L'électricité intérieure et la climatisation élargissent la marge
Chudenko Corporation (TSE : 1941), entreprise de travaux électriques et d'équipement dont le groupe Chugoku Electric Power représente 23,5 % du chiffre d'affaires non consolidé, a publié le 30 octobre 2026, selon les normes comptables japonaises, ses résultats consolidés du premier semestre de l'ex. 3/2027, du 1er avril au 30 septembre 2026. Les ventes nettes ont progressé de 11,1 % à 106 376 millions de ¥, le résultat opérationnel de 24,7 % à 13 197 millions de ¥, le résultat courant de 26,4 % à 13 846 millions de ¥ et le résultat net part du groupe de 20,3 % à 8 771 millions de ¥. Le bénéfice par action s'établit à 165,67 ¥ contre 134,64 ¥. La société indique que l'électricité intérieure et la climatisation et plomberie ont progressé, tandis que les travaux d'information et de télécommunications et les lignes de distribution ont reculé, et attribue la hausse des bénéfices à des ventes plus élevées, à un contrôle des coûts plus strict, à une exécution des chantiers plus efficace et à la réduction des coûts dans toute l'entreprise.
Le bénéfice brut a augmenté de 15,2 % à 22 039 millions de ¥, portant la marge brute de 20,0 % à 20,7 %, tandis que les frais commerciaux, généraux et administratifs n'ont progressé que de 3,5 % à 8 842 millions de ¥ ; la marge opérationnelle s'est élargie de 11,1 % à 12,4 %. La perte sur les participations mises en équivalence s'est réduite à 618 millions de ¥ contre 682 millions de ¥. Les pertes exceptionnelles de 170 millions de ¥ comprennent une dépréciation de 93 millions de ¥ sur des titres de sociétés affiliées, et après 4 874 millions de ¥ d'impôts le résultat s'établit à 8 811 millions de ¥ avant intérêts minoritaires. Le résultat global a presque doublé à 20 568 millions de ¥ (+99,5 %), principalement grâce à une hausse de 11 732 millions de ¥ de l'écart de réévaluation des titres disponibles à la vente.
Commandes en hausse de 30,4 % et carnet très fourni pour la maison mère
Le chiffre d'affaires propre de la maison mère a progressé de 11,9 % à 85 155 millions de ¥ et son résultat opérationnel de 28,0 % à 12 794 millions de ¥. Ses commandes reçues ont augmenté de 30,4 % à 142 752 millions de ¥ : celles de climatisation et plomberie ont bondi de 70,4 % à 46 332 millions de ¥, celles d'électricité intérieure de 18,2 % à 69 479 millions de ¥ et celles de transport, postes et lignes souterraines de 70,5 % à 7 804 millions de ¥, tandis que les lignes de distribution ont reculé de 1,4 % à 15 010 millions de ¥. Les commandes du groupe Chugoku Electric Power ont progressé de 23,6 % à 25 216 millions de ¥ et celles des clients généraux de 31,9 % à 117 535 millions de ¥. Le carnet au 30 septembre atteint 249 580 millions de ¥, en hausse de 35,4 % par rapport aux 184 320 millions de ¥ d'un an plus tôt.
Le total de l'actif est passé à 327 488 millions de ¥ contre 317 819 millions de ¥ au 31 mars 2026, la trésorerie et les dépôts augmentant de 15 472 millions de ¥ et les titres de placement de 9 336 millions de ¥, tandis que les créances sur chantiers achevés baissaient de 18 821 millions de ¥. Le passif a diminué de 7 259 millions de ¥ à 62 736 millions de ¥, surtout en raison de la baisse des dettes fournisseurs et de l'impôt à payer. L'actif net est passé à 264 752 millions de ¥ et le ratio de fonds propres de 76,9 % à 79,7 %.
