Los ingresos trimestrales de Sanrio suben un 20,7% hasta 52.035 millones de ¥ y las regalías crecen más que el comercio

Las licencias adelantan a las tiendas

Sanrio Company, Ltd. (TSE: 8136) publicó el 10 de agosto de 2026 sus resultados consolidados del primer trimestre del EF3/2027, correspondientes al periodo del 1 de abril al 30 de junio de 2026 bajo normas contables japonesas. Las ventas netas subieron un 20,7% hasta 52.035 millones de ¥, el beneficio bruto un 17,0% hasta 40.683 millones de ¥ y el resultado operativo un 11,1% hasta 22.435 millones de ¥. El beneficio ordinario sumó un 12,0% hasta 22.624 millones de ¥ y el beneficio neto atribuible a los accionistas un 9,3% hasta 15.516 millones de ¥.

El reparto entre las dos fuentes de ingresos del grupo se inclinó con claridad hacia las licencias. Los ingresos por regalías de clientes externos crecieron un 23,0% hasta 26.838 millones de ¥, mientras que las ventas de productos y otros sumaron un 18,5% hasta 25.197 millones de ¥, de modo que las regalías aportan ya algo más de la mitad de los ingresos del grupo. Como una regalía apenas soporta coste de ventas, ese cambio de mezcla explica que el beneficio bruto creciera más deprisa que las ventas aun con un coste de ventas un 36,3% mayor, hasta 11.352 millones de ¥, en el lado del comercio.

La dirección atribuyó el avance a la amplitud de la cartera de personajes y no solo a Hello Kitty. Pompompurin, que cumple 30 años, ganó el ranking de personajes Sanrio de 2026, y los seguidores del grupo en redes sociales superaron los 100 millones en todo el mundo. El programa de fidelización compartido Sanrio+ alcanzó unos 3,48 millones de socios a finales de junio, unos 220.000 más que a finales de marzo.

Japón y Europa sostienen el trimestre

Japón, el mayor segmento, elevó los ingresos externos un 20,2% hasta 29.420 millones de ¥ y el beneficio del segmento un 25,1% hasta 14.915 millones de ¥. La afluencia a las tiendas creció con fuerza, las licencias se mantuvieron firmes en menaje, juguetes de cápsula, confitería y bazar, y Sanrio Puroland registró su mayor número de visitantes en un primer trimestre gracias a dos eventos de temporada y al programa por el aniversario de Pompompurin. Los actos por el 35 aniversario de Harmonyland impulsaron las ventas, aunque allí el beneficio se vio frenado por refuerzos de plantilla y reparaciones.

Europa fue la región de mayor crecimiento, con ingresos un 56,0% superiores, hasta 3.346 millones de ¥, y un beneficio del segmento un 38,8% mayor, hasta 855 millones de ¥, impulsados por licenciatarios de moda rápida, papelería y juguetes y por la estrategia multipersonaje. Sudamérica aumentó los ingresos un 70,0% hasta 1.073 millones de ¥ gracias a confección, salud y belleza, papelería, accesorios y bolsos, con un beneficio del segmento un 11,6% mayor, hasta 280 millones de ¥.

Dos regiones ganaron ventas pero perdieron beneficio

Norteamérica solo aumentó los ingresos un 6,0% hasta 6.133 millones de ¥ y vio caer el beneficio del segmento un 19,9% hasta 2.202 millones de ¥. Las licencias de juguetes y confección crecieron con fuerza, favorecidas por colaboraciones con otros personajes populares, pero la compañía organizó eventos promocionales con la MLB, la NHL, la NBA, la NFL y la MLS para ampliar su alcance, y el gasto comercial asociado superó la mejora de ingresos.

Asia, la segunda región por tamaño, elevó los ingresos un 19,8% hasta 12.061 millones de ¥, pero el beneficio del segmento cedió un 4,9% hasta 5.510 millones de ¥ por el aumento de los gastos comerciales y administrativos. China extendió las licencias más allá de los juguetes hacia interiorismo y menaje de cocina y amplió su red de tiendas y su gama específica para el mercado local; Corea, Taiwán, Hong Kong, Macao y el Sudeste Asiático crecieron, con Kuromi, My Melody y Cinnamoroll ganando terreno junto a Hello Kitty. Conviene recordar que todas las filiales del exterior cierran su ejercicio en diciembre, por lo que su aportación a este trimestre corresponde a enero-marzo de 2026.

Costes, el caso de gobernanza y el balance

Los gastos de venta, generales y administrativos subieron un 25,3% hasta 18.248 millones de ¥, muy por encima del 20,7% de avance de los ingresos, lo que explica que el resultado operativo creciera solo la mitad de rápido que las ventas. Por debajo de la línea operativa, el grupo cargó 216 millones de ¥ de pagos de acuerdo y 20 millones de ¥ de costes de la investigación especial sobre la percepción indebida de remuneración por parte de un exconsejero delegado adjunto; Sanrio presentó el 30 de julio de 2026 una demanda de indemnización contra esa persona y afirma estar desplegando medidas de gobernanza en todo el grupo. El resultado global de 16.619 millones de ¥ fue un 41,4% mayor, favorecido por 1.402 millones de ¥ de diferencias positivas de conversión.

El activo total cerró el trimestre en 247.713 millones de ¥, 13.029 millones de ¥ más que el 31 de marzo, sobre todo por un aumento de 10.633 millones de ¥ en efectivo y depósitos. El pasivo creció 5.624 millones de ¥ hasta 84.337 millones de ¥ y el patrimonio neto 7.404 millones de ¥ hasta 163.375 millones de ¥. La ratio de fondos propios cedió 0,5 puntos, hasta el 65,9%.

La previsión, intacta tras un arranque rápido

Sanrio mantuvo la previsión publicada el 23 de junio de 2026. Para el ejercicio hasta marzo de 2027 espera unas ventas netas de 229.800 millones de ¥ (+18,4%), un resultado operativo de 89.500 millones de ¥ (+15,0%), un beneficio ordinario de 90.200 millones de ¥ (+13,7%) y un beneficio neto de 63.800 millones de ¥ (+16,8%), para un beneficio por acción de 52,62 ¥. El primer trimestre aportó, por tanto, el 22,6% de los ingresos previstos y el 25,1% del resultado operativo previsto. El objetivo del semestre es de 107.200 millones de ¥ de ventas y 42.300 millones de ¥ de resultado operativo.

La compañía completó un desdoblamiento de acciones de cinco por una el 1 de abril de 2026, y el beneficio por acción de 12,80 ¥ frente a 11,96 ¥ está expresado sobre la base posterior al desdoblamiento. La previsión de dividendo es de 16,00 ¥ por acción para el EF3/2027, con un pago a cuenta de 8,00 ¥ y otro final de 8,00 ¥; los 69,00 ¥ abonados en el EF3/2026 son una cifra previa al desdoblamiento y no son directamente comparables.

JapanStockPulse proporciona contenido informativo únicamente y no constituye asesoramiento de inversión. Las cifras proceden del informe de resultados publicado por la compañía y pueden estar sujetas a revisión posterior.