价格改善与高附加值产品推高利润率
积水化学（TSE: 4204）于2026年10月30日按日本会计准则公布2027年3月期上半年（2026年4月1日至9月30日）合并业绩。公司表示，在应对中东局势恶化导致的原料价格高涨和采购限制的同时，也把握了需求提前释放和流通渠道库存增加带来的需求。迅速改善销售价格以及高附加值产品销售扩大，使营业利润大幅增长。由于计入97.18亿日元特别损失，净利润增幅较小，其中包括过去销售的部分蓄电池的更换费用51.43亿日元，以及退出固定式蓄电池业务的结构改革费用26.04亿日元。每股收益为86.16日元，上年同期为76.47日元。
塑料与管材带动各业务
高性能塑料业务收入增长18.2%至2,641.99亿日元，分部利润增长35.1%至383.13亿日元：电子领域液晶及半导体相关产品需求强劲，出行领域平视显示器用中间膜销售增长并把握了飞机需求，工业产品也实现增长。环境与生命线业务收入增长10.0%至1,232.31亿日元，利润增长63.3%至131.57亿日元，管材出货增加及欧洲合成木材（FFU）铁路材料采用扩大，使营业利润率超过10%。住宅业务新建住宅销售栋数减少，但改建及住宅相关业务增长，收入增长7.8%至2,787.57亿日元，利润增长3.0%至167.91亿日元；公司还签署了在日本和澳大利亚收购住宅企业的股份转让协议。医疗业务收入增长2.2%至452.33亿日元，利润增长9.5%至49.36亿日元。
上调预期与分红
积水化学上调了4月28日公布的2027年3月期预期：销售收入由14,084亿日元上调至14,910亿日元（+13.9%），营业利润为1,230亿日元（+15.5%），经常利润由1,140亿日元上调至1,220亿日元（+4.1%），净利润维持在760亿日元（+1.1%），每股收益188.17日元。公司预计上半年需求提前释放将带来一定的反动。中期分红较计划增加1日元至41日元，期末计划41日元，全年分红由80日元增至82日元。库存资产增加334.50亿日元，长期借款增加457.64亿日元，总资产增至15,055.47亿日元，自有资本比率由59.6%降至57.4%。
| 指标 | 2027年3月期上半年 | 2026年3月期上半年 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 销售收入（百万日元） | 701,706 | 629,797 | +11.4% |
| 营业利润（百万日元） | 60,439 | 45,447 | +33.0% |
| 经常利润（百万日元） | 61,418 | 48,951 | +25.5% |
| 归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | 34,791 | 31,722 | +9.7% |
| 综合收益（百万日元） | 30,877 | 46,720 | -33.9% |
| 每股收益（日元） | 86.16 | 76.47 | +12.7% |
| 住宅业务——营业收入（百万日元） | 278,757 | 258,627 | +7.8% |
| 住宅业务——分部利润（百万日元） | 16,791 | 16,304 | +3.0% |
| 环境与生命线业务——营业收入（百万日元） | 123,231 | 112,073 | +10.0% |
| 环境与生命线业务——分部利润（百万日元） | 13,157 | 8,059 | +63.3% |
| 高性能塑料业务——营业收入（百万日元） | 264,199 | 223,549 | +18.2% |
| 高性能塑料业务——分部利润（百万日元） | 38,313 | 28,351 | +35.1% |
| 医疗业务——营业收入（百万日元） | 45,233 | 44,257 | +2.2% |
| 医疗业务——分部利润（百万日元） | 4,936 | 4,507 | +9.5% |
| 资产总额（百万日元） | 1,505,547 | 1,427,933 | +5.4% |
| 净资产（百万日元） | 895,021 | 881,125 | +1.6% |
| 自有资本比率 | 57.4% | 59.6% | -2.2个百分点 |
| 2027年3月期预期——营业收入（百万日元） | 1,491,000 | — | +13.9% |
| 2027年3月期预期——营业利润（百万日元） | 123,000 | — | +15.5% |
| 2027年3月期预期——经常利润（百万日元） | 122,000 | — | +4.1% |
| 2027年3月期预期——净利润（百万日元） | 76,000 | — | +1.1% |
| 2027年3月期预期——每股收益（日元） | 188.17 | — | +3.0% |
| 年度每股分红（日元） | 82.00 | 80.00 | +2.5% |
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