마루티 스즈키를 통해 인도 승용차 시장을 지배하는 하마마쓰 기반 자동차 제조업체 스즈키(TSE: 7269)는 2026년 5월 14일 2026년 3월 31일 마감 회계연도의 연결 연간 실적을 발표했다. 매출은 인도 및 기타 신흥 시장에서의 견조한 물량에 힘입어 전년 5조 8,251억 6,100만 엔에서 8.0% 증가한 사상 최고치인 6조 2,929억 6,700만 엔(6조 2,900억 엔)으로 상승하며 새로운 사상 최고치를 기록했다. 그러나 영업이익은 비용 압박과 환율 효과가 매출 증가를 상쇄하면서 6,428억 5,100만 엔에서 3.1% 감소한 6,229억 900만 엔을 기록했다.
영업이익 아래로는 세전이익이 영업외 항목에 힘입어 7,307억 4,400만 엔(+0.1%)으로 사실상 보합세였고, 모회사 소유주 귀속 이익은 4,160억 5,000만 엔에서 5.6% 증가한 4,392억 6,700만 엔을 기록했다. 당기 총이익은 5,438억 8,600만 엔(+2.7%)에 달했으며, 총포괄손익은 유리한 외화 환산 및 기타포괄손익 변동을 반영하여 42.8% 급증한 5,952억 9,800만 엔을 기록했다. 기본 주당순이익은 215.66엔에서 227.69엔으로 상승했으며, 희석 주당순이익은 227.66엔이었다.
인도와 해외 시장이 매출을 견인
스즈키의 성장 스토리는 여전히 인도에 뿌리를 두고 있으며, 회사는 — 과반 지분 자회사 마루티 스즈키 인디아를 통해 — 이 나라의 빠르게 성장하는 자동차 시장에서 최대 점유율을 보유하고 있다. 사상 최고 연결 매출은 영업이익률이 1년 전 11.0%에서 9.9%로 떨어졌음에도 인도 및 기타 신흥 시장 지역 전반의 강력한 대수 판매에 의해 견인되었다. 마진 압축은 전 세계 자동차 제조업체가 직면한 역풍 — 투입 및 인건비 상승, 엔트리급 및 소형차 부문의 경쟁 심화, 불리한 외환 환경 변화 — 을 강조하며, 이들은 더 높은 매출 기반에도 불구하고 영업이익을 소폭 끌어내렸다. 경영진은 지정학적 리스크, 주요 시장의 수요 동향, 환율 변동성을 향후 1년의 주요 변동 요인으로 꼽았다.
대차대조표 확대; 자기자본비율 51%로 견고화
총자산은 전년 기말 5조 9,936억 5,700만 엔에서 6조 6,368억 1,500만 엔으로 증가했고, 총자본은 3조 6,880억 7,000만 엔에서 4조 1,531억 900만 엔으로 상승했다. 모회사 소유주 귀속 자본은 3조 3,820억 8,300만 엔으로 늘어 소유주 자기자본비율을 49.6%에서 51.0%로 끌어올렸다. 주당순자산은 1,539.78엔에서 1,753.03엔으로 상승했다. 자기자본이익률은 13.8%(전년 14.6%)였고, 세전이익 대비 자산 비율은 11.6%, 영업이익률 대비 매출 비율은 9.9%였다.
현금흐름 견조; 배당금 인상, 그러나 FY2027 가이던스는 신중
영업현금흐름은 6,697억 8,400만 엔에서 7,175억 3,500만 엔으로 강화되었고, 투자 활동은 4,995억 4,300만 엔, 재무 활동은 1,272억 8,700만 엔을 사용했다. 기말 현금 및 현금성 자산은 8,427억 1,000만 엔에서 9,732억 9,100만 엔으로 증가했다. 스즈키는 FY2026 연간 배당금을 41.00엔에서 인상된 주당 46.00엔(중간 22.00엔 + 기말 24.00엔)으로 올렸으며, 총 배당금은 887억 6,300만 엔, 배당성향은 20.2%였다. 그러나 FY2027(2027년 3월 마감)에 대해 경영진은 보수적으로 가이던스를 제시했다: 매출 6조 8,000억 엔(+8.1%)이지만 영업이익 5,700억 엔(−8.5%), 세전이익 6,600억 엔(−9.7%), 모회사 소유주 귀속 순이익 3,800억 엔(−13.5%)으로, 이는 주당순이익 196.97엔에 해당한다. 그럼에도 회사는 연간 배당금을 주당 51.00엔(중간 25.00엔 + 기말 26.00엔)으로 추가 인상할 계획이며, 신중한 이익 전망에도 불구하고 장기 현금 창출에 대한 자신감을 시사한다.
| 항목 | FY2026 | FY2025 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 6,292,967 | 5,825,161 | +8.0% |
| 영업이익 (백만 엔) | 622,909 | 642,851 | −3.1% |
| 세전이익 (백만 엔) | 730,744 | 730,220 | +0.1% |
| 모회사 소유주 귀속 순이익 (백만 엔) | 439,267 | 416,050 | +5.6% |
| 총포괄손익 (백만 엔) | 595,298 | 416,753 | +42.8% |
| 기본 주당순이익 (엔) | 227.69 | 215.66 | +5.6% |
| 희석 주당순이익 (엔) | 227.66 | 215.65 | +5.6% |
| 영업이익률 | 9.9% | 11.0% | −1.1pp |
| ROE | 13.8% | 14.6% | −0.8pp |
| 총자산 (백만 엔) | 6,636,815 | 5,993,657 | +10.7% |
| 총자본 (백만 엔) | 4,153,109 | 3,688,070 | +12.6% |
| 자기자본비율 (소유주) | 51.0% | 49.6% | +1.4pp |
| 주당순자산 (엔) | 1,753.03 | 1,539.78 | +13.9% |
| 영업현금흐름 (백만 엔) | 717,535 | 669,784 | +7.1% |
| 연간 배당금 (엔) | 46.00 | 41.00 | +12.2% |
| FY2027 가이던스 — 매출 (백만 엔) | 6,800,000 | — | +8.1% |
| FY2027 가이던스 — 영업이익 (백만 엔) | 570,000 | — | −8.5% |
| FY2027 가이던스 — 순이익 (백만 엔) | 380,000 | — | −13.5% |
| FY2027 가이던스 — 주당순이익 (엔) | 196.97 | — | — |
| FY2027 배당금 전망 (엔) | 51.00 | — | +10.9% |
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