Lucro trimestral da NYK sobe 34% com o fechamento de Ormuz; projeções anuais elevadas em todas as linhas

Um choque geopolítico que jogou a favor da NYK

A Nippon Yusen Kabushiki Kaisha (TSE: 9101) divulgou em 5 de agosto de 2026 os resultados consolidados dos três meses encerrados em 30 de junho de 2026, sob normas contábeis japonesas. A receita cresceu 21,1% para ¥727.656 milhões e o lucro operacional 69,8% para ¥57.708 milhões, ampliando a margem operacional de 5,7% para 7,9%. O lucro ordinário subiu 27,3% para ¥71.222 milhões e o lucro líquido atribuível à controladora 33,5% para ¥67.109 milhões, com lucro por ação de ¥166,10 contra ¥116,74. O resultado abrangente somou ¥100.567 milhões, ante prejuízo de ¥20.016 milhões um ano antes.

Duas variáveis externas fizeram a maior parte do trabalho. A taxa de câmbio média passou de ¥145,32 para ¥159,89 por dólar, e o preço médio do combustível consumido subiu de US$578,60 para US$722,71 por tonelada — ambos, em parte, consequência do fechamento do estreito de Ormuz que atravessa todo este conjunto de resultados. Foram registrados ¥16,5 bilhões de resultado de equivalência patrimonial em receitas não operacionais, dos quais ¥1,3 bilhão veio da Ocean Network Express Pte. Ltd. (ONE), a joint venture de contêineres.

Energia e granéis sólidos sustentaram o trimestre

O segmento de energia quase dobrou o lucro, para ¥23,9 bilhões ante ¥12,0 bilhões, com receita 38,8% maior, de ¥66,7 bilhões. As taxas dos VLCC atingiram o que a companhia chama de máximas históricas; VLGC e navios de produtos se beneficiaram da substituição de embarques reduzidos do Oriente Médio por cargas norte-americanas, alongando distâncias e apertando a oferta de tonelagem. Os metaneiros mantiveram-se estáveis graças a contratos de médio e longo prazo, enquanto o negócio offshore perdeu um ganho pontual contabilizado um ano antes pela entrada em operação de um novo FPSO.

Os granéis sólidos passaram de prejuízo de ¥2,7 bilhões para lucro de ¥19,4 bilhões, com receita 28,7% maior, de ¥174,8 bilhões, com os mercados de todas as classes de navios bem acima do nível do ano anterior, ajudados pelo iene mais fraco e por efeitos de valoração da forte alta dos preços de combustível.

Mas o fechamento agiu em sentido contrário em automotivo e logística

O segmento automotivo mostra o lado do custo do mesmo evento. Os volumes ficaram praticamente estáveis e a receita subiu 12,7% para ¥144,3 bilhões pelo iene fraco, mas o lucro caiu 41,7% para ¥16,8 bilhões, com os desvios de rota em torno do estreito fechado, o combustível mais caro e a congestão portuária elevando os custos operacionais.

A logística aumentou a receita 46,4% para ¥271,1 bilhões, mas passou a prejuízo de ¥2,4 bilhões ante lucro de ¥3,2 bilhões. O agenciamento de carga aérea foi forte com a demanda da Ásia-Pacífico, mas no marítimo os preços de compra subiram antes das tarifas, e o negócio logístico contabilizou amortização de ágio da aquisição de logística de saúde feita na Europa em 2025. A linha regular aumentou a receita 5,9% para ¥47,1 bilhões, mas o lucro caiu para ¥10,0 bilhões ante ¥12,0 bilhões, com o custo mais alto de combustível superando fretes acima do nível do ano anterior. Os demais negócios passaram a lucro de ¥4,5 bilhões com receita 29,9% menor, ajudados por uma forte venda de combustível e pela linha de cruzeiros, que agora opera dois navios após a plena entrada em serviço do Asuka III.

Projeções elevadas com força, sobre uma premissa explícita

A NYK elevou tanto a projeção do primeiro semestre quanto a anual. Para o exercício completo, projeta agora receita de ¥2.881.000 milhões ante ¥2.605.000 milhões anteriores, lucro operacional de ¥185.000 milhões ante ¥145.000 milhões, lucro ordinário de ¥250.000 milhões ante ¥185.000 milhões e lucro líquido de ¥240.000 milhões ante ¥195.000 milhões. A projeção de dividendo anual sobe para ¥240,00 por ação, de ¥230,00.

As projeções por segmento repousam sobre uma premissa explícita: que o fechamento do estreito de Ormuz continue até o fim de setembro de 2026. Espera-se que o transporte de contêineres supere o plano inicial com fretes mais firmes, com a premissa adicional de que a rota do Cabo da Boa Esperança em lugar do canal de Suez se mantenha ao longo do ano. Granéis sólidos e os negócios de petroleiros também devem superar o plano. Em sentido contrário, o automotivo é projetado abaixo do plano inicial porque agora se assume que o fechamento durará mais do que o previsto, e a logística fica abaixo do plano por menores volumes na América do Norte e maiores gastos voltados à expansão.

Balanço

Os ativos totais subiram ¥195,1 bilhões desde o fechamento de março, para ¥5.396.846 milhões, por conta de maiores obras em andamento e títulos de investimento. A dívida onerosa cresceu ¥160,1 bilhões, para ¥1.361,6 bilhões, levando o passivo total a ¥2.215,2 bilhões. O patrimônio dos acionistas alcançou ¥3.114,7 bilhões e o patrimônio líquido total ¥3.181.605 milhões, incluindo ¥66,9 bilhões de participações não controladoras. O índice dívida/patrimônio ficou em 0,44 e o índice de capital próprio em 57,7%, ante 59,1%.

A JapanStockPulse fornece conteúdo apenas informativo e não constitui aconselhamento de investimento. Os números provêm do relatório de resultados publicado pela companhia e podem estar sujeitos a revisão posterior.