영업 단계에서는 사상 최대의 1분기
JR East 그룹의 모회사인 철도 사업자 East Japan Railway Company(TSE: 9020)는 2026년 7월 31일, 일본 회계기준(J-GAAP)에 따른 2027년 3월기 1분기(2026년 4월 1일~6월 30일) 연결 실적을 발표했다. 영업수익은 8.0% 증가한 7,727억 2,100만 엔, 영업이익은 9.4% 증가한 1,255억 4,400만 엔, 경상이익은 8.0% 증가한 1,068억 9,800만 엔이었지만, 모회사 소유주 귀속 순이익은 13.6% 감소한 680억 1,700만 엔으로 주당순이익은 69.56엔에서 60.24엔으로 낮아졌다.
회사 측은 운수 수입과 부동산 임대 수입 증가 등에 힘입어 모든 부문에서 매출이 늘었으며, 영업수익이 6기 연속 증가하는 동시에 1분기 기준 사상 최대를 기록했다고 밝혔다. 영업비는 7.8% 증가한 6,471억 7,700만 엔으로, 운수업 등 영업비 및 매출원가가 7.0% 늘어난 4,599억 2,400만 엔, 판매비와 일반관리비가 9.8% 늘어난 1,872억 5,200만 엔이었다. 이에 따라 영업이익률은 16.0%에서 16.2%로 소폭 개선됐다. 주석에 기재된 감가상각비는 6.8% 증가한 1,086억 1,100만 엔이었다.
영업이익 아래: 이자 부담 증가와 매각이익 감소
경상이익 증가율이 영업이익에 못 미친 것은 지급이자가 196억 5,500만 엔에서 15.9% 늘어난 227억 8,900만 엔이 된 반면 영업외수익은 71억 엔에서 65억 3,000만 엔으로 줄었기 때문이다. 더 큰 변화는 그 아래에서 나왔다. 투자유가증권 매각이익이 221억 7,100만 엔에서 64억 7,300만 엔으로 줄어 특별이익이 233억 5,600만 엔에서 140억 2,400만 엔으로 감소했고, 특별손실은 고정자산 제각손이 2억 500만 엔에서 93억 7,400만 엔으로 늘어난 영향 등으로 95억 6,800만 엔에서 195억 8,600만 엔으로 약 두 배가 됐다.
그 결과 법인세 차감 전 순이익은 10.1% 감소한 1,013억 3,600만 엔이었다. 회사는 순이익 감소의 원인으로 투자유가증권 매각이익 감소를 들었으며, 고정자산 제각손 증가에 대해서는 이유를 밝히지 않았다. 포괄이익은 28.9% 감소한 580억 1,100만 엔으로, 전년 동기 41억 300만 엔 증가였던 기타유가증권 평가차액이 이번에는 87억 엔 감소로 돌아섰다.
운수 부문이 이익 증가를 견인…부동산 이익은 3분의 1 감소
부문별 수치는 외부 고객에 대한 매출로, 그 합계가 연결 영업수익과 일치한다. 압도적으로 가장 큰 부문인 운수는 매출이 8.5% 늘어난 5,264억 800만 엔, 부문이익이 23.7% 늘어난 838억 2,100만 엔이었다. 이익 증가액 160억 4,900만 엔은 그룹 전체 영업이익 증가액 107억 5,700만 엔보다도 크다. 유통·서비스는 매출이 4.7% 늘어난 989억 4,700만 엔, 이익이 7.6% 늘어난 153억 600만 엔이었다.
부동산·호텔은 이익 면에서 예외였다. 매출은 5.4% 늘어난 1,164억 7,100만 엔이었지만 부문이익은 284억 1,200만 엔에서 32.9% 감소한 190억 7,400만 엔이었다. 결산 자료는 감소 이유를 설명하지 않았다. 신용카드 사업 등 IT·Suica 사업과 정보처리업 등을 포함하는 기타 부문은 매출이 23.7% 늘어난 308억 9,400만 엔, 이익이 89.4% 늘어난 65억 9,100만 엔이었다.
