Um exercício desenhado como reestruturação do negócio
O Mitsubishi Research Institute, Inc. (TSE: 3636) divulgou em 29 de julho de 2026 os resultados consolidados dos primeiros nove meses do EF9/2026, referentes a 1º de outubro de 2025–30 de junho de 2026 sob normas contábeis japonesas. A receita subiu 7,2%, para ¥98.232 milhões, o lucro operacional 14,5%, para ¥7.596 milhões, o lucro ordinário 5,3%, para ¥8.695 milhões, e o lucro líquido atribuível 38,0%, para ¥6.880 milhões. O lucro por ação chegou a ¥436,72, ante ¥316,73.
A direção chama este exercício de um ano de reestruturação do negócio antes do próximo plano de médio prazo, que começa no EF9/2027, com os dois segmentos estreitando o foco e a sobreposição entre eles sendo delimitada com mais precisão. As áreas prioritárias são energia elétrica, análise de negócios e IA, transformação digital do setor público e consultoria de gestão — várias delas coincidem com os dezessete campos estratégicos do arcabouço de política econômica do governo.
Um segmento pagou pelo outro
Think tank e consultoria elevou a receita externa em 15,8%, para ¥42.564 milhões, e o lucro do segmento — reportado em base de lucro ordinário — em 35,2%, para ¥7.529 milhões. Contribuíram projetos de direção autônoma de nível 4 e de digitalização para órgãos públicos, além de trabalhos para o setor privado em energia, apoio a planos de negócio e serviços ligados a satélites.
Serviços de TI cresceu apenas 1,5% em receita externa, para ¥55.668 milhões, e viu o lucro cair 56,7%, para ¥1.169 milhões. Os grandes projetos de sistemas para os setores financeiro e de cartões que vinham puxando o segmento se reduziram após conclusão sem sobressaltos no primeiro trimestre, o novo negócio financeiro não cresceu no ritmo previsto e — decisivamente — a companhia registrou provisões adicionais para perdas em contrato no terceiro trimestre para encerrar um grande projeto de desenvolvimento problemático surgido no primeiro semestre.
A carteira de pedidos conta a mesma história
Os pedidos recebidos pelo grupo subiram 2,0%, para ¥105.008 milhões, e a carteira 0,6%, para ¥87.307 milhões — mas a composição divergiu fortemente. Os pedidos de Think tank e consultoria subiram 19,7% e sua carteira 22,0%, enquanto os pedidos de Serviços de TI caíram 11,4% e sua carteira 12,7%, com desenvolvimento de sistemas em queda de 7,6% e serviços de terceirização de 17,9%. Em receita entregue, o desenvolvimento de sistemas subiu 6,4%, para ¥34.570 milhões, e a terceirização caiu 5,7%, para ¥21.097 milhões.
Abaixo da linha operacional, dois eventos não recorrentes se invertem
O lucro ordinário cresceu menos que o operacional, 5,3%, mas o lucro líquido cresceu bem mais. A razão está nos itens extraordinários: este período trouxe ¥1.247 milhões de receitas extraordinárias, essencialmente ganhos com venda de títulos de investimento, ante ¥8 milhões um ano antes, e apenas ¥253 milhões de perdas extraordinárias, ante ¥762 milhões — o exercício anterior absorveu ¥605 milhões de impairment em Think tank e consultoria e ¥4 milhões em Serviços de TI. O lucro antes de impostos subiu, portanto, 29,2%, para ¥9.689 milhões.
Balanço e projeção
Os ativos totais subiram 0,8%, para ¥129.104 milhões, enquanto o patrimônio líquido cresceu 6,2%, para ¥86.381 milhões, elevando o índice de patrimônio em 3,7 pontos, para 59,8%. O patrimônio dos acionistas chegou a ¥77.222 milhões.
A projeção para todo o EF9/2026 segue inalterada: receita de ¥125.000 milhões (+2,9%), lucro operacional de ¥8.400 milhões (+4,9%), lucro ordinário de ¥9.500 milhões (−2,4%) e lucro líquido atribuível de ¥6.600 milhões (+3,3%), para lucro por ação de ¥418,88. Com nove meses entregando ¥6.880 milhões de lucro líquido, o plano anual implica um quarto trimestre negativo na última linha — lembrete de quanto este negócio se concentra nos três primeiros trimestres. O dividendo anual projetado segue em ¥165,00 por ação.
| Indicador | 9M EF9/2026 | 9M EF9/2025 | Variação |
|---|---|---|---|
| Vendas líquidas (milhões de ¥) | 98.232 | 91.623 | +7,2% |
| Lucro operacional (milhões de ¥) | 7.596 | 6.633 | +14,5% |
| Margem operacional | 7,7% | 7,2% | +0,5 p.p. |
| Lucro ordinário (milhões de ¥) | 8.695 | 8.254 | +5,3% |
| Receitas extraordinárias (milhões de ¥) | 1.247 | 8 | n.s. |
| Perdas extraordinárias (milhões de ¥) | 253 | 762 | −66,8% |
| Lucro líquido atribuível aos controladores (milhões de ¥) | 6.880 | 4.987 | +38,0% |
| Resultado abrangente (milhões de ¥) | 8.052 | 5.647 | +42,6% |
| LPA (¥) | 436,72 | 316,73 | +37,9% |
| Think tank e consultoria — receita (milhões de ¥) | 42.564 | 36.751 | +15,8% |
| Think tank e consultoria — lucro do segmento (milhões de ¥) | 7.529 | 5.569 | +35,2% |
| Serviços de TI — receita (milhões de ¥) | 55.668 | 54.872 | +1,5% |
| Serviços de TI — lucro do segmento (milhões de ¥) | 1.169 | 2.702 | −56,7% |
| Pedidos recebidos (milhões de ¥) | 105.008 | — | +2,0% |
| Carteira de pedidos (milhões de ¥) | 87.307 | — | +0,6% |
| Ativos totais (milhões de ¥) | 129.104 | 128.113 | +0,8% |
| Patrimônio líquido (milhões de ¥) | 86.381 | 81.346 | +6,2% |
| Patrimônio dos acionistas (milhões de ¥) | 77.222 | 71.923 | +7,4% |
| Índice de patrimônio líquido | 59,8% | 56,1% | +3,7 p.p. |
| Projeção EF9/2026 — receita (milhões de ¥) | 125.000 | — | +2,9% |
| Projeção EF9/2026 — lucro operacional (milhões de ¥) | 8.400 | — | +4,9% |
| Projeção EF9/2026 — lucro ordinário (milhões de ¥) | 9.500 | — | −2,4% |
| Projeção EF9/2026 — lucro líquido (milhões de ¥) | 6.600 | — | +3,3% |
| Projeção EF9/2026 — LPA (¥) | 418,88 | — | — |
| Dividendo anual por ação (¥) | 165,00 | 165,00 | inalterado |
A JapanStockPulse fornece conteúdo apenas informativo e não constitui aconselhamento de investimento. Os números provêm do relatório de resultados publicado pela companhia e podem estar sujeitos a revisão posterior.