메비우스·윈스턴·카멜을 만드는 세계 최대 담배 그룹 중 하나인 재팬토바코(일본담배산업, TSE: 2914)가 2026년 12월 결산 회계연도 상반기, 즉 2026년 1월 1일부터 6월 30일까지 6개월간의 IFRS 연결 실적을 발표했다. 매출은 17.7% 늘어 1조 9,860억 7,000만 엔, 영업이익은 29.0% 늘어 6,449억 4,000만 엔, 세전이익은 32.4% 늘어 6,059억 9,900만 엔, 모회사 소유주 귀속 이익은 35.0% 급증해 4,318억 2,900만 엔을 기록했다. 기본 주당순이익(EPS)은 180.19엔에서 243.24엔으로 올랐고, 희석 EPS는 243.22엔이었다. 총포괄이익은 16.1% 늘어 5,432억 9,200만 엔이었다.
담배 사업이 실적을 견인
담배 사업은 매출 1조 9,055억 9,300만 엔(전년 동기 1조 6,087억 7,900만 엔)과 조정 영업이익 6,829억 200만 엔(전년 동기 5,449억 2,000만 엔)을 올려 25.3% 증가했다. JT 자사 브랜드 매출은 1조 5,348억 800만 엔에서 19.1% 늘어 1조 8,284억 500만 엔이 됐다. 전년 동기 기준으로 이 기반은 EMA 클러스터(아프리카·중동·동유럽·튀르키예·미주 및 전 면세 채널) 7,536억 9,200만 엔, 아시아 4,173억 1,400만 엔, 서유럽 3,638억 200만 엔으로 나뉘었다. 그룹의 두 번째 축인 가공식품은 외부 매출을 3.2% 늘려 792억 3,700만 엔, 조정 영업이익을 58.5% 늘려 40억 7,000만 엔을 기록했으며, 기타 매출 12억 4,000만 엔과 전사·소거 부담 252억 6,900만 엔이 더해졌다. 연결 조정 영업이익은 5,244억 9,300만 엔에서 6,617억 2,100만 엔으로 늘었고, 고정 환율 기준 조정 영업이익은 19.4% 증가한 6,261억 4,700만 엔이었다.
새로 짜인 비교 기준
이 성장률 뒤에는 두 가지 표시 방식 변경이 있다. JT는 의약 사업을 시오노기에 이관하고 도리이약품 지분을 매각해 해당 사업부를 중단영업으로 표시하게 됐으며, 전년 동기는 계속영업 기준으로만 재작성됐다. 회사가 재작성된 비교 행 자체에는 전년 대비 증감률을 표시하지 않는 이유다. 또한 2026년 1분기부터 JT는 조정 영업이익의 정의를 넓혀, 현지 자회사 JTI-Macdonald Corp.가 피고로 있는 캐나다 흡연·건강 소송 합의에 따른 분할 납부액에 해당하는 이익도 제외하기로 했다. 전기도 동일한 기준으로 재작성됐다.
대차대조표와 현금흐름
6월 30일 기준 총자산은 8조 6,699억 5,300만 엔으로 12월 결산 대비 2,507억 엔 늘었고, 총부채는 569억 엔 줄어 4조 2,469억 엔이 됐다. 자본총계는 3,077억 엔 늘어 4조 4,230억 5,000만 엔이 됐으며 이 가운데 4조 3,939억 5,800만 엔이 모회사 소유주 귀속분으로, 자기자본비율은 48.5%에서 50.7%로 올랐고 주당 순자산은 2,474.86엔이 됐다. 영업현금흐름은 1,675억 엔에서 3,313억 엔으로 거의 두 배가 됐고, 투자 유출은 1,320억 엔에서 584억 엔으로 줄었으며, 재무활동은 2,309억 엔 대비 2,782억 엔을 소진했다. 현금 및 현금성자산은 반기 말 8,279억 엔으로 연초보다 32억 엔 줄었다.
배당 전망 272엔으로 상향
JT는 FY2026 배당 전망을 중간 136엔, 기말 136엔으로 연간 272엔까지 올렸다. FY2025에 지급한 234엔(중간 104엔＋기말 130엔)보다 높다. 이 금액은 캐나다 합의금 납부액을 조정한 뒤 순이익 6,420억 엔에 배당성향 75.2%를 적용해 산출됐다. 기말 기준 발행주식은 2,000,000,000주, 자기주식은 224,560,241주였고 가중평균 주식수는 1,775,345,282주였다.
연간 가이던스 전면 상향
경영진은 FY2026 전망의 모든 주요 항목을 상향했다. 이제 매출 3조 8,850억 엔(+12.0%), 조정 영업이익 1조 350억 엔(+16.9%), 영업이익 1조 80억 엔(+16.3%), 모회사 소유주 귀속 이익 6,440억 엔(+26.2%)과 EPS 362.74엔을 제시하며, 고정 환율 기준 조정 영업이익은 9,880억 엔(+11.6%)으로 본다. 종전 가이던스와 비교하면 매출 1,880억 엔(+5.1%), 조정 영업이익 800억 엔(+8.4%), 영업이익 870억 엔(+9.4%), 순이익 740억 엔이 각각 늘어난 수치다. FY2025 계속영업 기준 4,990억 8,100만 엔과 비교하면 이번 순이익 목표는 29.0% 성장을 의미한다. 쓰쓰이 다케히코 최고경영자(CEO) 체제에서 JT는 중기적으로 고정 환율 기준 조정 영업이익의 연평균 성장률을 중간~높은 한 자릿수로 목표하며, FY2026부터 FY2028까지를 아우르는 '비즈니스 플랜 2026' 기간에는 높은 한 자릿수 평균 성장을 전제로 하고 있다.
| 항목 | FY2026 상반기 | FY2025 상반기 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (십억 엔) | 1,986.07 | 1,686.79 | +17.7% |
| 영업이익 (십억 엔) | 644.94 | 500.13 | +29.0% |
| 조정 영업이익 (십억 엔) | 661.72 | 524.49 | +26.2% |
| 세전이익 (십억 엔) | 606.00 | 457.76 | +32.4% |
| 모회사 소유주 귀속 이익 (십억 엔) | 431.83 | 319.91 | +35.0% |
| 기본 EPS (엔) | 243.24 | 180.19 | +35.0% |
| 자기자본비율 (%, 6월 말 대 2025년 12월 말) | 50.7 | 48.5 | +2.2%p |
| 연간 배당 (엔, FY26 전망 대 FY25) | 272.00 | 234.00 | +16.2% |
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