Stanley Electric : ventes du S1 en hausse de 22 % grâce aux acquisitions, mais les amortissements figent le résultat et le net recule de 15 %

Les acquisitions portent les ventes, pas encore le bénéfice

Stanley Electric Co., Ltd. (TSE : 6923) a publié le 26 octobre 2026 ses comptes consolidés du premier semestre de l'exercice 3/2027, du 1^er avril au 30 septembre 2026, selon les normes comptables japonaises. Les ventes nettes ont progressé de 22,0 % à 303 093 millions de yens. La Chine est restée difficile, mais les ventes aux Amériques et en Asie-Océanie ont été solides, le change a aidé, et le démarrage de Stanley Mobility Electric ainsi que la consolidation d'Iwasaki Electric, dont le groupe a acquis la totalité des actions au cours du semestre, ont apporté du chiffre d'affaires. Les coûts liés à des problèmes de qualité de l'an dernier ne se sont pas répétés, mais les amortissements issus des regroupements d'entreprises ont pesé, et le résultat opérationnel a reculé de 0,3 % à 18 405 millions de yens. Le résultat ordinaire a baissé de 12,5 % à 19 233 millions et le résultat net attribuable aux propriétaires de la société mère de 14,8 % à 8 657 millions, même si le bénéfice par action a légèrement progressé à 70,39 yens, contre 69,37.

Les feux progressent, la nouvelle activité électronique dope les ventes

Les équipements automobiles, qui fabriquent des feux pour voitures et deux-roues, ont accru leurs ventes de 7,6 % à 230 429 millions de yens et leur résultat opérationnel de 11,1 % à 20 891 millions : les feux automobiles ont affronté un marché difficile en Chine mais se sont bien vendus aux Amériques, ceux des deux-roues ont été solides surtout en Asie, et les coûts de qualité de l'an dernier ont disparu. Les composants, qui regroupent LED et écrans à cristaux liquides, ont augmenté leurs ventes de 14,3 % à 21 586 millions grâce aux LED automobiles et au yen faible, mais la hausse des matières premières a réduit leur résultat de 1,2 % à 2 035 millions. Les produits électroniques appliqués, qui comprennent rétroéclairages, panneaux de commande, éclairage LED et circuits imprimés, ont accru leurs ventes de 82,7 % à 102 422 millions de yens avec Stanley Mobility Electric et Iwasaki Electric, mais les amortissements ont réduit leur résultat de 8,3 % à 4 308 millions. Le groupe précise que les ventes et le résultat d'Iwasaki Electric se concentrent généralement au second semestre, d'où une contribution limitée au premier, même si l'activité suit le plan annuel.

Bilan et perspectives

Le total de l'actif a progressé de 15,3 % à 934 647 millions de yens, surtout grâce aux actifs incorporels et financiers, aux stocks et aux créances, tandis que le passif augmentait de 123 987 millions, principalement en emprunts à court terme. L'actif net est resté quasi stable à 572 782 millions, la baisse des intérêts minoritaires compensant la hausse des réserves et des plus-values latentes, si bien que le ratio de fonds propres est tombé à 49,3 %, contre 56,0 %. Les chiffres de la période précédente reflètent la comptabilisation définitive du regroupement avec Stanley Mobility Electric. Le groupe a maintenu sa prévision pour l'exercice 3/2027 : ventes nettes de 622 000 millions de yens (+20,0 %), résultat opérationnel de 55 000 millions de yens (+28,9 %), résultat ordinaire de 58 000 millions et résultat net de 34 000 millions. Il a versé un acompte de 55 yens et prévoit 56 yens en fin d'exercice, soit 111 yens sur l'année, contre 104 l'an dernier.

JapanStockPulse fournit uniquement des contenus à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Les chiffres proviennent du rapport de résultats publié par la société et sont susceptibles d'être révisés ultérieurement.