San Holdings réalise 57,7 milliards de yens de produits sur un exercice de transition de 17 mois, l'opération Kokoronet apportant un profit de 2,8 milliards sur écart d'acquisition négatif

Un exercice de 17 mois et une grosse acquisition

San Holdings, Inc. (TSE : 9628) a publié le 15 octobre 2026 ses résultats consolidés de l'exercice 8/2026, période de 17 mois du 1^er avril 2025 au 31 août 2026, selon les normes comptables japonaises. La période n'étant pas comparable à l'exercice 3/2025 de 12 mois, la société ne publie pas de variations. Les produits d'exploitation se sont élevés à 57 736 millions de yens, le résultat opérationnel à 3 954 millions et le résultat courant à 3 734 millions. Le résultat net part du groupe atteint 4 562 millions de yens, soit 208,74 yens par action, dont un profit de 2 810 millions sur écart d'acquisition négatif lorsque Kokoronet est devenue filiale par échange d'actions en février 2026, en partie compensé par 520 millions de dépréciations. Les charges comprennent 1 104 millions d'amortissement d'écarts d'acquisition, surtout liés à la consolidation de Kizuna Holdings, devenue Kazokusou no Famille après une fusion le 1^er septembre 2026, ainsi que les loyers de nouveaux funérariums et des recrutements. Kokoronet est intégrée d'avril à août 2026. Le groupe opère ainsi dans 21 préfectures de Hokkaido à Kyushu et se présente comme la plus grande entreprise funéraire spécialisée cotée du Japon.

Moins de décès, des obsèques plus modestes

Les revenus funéraires du groupe se sont élevés à 48 216 millions de yens. Selon la société, le Japon a enregistré environ 1,55 million de décès sur l'année à fin juin 2026, soit près de 5,8 % de moins qu'un an plus tôt, et l'essor des obsèques familiales et des crémations seules a fait baisser la dépense moyenne par obsèques, même si le nombre d'obsèques et les revenus ont progressé grâce aux nouveaux funérariums, au marketing et à l'opération Kokoronet. Par segment, le groupe Koekisha a réalisé 27 381 millions de ventes et 2 826 millions de résultat sectoriel, le groupe Kizuna 21 061 millions de ventes et une perte de 86 millions après 1 071 millions d'amortissement d'écart d'acquisition et des coûts fixes accrus par les nouvelles ouvertures, et le nouveau groupe Kokoronet 3 922 millions de ventes et 265 millions de bénéfice. La société vise 550 funérariums pour l'ensemble du groupe d'ici l'exercice 2031.

Bilan, dividende et perspectives

Le total de l'actif a augmenté de 17,0 % par rapport au 31 mars 2025, à 73 750 millions de yens, et l'actif net de 20,0 % à 44 601 millions, portant le ratio de fonds propres à 60,5 % contre 59,0 %. Les dividendes de l'exercice de 17 mois totalisent 57 yens, en deux versements de 28,50 yens, contre 37 yens pour l'exercice 3/2025. Pour l'exercice 8/2027, la société prévoit des produits d'exploitation de 49 100 millions de yens, un résultat opérationnel de 3 430 millions de yens, un résultat courant de 3 280 millions et un résultat net de 1 650 millions, soit 70,24 yens par action, les coûts ponctuels de l'acquisition de Kokoronet disparaissant tandis que l'amortissement de l'écart d'acquisition de Kizuna se poursuit. Elle prévoit des dividendes de 20,50 yens à mi-exercice et en fin d'exercice, soit 41 yens au total.

JapanStockPulse fournit uniquement des contenus à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Les chiffres proviennent du rapport de résultats publié par la société et sont susceptibles d'être révisés ultérieurement.