Las ventas del 1T de Daiichi Kensetsu suben un 27%, pero el beneficio se estanca por un nuevo impuesto de defensa

Ventas un cuarto arriba, beneficio plano

Daiichi Kensetsu Kogyo Co., Ltd. (TSE: 1799) publicó el 4 de agosto de 2026 sus cuentas individuales de los tres meses cerrados el 30 de junio de 2026, según las normas contables japonesas. Las ventas netas subieron un 26,8% hasta 16.186 millones de ¥, es decir 3.423 millones de ¥ más, impulsadas sobre todo por el mayor volumen de ejecución en grandes obras arrastradas del ejercicio anterior. El beneficio bruto solo subió un 5,5% hasta 2.745 millones de ¥, de modo que el margen bruto cayó al 17,0% desde el 20,4%. Los gastos de venta y administración crecieron un 11,6% hasta 1.071 millones de ¥, dejando el beneficio operativo un 1,9% arriba, en 1.674 millones de ¥, y el ordinario un 1,2% arriba, en 2.013 millones de ¥.

El beneficio neto cayó un 0,5% hasta 1.376 millones de ¥, la única línea que retrocedió. La compañía lo atribuye a un mayor cargo fiscal tras revisar el tipo impositivo efectivo estimado por la creación del impuesto especial de sociedades para defensa. El beneficio por acción fue de 77,76 ¥ frente a 75,87 ¥, por encima de la línea de beneficio porque el número de acciones es menor.

La edificación aporta el volumen; la obra civil aguanta

El segmento de Construcción aportó el 98% de los ingresos, un 27,3% arriba, hasta 15.900 millones de ¥, con un beneficio del segmento un 2,2% mayor, de 1.629 millones de ¥, por el mayor volumen de obra terminada. Dentro de él, la edificación creció un 79,8% hasta 6.875 millones de ¥, mientras la obra civil sumaba un 4,2% hasta 9.025 millones de ¥: la combinación se desplazó con fuerza hacia el lado de menor margen del negocio, que es la explicación más sencilla de la compresión del margen bruto. El segmento Inmobiliario elevó los ingresos un 4,3% hasta 286 millones de ¥, pero el beneficio cayó un 7,4% hasta 46 millones de ¥, sobre todo por la amortización de un inmueble en alquiler adquirido el año pasado.

Pedidos un cuarto abajo, cartera un octavo arriba

Los pedidos recibidos cayeron un 25,3% hasta 18.119 millones de ¥. El movimiento está por completo en la edificación, cuyos pedidos se redujeron a la mitad, hasta 6.353 millones de ¥ desde 13.301 millones de ¥; los de obra civil crecieron hasta 11.480 millones de ¥ desde 10.669 millones de ¥. Pese a ello, la cartera de obra subió un 13,4% hasta 46.316 millones de ¥, con la obra civil un 27,6% arriba, hasta 17.700 millones de ¥, y la edificación un 6,1% arriba, hasta 28.616 millones de ¥ —alrededor de nueve meses de trabajo al ritmo actual—.

Balance y previsión

El activo total cayó un 1,9% hasta 84.720 millones de ¥ al cobrarse las cuentas por obra terminada, pese al aumento de caja; el pasivo subió un 3,4% hasta 12.028 millones de ¥ por las cuentas a pagar de obra, y el patrimonio neto cayó un 2,7% hasta 72.691 millones de ¥ tras el pago del dividendo. La ratio de fondos propios sigue siendo excepcionalmente alta, del 85,8% frente al 86,5% del cierre de marzo.

Daiichi Kensetsu mantuvo sin cambios la previsión publicada con sus resultados del EF3/2026 el 13 de mayo de 2026: ventas netas anuales de 69.000 millones de ¥ (+15,0%), beneficio operativo de 5.900 millones de ¥ (−14,6%), ordinario de 6.300 millones de ¥ (−16,1%) y neto de 4.300 millones de ¥ (−17,7%), con un beneficio por acción de 242,91 ¥; el semestre se prevé en 35.000 millones de ¥ de ventas y 3.100 millones de ¥ de beneficio operativo. El primer trimestre ha cubierto por tanto el 28,4% del objetivo anual de beneficio operativo. La previsión de dividendo anual se mantiene en 160,00 ¥, íntegramente pagados al cierre del ejercicio.

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