Trasferimento dei prezzi e volumi allargano il margine
Riken Technos Corporation (TSE: 4220), produttore giapponese di compound in PVC e senza PVC, film e pellicola per alimenti, ha pubblicato il 30 ottobre 2026 i risultati consolidati del primo semestre dell'es. 3/2027, dal 1° aprile al 30 settembre 2026, secondo i principi contabili giapponesi. Le vendite nette sono salite del 10,6% a ¥72.509 milioni e il costo del venduto del 6,2%, così l'utile lordo è cresciuto del 29,0% a ¥16.272 milioni e il margine lordo è passato dal 19,2% al 22,4%. Le spese di vendita, generali e amministrative sono aumentate del 7,1% a ¥7.584 milioni e l'utile operativo è cresciuto del 57,0% a ¥8.688 milioni, con un margine del 12,0% contro l'8,4%. L'utile ordinario è salito del 57,9% a ¥8.663 milioni. Una plusvalenza di ¥1.400 milioni dalla vendita di titoli d'investimento ha portato l'utile ante imposte a ¥10.061 milioni (+76,9%) e l'utile di pertinenza della capogruppo è salito dell'80,1% a ¥6.233 milioni. L'utile per azione è stato di ¥133,01 contro ¥68,63, in aumento del 93,8%, favorito da un calo del 7,1% del numero medio di azioni in circolazione.
Ogni settore fa crescere l'utile più dei ricavi
Trasporti ha aumentato i ricavi del 10,2% a ¥23.249 milioni e l'utile di settore del 32,5% a ¥2.909 milioni: in Giappone le vendite di compound sono calate per fermi temporanei della produzione automobilistica e minori esportazioni verso la Cina, ma il trasferimento dei rincari delle materie prime ha sostenuto i ricavi, mentre le vendite di compound sono cresciute negli stabilimenti ASEAN. Vita quotidiana e sanità ha aumentato i ricavi dell'8,3% a ¥19.954 milioni e l'utile del 51,9% a ¥2.974 milioni, il più alto dei quattro settori, grazie a maggiori vendite di pellicola per alimenti e all'ottimizzazione dei prezzi dei compound in Giappone e all'estero. Elettronica ha aumentato i ricavi del 16,6% a ¥14.937 milioni e l'utile del 130,5% a ¥1.863 milioni, trainata dai compound per il mercato dei cavi in Giappone e da maggiori vendite di compound in PVC in Thailandia e in Cina. Edilizia e costruzioni ha aumentato i ricavi dell'8,5% a ¥14.362 milioni e l'utile del 71,4% a ¥912 milioni grazie a maggiori vendite di compound e film per materiali edili e all'ottimizzazione dei prezzi. Il management ha descritto un'economia giapponese in graduale ripresa a fronte dell'incertezza legata al rallentamento cinese, al Medio Oriente e ai mercati finanziari, nel secondo anno del piano a medio termine ‘One Vision, New Stage 2027’.
Alzati stime e dividendo, buyback oltre la metà
Riken Technos ha alzato la stima per l'es. 3/2027 alla luce dell'andamento recente: vendite nette a ¥145.500 milioni (+10,7%) da ¥145.000 milioni, utile operativo a ¥15.500 milioni (+35,9%) da ¥14.500 milioni, utile ordinario a ¥15.400 milioni (+30,7%) da ¥14.500 milioni e utile netto a ¥10.000 milioni (+32,1%) da ¥9.500 milioni, pari a ¥221,04 per azione. L'utile operativo del semestre ha superato la stima di ¥7.900 milioni diffusa a luglio, ma la nuova stima implica comunque un utile operativo di circa ¥6.812 milioni nel secondo semestre, inferiore al primo. La società pagherà un acconto sul dividendo di ¥42 il 30 novembre e ha alzato la stima del saldo da ¥43 a ¥47, per un totale annuo di ¥89 contro ¥54 nell'es. 3/2026. Nell'ambito del riacquisto approvato il 31 luglio ha acquistato 2,11 milioni di azioni per ¥5.145 milioni nel periodo, a fronte di un tetto di 4.000.000 di azioni e ¥8.800 milioni. Le azioni proprie sono salite a ¥10.586 milioni e il patrimonio netto è sceso del 2,6% a ¥76.416 milioni, pur con un totale attivo in crescita del 3,9% a ¥123.741 milioni; l'indice di patrimonializzazione è sceso dal 56,8% al 52,8%. Il flusso di cassa operativo è stato di ¥7.582 milioni e le disponibilità liquide sono calate di ¥2.113 milioni a ¥24.414 milioni dopo ¥6.454 milioni di acquisti di azioni proprie e ¥2.691 milioni di dividendi.
| Indicatore | 1S es. 3/2027 | 1S es. 3/2026 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Vendite nette (milioni di ¥) | 72.509 | 65.567 | +10,6% |
| Utile lordo (milioni di ¥) | 16.272 | 12.612 | +29,0% |
| Margine lordo | 22,4% | 19,2% | +3,2 p.p. |
| Spese commerciali e amministrative (milioni di ¥) | 7.584 | 7.079 | +7,1% |
| Utile operativo (milioni di ¥) | 8.688 | 5.533 | +57,0% |
| Margine operativo | 12,0% | 8,4% | +3,6 p.p. |
| Utile ordinario (milioni di ¥) | 8.663 | 5.486 | +57,9% |
| Utile ante imposte (milioni di ¥) | 10.061 | 5.688 | +76,9% |
| Imposte sul reddito (milioni di ¥) | 2.614 | 1.300 | +101,0% |
| Utile netto di pertinenza della capogruppo (milioni di ¥) | 6.233 | 3.461 | +80,1% |
| UPA (¥) | 133,01 | 68,63 | +93,8% |
| Risultato complessivo (milioni di ¥) | 7.025 | 2.796 | +151,2% |
| Trasporti — ricavi (milioni di ¥) | 23.249 | 21.088 | +10,2% |
| Trasporti — utile di settore (milioni di ¥) | 2.909 | 2.195 | +32,5% |
| Vita quotidiana e sanità — ricavi (milioni di ¥) | 19.954 | 18.425 | +8,3% |
| Vita quotidiana e sanità — utile di settore (milioni di ¥) | 2.974 | 1.958 | +51,9% |
| Elettronica — ricavi (milioni di ¥) | 14.937 | 12.812 | +16,6% |
| Elettronica — utile di settore (milioni di ¥) | 1.863 | 808 | +130,5% |
| Edilizia e costruzioni — ricavi (milioni di ¥) | 14.362 | 13.232 | +8,5% |
| Edilizia e costruzioni — utile di settore (milioni di ¥) | 912 | 532 | +71,4% |
| Attivo totale (milioni di ¥) | 123.741 | 119.103 | +3,9% |
| Patrimonio netto (milioni di ¥) | 76.416 | 78.442 | -2,6% |
| Rapporto patrimoniale | 52,8% | 56,8% | -4,0 p.p. |
| Stima es. 3/2027 — ricavi (milioni di ¥) | 145.500 | — | +10,7% |
| Stima es. 3/2027 — utile operativo (milioni di ¥) | 15.500 | — | +35,9% |
| Stima es. 3/2027 — utile ordinario (milioni di ¥) | 15.400 | — | +30,7% |
| Stima es. 3/2027 — utile netto (milioni di ¥) | 10.000 | — | +32,1% |
| Stima es. 3/2027 — UPA (¥) | 221,04 | — | n.s. |
| Dividendo annuale per azione (¥) | 89,00 | 54,00 | +64,8% |
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