Un ejercicio planteado como reestructuración del negocio
Mitsubishi Research Institute, Inc. (TSE: 3636) publicó el 29 de julio de 2026 sus resultados consolidados de los primeros nueve meses del EF9/2026, correspondientes al 1 de octubre de 2025–30 de junio de 2026 bajo normas contables japonesas. Los ingresos subieron un 7,2% hasta 98.232 millones de ¥, el beneficio operativo un 14,5% hasta 7.596 millones, el ordinario un 5,3% hasta 8.695 millones y el neto atribuible un 38,0% hasta 6.880 millones. El beneficio por acción alcanzó 436,72 ¥ frente a 316,73 ¥.
La dirección define este ejercicio como un año de reestructuración del negocio de cara al próximo plan a medio plazo, que arranca en el EF9/2027, con ambos segmentos estrechando su foco y una delimitación más precisa del solapamiento entre ellos. Sus áreas prioritarias son electricidad y energía, analítica de negocio e IA, transformación digital del sector público y consultoría de gestión: varias de ellas coinciden con los diecisiete campos estratégicos señalados en el marco de política económica del gobierno.
Un segmento pagó por el otro
Think tank y consultoría elevó sus ingresos externos un 15,8% hasta 42.564 millones de ¥ y el beneficio de segmento —reportado sobre base de beneficio ordinario— un 35,2% hasta 7.529 millones. Contribuyeron los proyectos de conducción autónoma de nivel 4 y de digitalización para organismos públicos, junto con trabajos para el sector privado en energía, apoyo a la planificación empresarial y servicios relacionados con satélites.
Servicios de TI creció apenas un 1,5% en ingresos externos hasta 55.668 millones de ¥ y vio caer su beneficio un 56,7% hasta 1.169 millones. Los grandes proyectos de sistemas para el sector financiero y de tarjetas que venían impulsando el segmento se redujeron tras completarse sin incidencias en el primer trimestre, el nuevo negocio financiero no creció al ritmo previsto y —de forma decisiva— la compañía dotó provisiones adicionales por pérdidas en contratos en el tercer trimestre para cerrar un gran proyecto de desarrollo de sistemas con problemas surgido durante el primer semestre.
La cartera de pedidos cuenta lo mismo
Los pedidos recibidos por el grupo subieron un 2,0% hasta 105.008 millones de ¥ y la cartera un 0,6% hasta 87.307 millones, pero la composición divergió con fuerza. Los pedidos de Think tank y consultoría subieron un 19,7% y su cartera un 22,0%, mientras que los pedidos de Servicios de TI cayeron un 11,4% y su cartera un 12,7%, con el desarrollo de sistemas un 7,6% abajo y los servicios de externalización un 17,9%. En ventas entregadas, el desarrollo de sistemas subió un 6,4% hasta 34.570 millones y la externalización cayó un 5,7% hasta 21.097 millones.
Por debajo del resultado operativo, dos extraordinarios se invierten
El beneficio ordinario creció menos que el operativo, un 5,3%, pero el neto creció mucho más. La razón está en los extraordinarios: este periodo incluyó 1.247 millones de ¥ de ingresos extraordinarios, esencialmente plusvalías por venta de valores de inversión, frente a 8 millones un año antes, y solo 253 millones de pérdidas extraordinarias frente a 762 millones —el año anterior había absorbido 605 millones de deterioro en Think tank y consultoría y 4 millones en Servicios de TI—. El beneficio antes de impuestos subió por ello un 29,2% hasta 9.689 millones.
Balance y previsión
Los activos totales subieron un 0,8% hasta 129.104 millones de ¥ mientras el patrimonio neto crecía un 6,2% hasta 86.381 millones, elevando el ratio de fondos propios 3,7 puntos hasta el 59,8%. Los fondos propios alcanzaron 77.222 millones.
La previsión para el conjunto del EF9/2026 no cambia: ingresos de 125.000 millones de ¥ (+2,9%), beneficio operativo de 8.400 millones (+4,9%), ordinario de 9.500 millones (−2,4%) y neto atribuible de 6.600 millones (+3,3%), con un beneficio por acción de 418,88 ¥. Con nueve meses aportando 6.880 millones de beneficio neto, el plan anual implica una pérdida en el cuarto trimestre en la última línea: un recordatorio de lo mucho que este negocio se concentra en sus tres primeros trimestres. El dividendo anual previsto se mantiene en 165,00 ¥ por acción.
| Indicador | 9M EF9/2026 | 9M EF9/2025 | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas netas (millones de ¥) | 98.232 | 91.623 | +7,2% |
| Beneficio operativo (millones de ¥) | 7.596 | 6.633 | +14,5% |
| Margen operativo | 7,7% | 7,2% | +0,5 pt |
| Beneficio ordinario (millones de ¥) | 8.695 | 8.254 | +5,3% |
| Ingresos extraordinarios (millones de ¥) | 1.247 | 8 | n.s. |
| Pérdidas extraordinarias (millones de ¥) | 253 | 762 | −66,8% |
| Beneficio neto atribuible a la matriz (millones de ¥) | 6.880 | 4.987 | +38,0% |
| Resultado global (millones de ¥) | 8.052 | 5.647 | +42,6% |
| BPA (¥) | 436,72 | 316,73 | +37,9% |
| Think tank y consultoría — ingresos (millones de ¥) | 42.564 | 36.751 | +15,8% |
| Think tank y consultoría — beneficio del segmento (millones de ¥) | 7.529 | 5.569 | +35,2% |
| Servicios de TI — ingresos (millones de ¥) | 55.668 | 54.872 | +1,5% |
| Servicios de TI — beneficio del segmento (millones de ¥) | 1.169 | 2.702 | −56,7% |
| Pedidos recibidos (millones de ¥) | 105.008 | — | +2,0% |
| Cartera de pedidos (millones de ¥) | 87.307 | — | +0,6% |
| Activos totales (millones de ¥) | 129.104 | 128.113 | +0,8% |
| Patrimonio neto (millones de ¥) | 86.381 | 81.346 | +6,2% |
| Fondos propios (millones de ¥) | 77.222 | 71.923 | +7,4% |
| Ratio de fondos propios | 59,8% | 56,1% | +3,7 pt |
| Previsión EF9/2026 — ingresos (millones de ¥) | 125.000 | — | +2,9% |
| Previsión EF9/2026 — beneficio operativo (millones de ¥) | 8.400 | — | +4,9% |
| Previsión EF9/2026 — beneficio ordinario (millones de ¥) | 9.500 | — | −2,4% |
| Previsión EF9/2026 — beneficio neto (millones de ¥) | 6.600 | — | +3,3% |
| Previsión EF9/2026 — BPA (¥) | 418,88 | — | — |
| Dividendo anual por acción (¥) | 165,00 | 165,00 | sin cambios |
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