회사는 이번 분기부터 해외 관련 사업 구분을 재편하면서 JRE Business Development UK Ltd., Decorum Vending Ltd. 등 해외 자회사 6곳을 유통·서비스에서 기타로 옮겼으며, 전년 동기 부문 수치는 변경 후 기준으로 다시 작성했다.
재무상태
총자산은 3월 말 대비 2.6% 감소한 10조 5,360억 6,600만 엔이었다. 현금 및 예금이 2,622억 4,700만 엔에서 1,211억 6,100만 엔으로, 미지급금이 7,242억 3,800만 엔에서 3,826억 6,000만 엔으로 줄었다. 순자산은 0.5% 늘어난 3조 747억 8,500만 엔으로 자기자본비율은 28.2%에서 29.1%로 높아졌다. 사채는 3조 2,896억 100만 엔에서 3조 3,296억 1,400만 엔으로, 장기차입금은 1조 2,956억 700만 엔에서 1조 3,956억 500만 엔으로 늘었다. 퇴직급여 관련 부채는 4,787억 9,700만 엔에서 799억 9,500만 엔으로 줄어든 반면 기타 비유동부채는 3,243억 8,700만 엔에서 6,363억 2,500만 엔으로 늘었는데, 결산 자료는 이 변동을 설명하지 않았다. 분기 현금흐름표는 작성되지 않았다.
실적 예상과 배당은 유지
JR East는 2027년 3월기 예상을 유지했다. 영업수익 3조 2,950억 엔(+6.8%), 영업이익 4,290억 엔(+3.6%), 경상이익 3,530억 엔(+0.4%), 모회사 소유주 귀속 순이익 2,550억 엔(+2.9%), 주당순이익 225.85엔이다. 1분기 진척률은 매출 목표의 23.5%, 영업이익 목표의 29.3%다.
배당 예상도 연간 주당 84.00엔(중간 42.00엔, 기말 42.00엔)으로 변경 없으며, 2026년 3월기 지급액 74.00엔 대비 13.5% 증가한 수준이다.
| 지표 | 2027년 3월기 1Q | 2026년 3월기 1Q | 증감 |
|---|---|---|---|
| 영업수익 (백만 엔) | 772,721 | 715,349 | +8.0% |
| 영업이익 (백만 엔) | 125,544 | 114,787 | +9.4% |
| 영업이익률 | 16.2% | 16.0% | +0.2%p |
| 경상이익 (백만 엔) | 106,898 | 98,993 | +8.0% |
| 지배주주 귀속 순이익 (백만 엔) | 68,017 | 78,692 | −13.6% |
| 총포괄이익 (백만 엔) | 58,011 | 81,643 | −28.9% |
| 주당순이익 (엔) | 60.24 | 69.56 | −13.4% |
| 운수 — 매출 (백만 엔) | 526,408 | 485,299 | +8.5% |
| 운수 — 부문이익 (백만 엔) | 83,821 | 67,772 | +23.7% |
| 유통·서비스 — 매출 (백만 엔) | 98,947 | 94,538 | +4.7% |
| 유통·서비스 — 부문이익 (백만 엔) | 15,306 | 14,220 | +7.6% |
| 부동산·호텔 — 매출 (백만 엔) | 116,471 | 110,539 | +5.4% |
| 부동산·호텔 — 부문이익 (백만 엔) | 19,074 | 28,412 | −32.9% |
| 기타 — 매출 (백만 엔) | 30,894 | 24,972 | +23.7% |
| 기타 — 부문이익 (백만 엔) | 6,591 | 3,480 | +89.4% |
| 총자산 (백만 엔) | 10,536,066 | 10,820,726 | −2.6% |
| 순자산 (백만 엔) | 3,074,785 | 3,060,091 | +0.5% |
| 자기자본비율 | 29.1% | 28.2% | +0.9%p |
| 2027년 3월기 가이던스 — 영업수익 (백만 엔) | 3,295,000 | — | +6.8% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 영업이익 (백만 엔) | 429,000 | — | +3.6% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 경상이익 (백만 엔) | 353,000 | — | +0.4% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 순이익 (백만 엔) | 255,000 | — | +2.9% |
| 2027년 3월기 가이던스 — 주당순이익 (엔) | 225.85 | — | — |
| 연간 주당 배당금 (엔) | 84.00 | 74.00 | +13.5% |
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