Prévision et dividende relevés ; jusqu'à 31 975 millions de ¥ de rachats
Chudenko relève sa prévision pour l'ex. 3/2027, publiée le 28 avril 2026 : ventes nettes à 257 000 millions de ¥ (+12,8 %) contre 245 000 millions de ¥, résultat opérationnel à 31 000 millions de ¥ (+18,4 %) contre 27 000 millions de ¥, résultat courant à 34 300 millions de ¥ (+24,8 %) contre 29 500 millions de ¥ et résultat net part du groupe à 22 800 millions de ¥ (+23,4 %) contre 19 700 millions de ¥, soit 430,55 ¥ par action hors effet du rachat. Elle anticipe des ventes plus élevées en électricité intérieure et en lignes de distribution ainsi que la poursuite des réductions de coûts, et relève sa prévision de commandes non consolidées de 210 000 à 227 000 millions de ¥. Après un acompte de 70 ¥ (65 ¥ un an plus tôt), elle porte le solde prévu de 70 ¥ à 80 ¥, soit 150 ¥ sur l'année contre 135 ¥.
Le 30 octobre, le conseil a également décidé de racheter ses propres actions par offre publique afin d'améliorer l'efficacité du capital et de renforcer la rémunération des actionnaires : jusqu'à 6 930 100 actions pour un maximum de 31 975 millions de ¥ entre le 2 novembre 2026 et le 31 janvier 2027. L'offre elle-même porte sur jusqu'à 6 930 000 actions à 4 614 ¥ par action et se déroule du 2 novembre au 1er décembre 2026, le règlement débutant le 23 décembre 2026. Les états financiers semestriels n'ont pas fait l'objet d'un examen par un auditeur.
| Indicateur | S1 ex. 3/2027 | S1 ex. 3/2026 | Variation |
|---|---|---|---|
| Ventes nettes (millions de ¥) | 106 376 | 95 754 | +11,1 % |
| Bénéfice brut (millions de ¥) | 22 039 | 19 124 | +15,2 % |
| Marge brute | 20,7 % | 20,0 % | +0,7 pt |
| Frais commerciaux et administratifs (millions de ¥) | 8 842 | 8 541 | +3,5 % |
| Résultat opérationnel (millions de ¥) | 13 197 | 10 582 | +24,7 % |
| Marge opérationnelle | 12,4 % | 11,1 % | +1,3 pt |
| Résultat courant (millions de ¥) | 13 846 | 10 955 | +26,4 % |
| Résultat net part du groupe (millions de ¥) | 8 771 | 7 290 | +20,3 % |
| Résultat global (millions de ¥) | 20 568 | 10 312 | +99,5 % |
| BPA (¥) | 165,67 | 134,64 | +23,0 % |
| Commandes reçues, non consolidé (millions de ¥) | 142 752 | 109 514 | +30,4 % |
| Carnet de commandes au 30 septembre, non consolidé, sur un an (millions de ¥) | 249 580 | 184 320 | +35,4 % |
| Total de l'actif (millions de ¥) | 327 488 | 317 819 | +3,0 % |
| Total du passif (millions de ¥) | 62 736 | 69 995 | −10,4 % |
| Actif net (millions de ¥) | 264 752 | 247 823 | +6,8 % |
| Capitaux propres part du groupe (millions de ¥) | 261 066 | 244 246 | +6,9 % |
| Ratio de fonds propres | 79,7 % | 76,9 % | +2,8 pt |
| Prévision ex. 3/2027 — chiffre d'affaires (millions de ¥) | 257 000 | — | +12,8 % |
| Prévision ex. 3/2027 — résultat opérationnel (millions de ¥) | 31 000 | — | +18,4 % |
| Prévision ex. 3/2027 — résultat courant (millions de ¥) | 34 300 | — | +24,8 % |
| Prévision ex. 3/2027 — résultat net (millions de ¥) | 22 800 | — | +23,4 % |
| Prévision ex. 3/2027 — BPA (¥) | 430,55 | — | — |
| Dividende annuel par action (¥) | 150,00 | 135,00 | +11,1 % |
JapanStockPulse fournit uniquement des contenus à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Les chiffres proviennent du rapport de résultats publié par la société et sont susceptibles d'être révisés ultérieurement.