge, die um 19,2% auf 46.951 Mio. ¥ zulegten. Darin stiegen die Zinsen aus Krediten um 23,0% auf 28.724 Mio. ¥ und die Zinsen und Dividenden aus Wertpapieren um 8,7% auf 15.570 Mio. ¥, während die Provisionserträge um 7,9% auf 9.214 Mio. ¥ zunahmen. In den ergänzenden Unterlagen der Bank stieg der Zinsüberschuss um 4.758 Mio. ¥ auf 30.592 Mio. ¥, und das Kernbetriebsergebnis ohne Ergebnisse aus der Rückgabe von Investmentfondsanteilen wuchs um 21,2% auf 19.646 Mio. ¥. Auf derselben Basis verbesserte sich die Aufwand-Ertrag-Relation um 3,2 Punkte auf 44,4%, und die annualisierte Eigenkapitalrendite stieg um 1,4 Punkte auf 11,3%.

Höhere Einlagenkosten, geringere Anleiheverluste

Die ordentlichen Aufwendungen wuchsen nur um 1,8% auf 47.786 Mio. ¥, und ihre beiden Hälften zeigen in entgegengesetzte Richtungen. Die Refinanzierungskosten stiegen um 20,8% auf 16.360 Mio. ¥, die Zinsen auf Einlagen um 35,3% auf 7.810 Mio. ¥, da höhere Inlandszinsen bei den Sparern ankommen. Dagegen fielen die sonstigen betrieblichen Aufwendungen — die Position, die Verluste aus dem Verkauf von Staats- und anderen Anleihen enthält — um 18,2% auf 12.186 Mio. ¥, und der Verwaltungsaufwand wurde auf ein Plus von 0,7% bei 14.110 Mio. ¥ begrenzt. Die Risikovorsorge sank auf 273 Mio. ¥ von 781 Mio. ¥.

Die einzige Schwachstelle war das Wertpapiergeschäft. Das gesamte Wertpapierergebnis fiel um 944 Mio. ¥ auf 952 Mio. ¥: Die Verluste aus Staats- und anderen Anleihen verringerten sich auf 3.448 Mio. ¥ von 6.913 Mio. ¥, doch die Gewinne aus Aktien und verwandten Instrumenten sanken auf 4.401 Mio. ¥ von 8.810 Mio. ¥. Über die drei Segmente hinweg lieferte das Bankgeschäft nahezu den gesamten Gewinn: Die ordentlichen Erträge einschließlich Segmentinnenumsätzen stiegen um 7,6% auf 61.952 Mio. ¥ und das Segmentergebnis um 25,8% auf 23.656 Mio. ¥ — 93,7% der Segmentsumme von 25.236 Mio. ¥. Leasing steigerte den Umsatz um 15,1% auf 9.691 Mio. ¥, sein Ergebnis sank jedoch um 6,8% auf 414 Mio. ¥, während die als „Sonstige“ zusammengefassten Geschäfte den Umsatz um 30,6% auf 2.696 Mio. ¥ und das Ergebnis um 42,2% auf 1.165 Mio. ¥ erhöhten.

Eine Eigenkapitalquote von 5,8 % ist keine Kapitalquote

Die Bilanzsumme legte in den drei Monaten um 0,3% auf 10.883.706 Mio. ¥ zu. Die Einlagen wuchsen um 1,3% auf 8.668.161 Mio. ¥ und die Wertpapiere um 2,1% auf 2.043.294 Mio. ¥, während die Kredite und diskontierten Wechsel mit einem Minus von 0,1% auf 7.120.838 Mio. ¥ praktisch unverändert blieben. Das Nettovermögen stieg um 2,1% auf 632.403 Mio. ¥ und die Eigenkapitalquote auf 5,8% von 5,7%. Diese letzte Zahl muss sorgfältig gelesen werden, und die Bank sagt das selbst: Sie ist das Nettovermögen zum Stichtag geteilt durch die Bilanzsumme zum Stichtag und nicht die nach der japanischen Eigenkapitalverordnung definierte Kapitalquote. Die aufsichtsrechtliche Kennzahl wird gesondert in den ergänzenden Unterlagen ausgewiesen und liegt weit höher: eine konsolidierte Gesamtkapitalquote von 15,73% zum 30. Juni 2026 gegenüber 15,13% zum 31. März 2026, bei einer harten Kernkapitalquote von 14,19%.

Das Gesamtergebnis bewegte sich gegenläufig zum Gewinn und fiel um 3,5% auf 25.194 Mio. ¥, während der Nettogewinn um 25,1% stieg. Die Ursache liegt vollständig im sonstigen Ergebnis, das auf 7.610 Mio. ¥ von 12.058 Mio. ¥ zurückging: Die Bewertungsdifferenz auf zur Veräußerung verfügbare Wertpapiere steuerte 8.370 Mio. ¥ bei nach 12.429 Mio. ¥ im Vorjahr, und die Anpassung aus Pensionsverpflichtungen betrug minus 1.147 Mio. ¥ nach minus 512 Mio. ¥. Auf Einzelinstitutsebene lagen die Kredite um 5,6% über dem Vorjahr — ein Wachstum, das die Bank auf Zentralkredite in grenzüberschreitenden Darlehen und strukturierter Finanzierung sowie auf ihre Auslandsfilialen zurückführt, neben stetigen Zuwächsen im Geschäft mit mittelständischen und kleinen Unternehmen sowie Privatkunden; Einlagen und Einlagenzertifikate lagen um 1,1% höher, vor allem wegen Firmenkundenguthaben.

Prognose unverändert, Dividende um 12,9 % angehoben

Die am 11. Mai 2026 veröffentlichten Prognosen blieben unverändert. Für das erste Halbjahr erwartet die Bank ein ordentliches Ergebnis von 46.500 Mio. ¥ (+14,6%) und einen Nettogewinn von 32.000 Mio. ¥ (+14,9%), bei einem Ergebnis je Aktie von 84,54 ¥; für das Gesamtjahr ein ordentliches Ergebnis von 95.000 Mio. ¥ (+11,9%) und einen Nettogewinn von 65.000 Mio. ¥ (+10,4%), bei einem Ergebnis je Aktie von 171,73 ¥. Das ordentliche Ergebnis des ersten Quartals entspricht 26,5% des Jahresziels und der Nettogewinn 27,1% — etwas über einem linearen Verlauf; gemessen am Halbjahresziel beziffert die Bank den Fortschritt auf 55,0%. Die Jahresdividendenprognose steigt auf 70,00 ¥ je Aktie von 62,00 ¥, aufgeteilt in 35,00 ¥ Zwischendividende und 35,00 ¥ Schlussdividende gegenüber 30,00 ¥ und 32,00 ¥ im Vorjahr — ein Plus von 12,9%.

Zwei Anmerkungen begleiten die Zahlen. Die Bank wendet seit Beginn dieses Geschäftsjahres die überarbeiteten Praxisrichtlinien zur Bilanzierung von Finanzinstrumenten (überarbeitete Anwendungsleitlinie Nr. 9 vom 11. März 2025) an und bewertet nicht börsennotierte Aktien im Vermögen qualifizierter Investmentgesellschaften zum beizulegenden Zeitwert als Grundlage für die Bilanzierung dieser Beteiligungen; sie erklärt die Auswirkung auf den Quartalskonzernabschluss für unwesentlich. Zudem sank die durchschnittliche Aktienzahl des Quartals um 1,0% auf 378.499.827 von 382.388.573 — der Grund dafür, dass das Ergebnis je Aktie um 26,4% zulegte, während der Nettogewinn um 25,1% wuchs.

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