Des coûts en hausse face à des ventes stables
Ryoyu Systems Co., Ltd. (TSE : 4685) a publié le 30 octobre 2026 ses résultats consolidés du premier semestre de l'ex. 3/2027, du 1er avril au 30 septembre 2026, selon les normes comptables japonaises. Les ventes nettes ont légèrement progressé grâce au développement de systèmes et à l'accompagnement de leur mise en place ainsi qu'aux travaux d'analyse et de conception, malgré le recul des ventes de licences logicielles et d'autres produits. La marge brute a reculé de 2,9 % à 4 297 millions de ¥, tandis que les frais commerciaux, généraux et administratifs augmentaient de 5,9 % à 2 351 millions de ¥ en raison de la formation du personnel, notamment pour suivre l'évolution technologique, et de mesures d'affectation visant à rendre rapidement opérationnels les jeunes salariés. Le résultat opérationnel a donc baissé de 11,8 % à 1 945 millions de ¥. Le bénéfice par action s'est établi à 100,72 ¥ contre 124,85 ¥, ajusté de la division d'actions à raison de deux pour une du 1er octobre 2025. Le groupe n'a qu'un seul segment, les services d'information, et a développé au cours de la période de nouveaux produits et activités dans la sécurité et l'IA générative.
Prévision révisée, dividende maintenu
Ryoyu Systems a révisé la prévision pour l'ex. 3/2027 publiée le 28 avril 2026 et table désormais sur des ventes nettes de 48 000 millions de ¥ (+11,0 %), un résultat opérationnel de 5 450 millions de ¥ (-0,7 %), un résultat courant de 5 650 millions de ¥ (+0,5 %) et un résultat net de 3 600 millions de ¥ (-7,9 %), soit 282,25 ¥ par action ; les détails figurent dans un avis distinct publié le même jour. Le groupe a versé un acompte sur dividende de 50 ¥ et prévoit toujours 50 ¥ en fin d'exercice, soit 100 ¥ sur l'année contre 97,50 ¥ ajustés pour l'ex. 3/2026. Le total de l'actif s'élevait à 32 207 millions de ¥ et l'actif net est passé à 24 906 millions de ¥, portant le ratio de fonds propres à 72,0 % contre 68,9 %. Le flux de trésorerie opérationnel est monté à 2 456 millions de ¥ contre 1 555 millions de ¥ grâce au recouvrement des créances, et la trésorerie a augmenté de 602 millions de ¥ à 3 907 millions de ¥.
| Indicateur | S1 ex. 3/2027 | S1 ex. 3/2026 | Variation |
|---|---|---|---|
| Ventes nettes (millions de ¥) | 20 162 | 20 016 | +0,7 % |
| Bénéfice brut (millions de ¥) | 4 297 | 4 426 | -2,9 % |
| Frais commerciaux et administratifs (millions de ¥) | 2 351 | 2 220 | +5,9 % |
| Résultat opérationnel (millions de ¥) | 1 945 | 2 205 | -11,8 % |
| Résultat courant (millions de ¥) | 2 045 | 2 262 | -9,6 % |
| Résultat net part du groupe (millions de ¥) | 1 285 | 1 591 | -19,3 % |
| Résultat global (millions de ¥) | 1 678 | 1 636 | +2,6 % |
| BPA (¥) | 100,72 | 124,85 | -19,3 % |
| Total de l'actif (millions de ¥) | 32 207 | 32 234 | -0,1 % |
| Actif net (millions de ¥) | 24 906 | 23 968 | +3,9 % |
| Ratio de fonds propres | 72,0 % | 68,9 % | +3,1 pt |
| Prévision ex. 3/2027 — chiffre d'affaires (millions de ¥) | 48 000 | — | +11,0 % |
| Prévision ex. 3/2027 — résultat opérationnel (millions de ¥) | 5 450 | — | -0,7 % |
| Prévision ex. 3/2027 — résultat courant (millions de ¥) | 5 650 | — | +0,5 % |
| Prévision ex. 3/2027 — résultat net (millions de ¥) | 3 600 | — | -7,9 % |
| Dividende annuel par action (¥) | 100,00 | 97,50 | +2,6 % |
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