Una grande commessa di caldaie spinge il portafoglio
Meisei Industrial Co., Ltd. (TSE: 1976) ha pubblicato il 30 ottobre 2026 i risultati consolidati del primo semestre dell'es. 3/2027, dal 1° aprile al 30 settembre 2026, secondo i principi contabili giapponesi. Gli ordini acquisiti sono saliti dell'11,4% a ¥36.926 milioni da ¥33.134 milioni. Quelli delle Caldaie sono balzati a ¥8.179 milioni da ¥3.031 milioni grazie a un grande progetto nazionale, mentre quelli delle Costruzioni sono scesi del 4,5% a ¥28.746 milioni nonostante una grande commessa all'estero. Il portafoglio ordini al 30 settembre ammontava a ¥31.289 milioni, il 29,9% in più dei ¥24.083 milioni di un anno prima e il 39,1% in più dei ¥22.486 milioni di fine marzo; quello delle Caldaie è salito a ¥10.119 milioni da ¥2.811 milioni e quello delle Costruzioni era di ¥21.169 milioni contro ¥21.271 milioni.
Margini più sottili nelle costruzioni; le Caldaie tornano in utile
I ricavi delle Costruzioni sono saliti dello 0,9% a ¥25.312 milioni, sostenuti da una manutenzione solida, ma l'utile di settore è sceso del 7,5% a ¥2.552 milioni, con un margine lordo inferiore all'anno precedente. I ricavi delle Caldaie sono calati del 12,6% a ¥2.810 milioni perché i ricavi dei grandi progetti saranno contabilizzati dal secondo semestre, ma il settore ha realizzato un utile di ¥53 milioni contro una perdita di ¥8 milioni, non essendosi ripetuti i costi aggiuntivi dell'anno precedente. L'utile lordo sui lavori completati del gruppo è sceso del 2,4% a ¥5.382 milioni, con un margine del 19,1% contro il 19,5%, e le spese generali, amministrative e di vendita sono salite dello 0,6% a ¥2.729 milioni. L'utile ordinario è calato del 5,7% a ¥2.945 milioni, con proventi non operativi di ¥392 milioni contro ¥422 milioni. Il periodo precedente includeva una perdita per riduzione di valore di ¥161 milioni nel settore Caldaie. L'utile per azione è salito a ¥40,88 da ¥39,92 grazie a un numero medio di azioni inferiore. Rispetto al piano semestrale pubblicato a maggio, le vendite nette di ¥28.123 milioni e l'utile operativo di ¥2.652 milioni hanno superato gli obiettivi di ¥28.000 milioni e ¥2.600 milioni, mentre l'utile ordinario e l'utile netto sono rimasti sotto i ¥3.200 milioni e ¥2.400 milioni previsti.
Stima e dividendo invariati
Meisei ha confermato la stima per l'es. 3/2027 pubblicata l'8 maggio 2026: vendite nette di ¥61.000 milioni (+1,2%), utile operativo di ¥7.000 milioni (−8,8%), utile ordinario di ¥7.650 milioni (−7,9%) e utile attribuibile ai soci della controllante di ¥5.600 milioni (+1,9%), per un utile per azione di ¥122,00. Il dividendo intermedio è di ¥25,00 contro ¥20,00, pagabile dal 20 novembre, ed è previsto un saldo di ¥40,00, che mantiene il totale annuo a ¥65,00. Il totale attivo è sceso a ¥84.865 milioni da ¥85.597 milioni per il calo di ¥3.964 milioni dei crediti sui lavori completati, mentre cassa e depositi sono aumentati di ¥490 milioni a ¥37.003 milioni e i titoli di investimento di ¥1.336 milioni. Il patrimonio netto è salito a ¥70.016 milioni dopo ¥2.071 milioni di dividendi pagati, e il rapporto di patrimonio proprio è migliorato all'81,9% dall'80,6%.
| Indicatore | 1S es. 3/2027 | 1S es. 3/2026 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Vendite nette (milioni di ¥) | 28.123 | 28.300 | -0,6% |
| Utile lordo (milioni di ¥) | 5.382 | 5.513 | -2,4% |
| Margine lordo | 19,1% | 19,5% | -0,4 p.p. |
| Spese commerciali e amministrative (milioni di ¥) | 2.729 | 2.714 | +0,6% |
| Utile operativo (milioni di ¥) | 2.652 | 2.799 | -5,2% |
| Margine operativo | 9,4% | 9,9% | -0,5 p.p. |
| Utile ordinario (milioni di ¥) | 2.945 | 3.123 | -5,7% |
| Utile netto di pertinenza della capogruppo (milioni di ¥) | 1.876 | 1.900 | -1,2% |
| Risultato complessivo (milioni di ¥) | 2.625 | 2.394 | +9,6% |
| UPA (¥) | 40,88 | 39,92 | +2,4% |
| Costruzioni — ricavi (milioni di ¥) | 25.312 | 25.083 | +0,9% |
| Costruzioni — utile di settore (milioni di ¥) | 2.552 | 2.760 | -7,5% |
| Caldaie — ricavi (milioni di ¥) | 2.810 | 3.216 | -12,6% |
| Caldaie — utile di settore (milioni di ¥) | 53 | −8 | da perdita a utile |
| Ordini acquisiti (milioni di ¥) | 36.926 | 33.134 | +11,4% |
| Costruzioni — ordini acquisiti (milioni di ¥) | 28.746 | 30.102 | -4,5% |
| Caldaie — ordini acquisiti (milioni di ¥) | 8.179 | 3.031 | +169,8% |
| Portafoglio ordini (milioni di ¥) | 31.289 | 24.083 | +29,9% |
| Attivo totale (milioni di ¥) | 84.865 | 85.597 | -0,9% |
| Patrimonio netto (milioni di ¥) | 70.016 | 69.522 | +0,7% |
| Rapporto patrimoniale | 81,9% | 80,6% | +1,3 p.p. |
| Stima es. 3/2027 — ricavi (milioni di ¥) | 61.000 | — | +1,2% |
| Stima es. 3/2027 — utile operativo (milioni di ¥) | 7.000 | — | -8,8% |
| Stima es. 3/2027 — utile ordinario (milioni di ¥) | 7.650 | — | -7,9% |
| Stima es. 3/2027 — utile netto (milioni di ¥) | 5.600 | — | +1,9% |
| Stima es. 3/2027 — UPA (¥) | 122,00 | — | — |
| Dividendo intermedio per azione (¥) | 25,00 | 20,00 | +25,0% |
| Dividendo annuale per azione (¥) | 65,00 | 65,00 | invariato |
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