Beova增长，但药价与仿制药带来压力
杏林制药（TSE: 4569）于2026年11月9日公布2027年3月期上半年（2026年4月1日至9月30日）日本会计准则合并业绩。国内新药销售额下降2.5%至403.71亿日元：膀胱过度活动症治疗药Beova继续增长，但约4%的药价调整及Desalex仿制药的进入使销售额减少。海外新药收入因加替沙星相关收入回落而下降53.0%至2.36亿日元，仿制药销售额增长0.4%至168.81亿日元。
毛利减少25.13亿日元至223.82亿日元。由于上年同期计入引进许可一次性费用，销售及管理费用减少14.56亿日元，营业利润为3.06亿日元，经常利润为6.89亿日元。9月30日，杏林制药与大东、明治制果药业及日本政策投资银行签署协议，将除授权仿制药以外的仿制药业务及高冈、井波工厂转移至新设公司，由此产生的25.28亿日元损失计入特别损失。
预测下调为亏损，全年股息25日元
杏林制药维持2027年3月期销售额1,218亿日元（下降3.5%）的预测，但目前预计营业亏损49亿日元、经常亏损46亿日元、归属于母公司股东的净亏损51亿日元，此前预测分别为盈利20亿日元、23亿日元和15亿日元。新预测计入与Edesa Biotech许可协议的预付款，以及一项判断签约可能性很高的引进产品的预付款。公司计划全年股息25日元，2026年3月期为57日元。
| 指标 | 2027年3月期上半年 | 2026年3月期上半年 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（百万日元） | 57,489 | 58,731 | -2.1% |
| 毛利（百万日元） | 22,382 | 24,895 | -10.1% |
| 营业利润（百万日元） | 306 | 1,363 | -77.6% |
| 经常利润（百万日元） | 689 | 1,582 | -56.4% |
| 业务转让损失（百万日元） | 2,528 | — | 新增 |
| 归属于母公司所有者的净利润（百万日元） | -1,566 | 1,494 | 由盈转亏 |
| 每股收益（日元） | -27.26 | 26.01 | 由盈转亏 |
| 综合收益（百万日元） | -2,535 | 2,308 | 由盈转亏 |
| 资产总额（百万日元） | 186,819 | 195,455 | -4.4% |
| 净资产（百万日元） | 138,057 | 142,425 | -3.1% |
| 自有资本比率 | 73.9% | 72.9% | +1.0个百分点 |
| 2027年3月期预期——营业收入（百万日元） | 121,800 | — | -3.5% |
| 2027年3月期预期——营业利润（百万日元） | -4,900 | — | 由盈转亏 |
| 2027年3月期预期——经常利润（百万日元） | -4,600 | — | 由盈转亏 |
| 2027年3月期预期——净利润（百万日元） | -5,100 | — | 由盈转亏 |
| 年度每股分红（日元） | 25.00 | 57.00 | -56.1% |
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